加密货泉市场延续大跌，与2018年熊市有何区分？

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跟着一家又一家的加密货泉公司开张，市场情况变得很蹩脚。  
但最大的加密货泉买卖所币安（Binance）于6月21日在一篇博客文章中写道，目前的情况和2018年的加密货泉熊市之间的“症结”区分是：“如今，咱们的行业有更多的杠杆。”但杠杆的类型，也就是公司之间的债权，与未偿还债权金额同样首要。  
币安表现，有“两种杠杆类型：快杠杆和慢杠杆”，快杠杆泛起在核心化买卖所，“通常与期货产品无关”，而当资金借给别人或经过去核心化金融（DeFi）协定进行投资时，会泛起慢杠杆。  
币安称，目前的多米诺骨牌效应是因为慢杠杆从零碎中隐没。“当其中一家公司被清理时，受影响的存款机构通常需求几天或几周的时间能力够意想到或抵赖由此带来的苦楚。这些状况也会发生级联效应，但传布速度要慢很多。”  
币安说：“咱们尚无看到这些趋向的终结。”  
跟着“级联效应”继续发生影响，一些平台和名目失掉了更大企业的存款反对。其余平台和名目就没有这么侥幸了。但币安写道，在抉择解救哪些公司时，其实不存在“二元状况”，并称一些公司“只是‘蹩脚’的名目。这些公司不值得被解救。”  
我最看好熊市。  
——赵长鹏（@cz_binance），2022年6月23日  
“作为具有短缺现金贮备的最大行业参预者之一，咱们有责任维护用户。咱们也有责任帮忙行业参预者生存上去，并但愿他们能够蓬勃开展。即便这对咱们没有间接益处，或者咱们的投资报答率为负，咱们也会这样做。”币安写道。然而：“并不是一切的救助计划都是同样的。”  
博客文章称，设计、办理或经营“不善”的公司是“蹩脚的名目”。  
币安写道：“可悲的是，其中一些‘蹩脚’名目具有少量用户，这些用户一般为经过夸张的鼓励措施、‘创意’营销或纯正的庞氏骗局博得的。救助这些公司没无意义。不要让运营不善的公司连续上去。让它们开张。让其余更好的名目取代它们，并且其余更好的名目也将取代这些蹩脚的名目。”  
币安表现，其余拥有“良好资质”但却犯了“小过错”的公司可以失掉救助。它将“良好”定义为“产品与市场契合，在正常的市场前提下能够发生支出，良好的商业模式，杰出的团队”，并表现这些过错包罗在收入上过于保守或贮备缺乏。  
跟着“许多名目”试图与币安协作以追求投资，另外一家大型加密货泉买卖所正在向有需求的公司提供存款。6月21日，加密货泉借贷平台BlockFi宣告曾经与FTX签订了一份投资条款清单，以确保获取2.5亿美元的循环信贷额度。  
此前，6月17日的一份声显著示，萨姆·班克曼-弗里德创建的量化买卖公司Alameda Research向加密货泉经纪商Voyager Digital提供了循环信贷额度。Voyager Digital表现，“斟酌到以后的加密货泉市场情况”，该公司曾经利用了这一信贷额度。  
跟着币安和FTX等具有少量贮备的次要参预者关注力图生存的加密货泉公司，他们可能会评价好的和坏的模型，以及快杠杆和慢杠杆。（财产中文网）  
译者：中慧言-王芳