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早在5月4日的剖析中，咱们便提到过，在美元见顶、经济衰退之际，“估值越低的指数有更大的贬值后劲，其中最值得关注的是恒生指数。”近一个月来，恒生指数的表示那是引人注目。自从5月十二日美元开始升值，寰球指数个人上扬。其中以恒指的涨幅最为惊人，累计涨幅曾经高达13%，遥遥当先于其余国度的股指。跟着股市的反弹，不少机构纷纭改动态度，开始看涨亚洲市场。高盛上周四也开始承受咱们的观念，表现疲软的美元无利于新兴市场，尤为是中国与西北亚的资产。
抉择将来表示的症结在于股市的估值。在20年到21年的宽松环境下，少量新投资者涌入市场，致使价钱中的泡沫剧增。越是抢手的股票，估值便越是疯狂。美国纳斯达克指数无疑是疫情期间的佼佼者，比拟疫情前最大涨幅高达70%。但是当淡水涨潮，寰球进入压缩环境，这部份逾额估值便遭遇重创。以前涨得越快，泡沫越多的板块，近期跌得也越凶。已经的佼佼者反而成了最大的受益人。
个别权衡估值的工具是市盈率，从图中的远期市盈率表示来看，往年年终开始，寰球的估值都在回归感性，市盈率跌幅最大的即是美国市场。即使如斯，美国目前的市盈率依然高达17倍。反观其余地域，英国与新兴市场的市盈率才只要10倍出头，而日本与欧洲是十二倍，都远低于美国。因而可知，这些市场中蕴含的泡沫程度相对于较低。这也解释了为何即使面对地缘风云，欧洲的股市却仍能不乱反弹。
昨天，世界银行下调了寰球经济增长的预期，衰退危险正在吞噬每一个位投资者的决心。在这样的大环境下，估值越低的市场越有贬值的后劲，而中国市场的市盈率恰好是10倍，远低于欧美等国度。尤为是恒生科技板块，遭到国际政策影响，估值乃至只要部份美国科技股的五分之一。跟着国际疫情解封，安慰政策启动以及监管的放宽，恒生指数极可能连续近期的强势表示，当先寰球直线腾飞。
HK50四小时图
从恒生指数四小时图来看，指数的表示无疑十分杰出，顶着美元的压力简直是单向下跌。斟酌到本周四和周五美元可能大幅反弹，指数短线仍有较大的空头压力。不外一旦价钱回调，关于中线投资者来讲即是不错的入场机会。而关于那些曾经买入的短线买卖者而言，则需求关注本周抛物线目标转向的止盈信号。指数下方的撑持在21000—21500区间，能够配合布林带下沿与随机目标超卖区金叉的利多信号。长线投资者则能够耐烦等候价钱上穿22500关口，同时美元开始大举下滑，即是不错的投资时机。
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