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中国基金报记者 张燕北 方丽 实习生 王佳霖
公募行业悄然掀起基金经理“定投团”热潮，多家基金公司旗下十余位基金经理带头自掏腰包定投自管基金，并在互联网销售平台上晒出投资账单。在基金经理的率领下，不少投资者进入了基金公司组建的“定投群”并“跟团”定投。
但此举也诱发一系列争议，譬如基金公司如斯操作的合规性、是不是涉嫌误导投资者等。受访业内人士表现，目前的基金经理领头定投行动已成为一种基金销售伎俩，因此要向投资者明白本身的销售立场，同时鼓吹形式要合规，警觉“投教营销一把抓”。
基金经理定投潮起
近期，基金行业掀起一阵定投风潮，而基金经理领头定投成为最新热潮。据记者不彻底统计，最少已10位以上基金经理地下宣告定投本人办理的产品。
最新案例为大成基金旗下基金经理刘淼。5月初，大成基金刘淼开启定投方案，许诺每笔份额最少持有三年。刘淼引见，基于以后市场已处在“估值相对于公道”的集体判别，他开启了对大成中证红利指数基金的隔周定投。
往年最大基金经理“定投团”来则自华夏基金。华夏基金5月25日发动定投团流动，由十二名基金经理和基金经理助理带头定投，该 “定投团”成员包罗周克平、郑泽鸿、杨宇、屠环宇、孙蒙、王泽实、荣膺、鲁亚运、徐猛、吕佳玮、夏云龙、袁英杰等。他们每周定投金额在1000-10000元之间;基金经理同步公布“定投日记”，晒出投资截图，分享投资理念。
另外一位来自建信基金的基金经理陶灿，5月18日宣告启动一项名为“圆弧方案”的定投流动，从4月底开始，为期三个月，天天做定投5000元，定投他本人办理的基金产品。而早在4月,嘉实基金基金经理田光远便启动“双稀”基金定投方案,每周1500元定投其办理的稀土和罕见金属主题ETF产品。另外，嘉实基金也在近日公布了“浅笑定投”品牌。
在基金经理率领下，不少投资者参加定投大军。来自某第三方平台的数据显示，截至5月，往年该平台上以基金定投入市加仓的投资者已超千万。另据知情人士，伴有着4月底以来市场的震荡反弹，已有“跟团”定投的投资者这这波行情中有所播种。
谈及这波“定投团”热潮衰亡的缘故，一名基金公司人士表现，客观缘故是基金公司更喜爱定投客户，由于该类客户特点往往是投资教训成熟、盈利体验好、资金申赎不乱、投资心态好；主观缘故是往年市场宽幅震荡，用户申购量欠安，是推行定投、吸引长线资金的好机会。
上海证券基金评估钻研核心初级剖析师姚慧博士则剖析称，“咱们感觉一来是往年以来A股市场继续震荡上涨，5月之后指数泛起止跌反弹迹象，然而投资者危险偏好仍处于位置，基金销售难度减少。”
“其二，”姚慧博士进一步指出，“定投”作为一个十分“陈旧”的投资战略，在以后继续震荡市场中，它多是普通投资者的较好选择；其三，这类跟团定投的模式在一定水平上也可视为对基金经理自购政策的响应，即近日中基协公布《基金办理公司绩效考查与薪酬办理指引》，其中要求：“基金经理当当将不少于当年绩效薪酬的30%购买本公司办理的公募基金，并该当优先购买自己办理的公募基金”。
记者理解到，即便目前部份基金公司尚未启动基金经理定投团流动，也始终提倡和激励基金经理购买本人办理的基金产品。例如长城基金就表现，除基金经理外，公司也始终激励其余员工购买公司旗下基金产品，尤为遇到市场低迷的状况下，公司外部还下发了全员自购建议书，往年上半年也一样作了外部自购的号令。
但长城基金同时强调，公司并未强迫要求大家采取何种形式购入。从实际状况来看，部份基金经理采取了定投形式，部份基金经理是按照市场状况分批买入。“同时，员工的自购，是基于本人作为一位投资理念相对于成熟的基金投资者，对市场判别和基金产品、基金经理理解的根底上做出的，公司不加以自购产品上的限度。”长城基金相干人士引见。
行业或存在争议
从中国基金报记者业内采访来看，基金经理一次性或者定投自家基金是“常态”，而此类鼓吹模式行业内也有一些公司违心跟随，存在相似方案的打算，不外也有一些基金公司表现，外部对此模式存在争议。
“基金经理定投行动属于自购，能在一定水平上放弃与持有人长时间利益的统一性。”华南一家基金公司人士表现，专门建设定投民间微信群可能会适度渲染基金经理参预定投的事项，投资者颇有可能会泛起因信赖基金经理专业性而无视本身危险接受才能是不是婚配，自觉跟投的状况，存在一定的误导性。
而另外一位业内人士表现，参预定投、自购监管没有阻止性规则，但症结鼓吹形式要合规。例如：不提到某只详细基金的说参预定投，仅作为投资者教育，但当初有些保守的状况。
