美股将迎50多年来最蹩脚的上半年 上行危险中现金为王？

一杯红茶

跟着美国股市无望迎来50多年来最蹩脚的上半年，投资者正在钻研一系列目标，以肯定将来几个月美股上涨趋向是不是会有所减缓。
无论如何，2022年上半年对投资者来讲都是一个应战。因为美联储收紧货泉政策，以应答数十年来最高的通货收缩，标普500指数往年迄今已上涨约18％，无望创下自1970年以来最蹩脚的上半年。
投资者通常依赖债券来对消其投资组合中股票的上涨，但债券的表示并无好到哪里去：以Vanguard Total债券市场指数基金权衡，美国债券市场往年迄今上涨了10.8％，创下了古代史上最差的表示。
因为投资者的预期在继续的高通胀和鹰派美联储致使的经济低迷之间颠簸，很少有人置信市场的颠簸性会很快隐没。
苦楚之后才有播种？
历史数据显示，将来几个月市场的走势喜忧参半。一方面，股市暴涨之后往往会泛起大幅反弹：按照LPL Financial自1932年以来的市场上涨数据，过来几年中，标普500指数在半途上涨了最少15％，而最初六个月的均匀报答率每次都下跌了近24％。
标普500指数周五下跌逾3％，创下2020年5月以来的最大单日涨幅，因经济增长放缓的迹象致使投资者对美联储将进步利率以遏制通胀的预期回落。
短时间内可能维持这类反弹的一个要素是季度末的再均衡，由于养老基金和主权财产基金等机构投资者利用创纪录的现金程度，使股票配置回到与指标统一的程度。
摩根大通剖析师MarkoKolanovic在周五的一份讲演中表现，这类景象可能会在下周提振市场多达7％。
与此同时，美国银行剖析师在一份讲演中表现，包罗现金配置和投资者情绪在内的几个所谓的反向目标正在闪动买入信号。
但是，坚持等候终究转折的投资者可能会阅历一段使人反胃的旅程。
法国兴业银行北美定量战略主管所罗门·塔德斯对过来150年的熊市进行的一项钻研标明，一旦纠正了前一个牛市时代的“适度”下跌，股市往往会触底。按照他的钻研，这将致使标普500指数再次上涨22％至3020点，该钻研权衡了过来相似范围危机期间的上涨百分比。
对市场反弹可继续性的疑心也延长至集体投资者。美国集体投资者协会在截至6月22日的一周内进行的一项考察发现，59.3％的人以为美国股市将在将来六个月内看跌。
Allspring Global Investments初级投资战略师以为，比来债券收益率的降落可能有助于按捺全部市场的颠簸，为新兴市场股票和短时间高收益债券等畛域提供时机。
不外，目前他对美国股市仍持小心态度。
“从行业角度来看，没有甚么是平安的，”他说。
与此同时，高盛Sach的Braude以为，通胀耽忧和大宗商品价钱高企可能会使往年下半年的颠簸性与上半年同样大。
“股票和债券市场存在上行危险，”他表现。“在这样的环境中，现金为王。”
本文源自金融界