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图片来源@视觉中国
文 | 零碳风波，作者｜大蔚，编纂｜华锋火爆的能源电池赛道，迎来两家冲刺IPO的原资料巨头。
6月13日，湖北万润上会冲刺科创板；6月15日，湖南裕能上会冲刺守业板。这两家企业均为国际磷酸铁锂原资料龙头企业。
2021年锂电原资料价钱的暴跌，不只深远地影响了新动力汽车的开展和格式，也让产业链底真个原资料厂商迎来了微小开展机遇。
截至目前，国际新动力产业链仍处于供需瓜葛紧张的形态，各类锂电池资料继续涨价，而锂电池的需要仍然在继续增长中。按照能源电池翻新同盟发布的统计数据显示，2021年，我国能源电池卸车量累计154.5GWh，同比累计增长142.8%，2022年能源电池卸车量无望超过350GWh。
新动力能源电池的微小产能需要，正在推进全部产业链条的企业从幕后走向台前——不只整车厂商纷纭上市，能源电池厂商和原资料供给商也不甘居人后，密集上市。这条关乎将来的超级赛道上，挤满了各种各样的玩家。
锂电原资料巨头浮出水面
截至2021年十一月，磷酸铁锂电池卸车量累计64.8GWh，占总卸车量50.5%，曾经反超了三元锂电池卸车量。
在新动力汽车开展早期，因为国度的补助政策关于电池密度有明白要求，三元锂电池成了配置主流。但跟着新动力汽车财政补助大幅退坡，磷酸铁锂电池高性价比的劣势愈来愈凸起。在供需紧张的市场环境下，磷酸铁锂在近两年开始明显回暖，磷酸铁锂产量从2019年的缺乏10万吨迅速增至2021年的41万吨。
除了显著的本钱劣势，磷酸铁锂在技术上也有较大的晋升，再也不是以往的“低端车”配置——机能与三元锂电池逐步接近，能量密度继续冲破，加之磷酸铁锂固有的平安、循环机能等劣势，为其开辟了更多的运用场景。
湖北万润、湖南裕能就是在此配景下继续进击的磷酸铁锂原资料巨头。
6月13日上会冲刺科创板的湖北万润，次要产品涵盖磷酸铁锂正极资料及先驱体、锰酸锂正极资料等，都是新动力汽车能源电池的中心资料。其中，磷酸铁锂为次要支出来源，占主营业务支出比例达90%以上。
按照中国化学与物理电源行业协会的数据，湖北万润2020年在国际磷酸铁锂正极资料的市场占有率为13.5%，磷酸铁锂出货量排名第三。公司次要客户为宁德时期、比亚迪、中航锂电、亿纬锂能、赣锋锂电等泛滥出名锂电池企业，前五大客户销售金额占比达到了9成，其中对宁德时期和比亚迪的销售金额占当期营业支出比例能有8成，客户集中度较高。
事迹方面，湖北万润2019年到2021年营收分别为7.66亿元、6.88亿元、22.29亿元；净利润分别为-0.73亿元、-0.43亿元、3.53亿元。能够看出，2019到2020湖北万润还处于延续亏损的形态。
2021年，电动汽车、储能市场的两重发作，带动磷酸铁锂正极资料出货量的大幅增长。湖北万润也在这年完成了3倍于2020的营收，并一举完成扭亏为盈，从亏损到盈利3.53亿元。
按照披露的信息，湖北万润此次IPO拟召募资金十二.62亿元，其中8亿元将用于宏迈高科高机能锂离子电池资料名目。
6月15日上会冲刺守业板的湖南裕能可谓磷酸铁锂“一哥”，在2021年中国市场磷酸铁锂资料出货量企业排名中，湖南裕能以十二万吨出货量稳居榜首，市场占有率为25%，延续两年中国市场排名第一。
2019到2021年，湖南裕能的营收分别为5.81亿元、9.55亿元、70.27亿元；净利润分别完成5737万元、4623万元、十一.75亿元，财务情况显著优于湖北万润，是毫无疑难的磷酸铁锂老大。
公司的次要产品包罗磷酸铁锂、三元资料等锂离子电池正极资料，目前以磷酸铁锂为主，占营收比重超94%。此次IPO，湖南裕能拟召募资金18亿元，用于四川裕能三/四期年产6万吨磷酸铁锂名目以及增补活动资金，算计新增年产十二万吨磷酸铁锂产能。
警觉“高度集中”
不外，湖南裕能与湖北万润存在相反的问题，那就是客户集中渡过高。
2018年至2021年上半年，湖南裕能来自前五大客户的销售支出占比均超过95%，其中对宁德时期与比亚迪的销售支出算计分别占比达到91.24%、93.56%、91.10%和96.99%，高度集中。