上海证券基金评估钻研核心初级剖析师姚慧以为，家喻户晓，择时是金融产品投资的最大难点之一，“定投”的确是简化择时选择困难，同时帮忙投资者战胜因情绪致使的不睬智交易激动的无效投资战略。基金经理现身说法，有助于更多投资者理解这类投资形式，是“投资者教育”的无效形式。
姚慧以为，基金经理非独立的第三方的身份，抉择了“基金经理定投团”这类景象只能被定义为基金销售的一种伎俩，而不属于证券基金投资征询业务，“王婆卖瓜，自卖自诩”是十分广泛的销售伎俩。
因此，姚慧以为，基金经理定投属于自购，作为“销售”伎俩，基金公司作为合法代销机构，向大众投资者鼓吹保举，使用基金过往事迹，不波及到基金投资组合详细比例和换仓信息，应该是在公道规模以内。然而，这类“定投团”形式十分相似专业人士直播带货基金，假如基金公司和基金经理不克不及向投资者明白基金经理非“独立第三方”这一律念，的确十分可能由于投资者信赖基金经理的专业性，而存在误导的嫌疑。
沪上一名公募合规人士也以为，基金经理定投行动属于自购，能在一定水平上放弃与持有人长时间利益的统一性。但专门建设定投民间微信群可能会适度渲染基金经理参预定投的事项，投资者颇有可能会泛起因信赖基金经理专业性而无视本身危险接受才能是不是婚配，自觉跟投的状况，存在一定的误导性，业内需求警觉“投教营销一把抓”。
关于基金经理带头定投的成果，也有提出质疑。“投资者其实需求一个残缺的‘解决计划’，亲自示范定投只能解决买的问题，至关于做到了买入时点危险的扩散，但没解决资产危险的扩散问题，好比需求资产配置，扩散到相干性低的基金等，也没解决卖出时点的问题，投资者要不要跟投？仍然没解决问题，投资者仍然焦虑。”华南一名公募人士说道，在买入时进行展现的基金经理能否在卖出时也安然相告，这也是一个问题。
部份公募业内人士表现，更违心侧面的去对待此事，但基金经理亲身带头定投反应出此外一个问题。上述华南公募人士婉言，基金经理关注投资者是好景象，经过亲自示范定投的形式，也有助于疏导投资者的投资行动，登程点都是好的。
“但是，需求留意的是，”这位人士强调，基金经理的中心职责是办理好基金产品，为基金事迹担任，这也是持有人收益的源泉。但基金事迹不等于持有人收益，给投资者提供投资倡议应该是投资参谋表演的角色，由基金经理提供投资倡议也有‘王婆卖瓜’之嫌。跟着基金投顾业务试点的展开，买方投顾将表演这样的角色，填补长时间以来基金经理和投资者之间投资参谋办事的空白。”
震荡市场频吹“定投风”
疏导投资者公道投资
2022年A股市场震荡不休，这次配景下“小额屡次”投资的基金定投模式成为各大基金公司营销重点。不只基金经理带头定投，也有其余的定投鼓吹泛起在各大敌人圈或理财平台。
中国基金报记者发现，从目前一些大型基金公司的微信大众号来看，不少基金公司频频推送基金定投的文章，以一家大型基金公司为例，从3月份以来推送定投的相干文章超过10次。另外，还有广发基金推出“木棉定投”、“超级定投家”投顾组合战略等。银华基金更是推出“玉衡定投”子品牌公布等，各大基金公司都用种种形式保举基金定投。
所谓基金定投，是在不做最低点预测的条件下，经过扩散每次买入的价钱从而摊薄本钱，缓释追涨杀跌的激动。“这个属于投资记载能够战胜兽性的弱点，在目前市场震荡之际能够让投资者在市场相对于低点扩散小额规划，在在底部积攒足够多的筹马，争夺市场回暖之际能有较好的报答。”据一名基金公司营销人士表现，因此各大基金公司都在推行基金定投。
不外，也有人士倡议，基金定投鼓吹也要梳理感性投资、长时间投资理念。
上海证券基金评估钻研核心初级剖析师姚慧博士就表现，“定投”在以后继续震荡市场中，可能的确是普通投资者的较好选择。它的优点是不需求斟酌择时，但是随之而来的是投资收益被钝化，因此它也并非一个普世的投资战略，其实不合适一切人，也其实不合适一切场景。同时它其实不解决基金选择问题。
“咱们以为关于投资者而言，最首要的一直是选择同本身危险收益偏好及预期持有期限相顺应的、历史事迹有保障的基金产品。按照《地下召募证券投资基金销售机构监视办理方法》，基金公司在向投资者销售基金以前必需理解投资人信息，坚持投资人利益优先和危险婚配准则，按照投资人的危险承当才能销售不同危险等级的产品，把适合的基金产品销售给适合的投资人。” 姚慧进一步表现。
而创金合信基金也表现，在疏导投资者感性投资方面，斟酌到资本市场的颠簸性，基金办理人需求安身久远，不以短时间的营销为目的，为投资者提供专业、正确的理财观念，帮忙投资者集中零碎、继续方便地获得投资常识，意识投资危险，放弃好的心态，树立感性投资、长时间投资的理念。
编纂：舰长
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