据理解，宁德时期和比亚迪还都与湖南裕能签署了保供协定——2022-2024年间湖南裕能每一年最少向宁德时期供给10.2万吨磷酸铁锂；比亚迪持与湖南裕能的产能协作协定则要求，2022-2025年间湖南裕能最少向比亚迪分别供给7.1/9.6/7.2/2.5万吨磷酸铁锂。
不只如斯，宁德时期、比亚迪还在2020年增资入股，成为湖南裕能的首要股东。其中，宁德时期持有湖南裕能10.54%的股分，比亚迪持有湖南裕能5.27%股分。单方在股权和产能上的深度绑定，能够帮忙宁德时期和比亚迪无效应答本钱的下跌。
从这两家巨头的先后上市不难看出，锂电池正极、负极资料以及组件的出产正迎来一个非常肯定的高速开展趋向，而且这两家原资料企业与电池巨头的开展严密相干，乃至能够说“牵一发起全身”，说是宁德时期、比亚迪的原料厂也不为过。
而这，偏偏也是两家巨头需求警觉的问题。一旦这些上游巨头有打草惊蛇，影响定单，原资料下游则可能难认为继。只管在能源电池价钱不停下跌确当下，这样的状况产生几率很低，但从公司久远开展来看，无论上市与否，这都是需求警觉的问题。
2022，能源电池上市元年
两家磷酸铁锂巨头接踵冲刺上市，只是能源电池炽热现象的一抹缩影。由能源电池带来的锂电原料商、出产商的上市IPO热潮，正在席卷新动力产业链的各个环节。
从寰球规模来讲，头部电池企业都在放慢或启动上市过程。
往年1月27日，韩国电池制作商LG新动力正式在韩交所上市，召募680亿元人民币，缔造了韩国史上范围最大IPO。上市首日，LG新动力暴跌99%，市值一度达7500亿元人民币，一举成为韩国第三大上市公司。
蜂巢动力也在往年1月吹响了IPO的冲锋号。江苏证监局官网显示，蜂巢动力已进行了上市辅导存案。中信证券也披露，曾经与蜂巢动力签订了上市辅导协定，单方方案在往年3月前实现上市请求文件的筹备，向科创板发动冲击。
蜂巢动力是脱胎于长城汽车的能源电池企业，主打高速叠片工艺、无钴电池、固态电池、车规级 AI 智能制作等，近些年来开展势头迅猛。2021 年 十二 月，蜂巢动力刚刚进行了 B+ 轮融资，融资金额 60 亿元。截至目前，蜂巢动力累计地下融资额超 200 亿元，投资方包罗长城汽车、大族激光、星宇股分、三一重工、小米团体等出名公司。2022年第一季度，丰巢动力在寰球能源装机量排行中排名第九，装机量达到1.3GWh，同比增长137.5%。
与蜂巢动力一起冲刺IPO的，还有能源电池资料明星企业格派镍钴。港交所文件显示，格派镍钴已在1月底递交上市请求。仅过来一年时间，格派镍钴就已实现多轮融资，累计金额超10亿元。其中，在去年9月，LG新动力更是注资350亿韩元（约合人民币2亿元）入股格派镍钴，并一口吻签署了长达6年的销售协定。
3月十一日，拥有兵工配景的中翻新航正式提交赴港上市请求，募资金额高达15亿美元，无望成为2022年港股市场上最大范围IPO之一。中翻新航目前涵盖两大业务：能源电池和储能零碎，能源电池产品包孕高电压三元电池、弹匣电池和全极耳叠片电池等。招股书显示，2019年—2021年，中翻新航营收由17.33亿元、28.25亿元飙升至了68.17亿元，复合年增长率高达98.3%。另外公司的净利润由-1.56亿元转为1.十二亿元，胜利完成扭亏为盈。目前，中翻新航的客户群体涵盖了多家新动力汽车品牌，如广汽埃安、长安新动力汽车、零跑汽车及小鹏汽车等，装机量在寰球能源电池中排名第六，在中国第三方能源电池公司中排名第二。
与此同时，能源电池“老二”比亚迪也对表面示，方案在2022年—2023年分拆比亚迪能源电池业务上市。这象征，电池江湖又要迎来一个超级IPO。
毫无疑难，2022年将会是能源电池产业链企业的上市元年。企业扎堆上市，显然是为了在疾速扩容的市场中抢占洼地，减少融资渠道进行产能扩大。另外一方面，跟着锂电资料企业的不停上市，行业格式将阅历史无前例的变换，排行榜上或泛起更多玩家。 |
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