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    25.6亿!周大福拟收购败落时尚品牌佐丹奴

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    2022-6-29 06:16:43 21 0


    图片来源:维基百科  
    6月23日晚,衣饰品牌佐丹奴公布布告,香港郑家纯家族旗下公司周大福控股透过铠盛资本提出收购要约,其中包孕登记未行使购股权的要求。详细要约提出报酬周大福全资子公司Clear Prosper。  
    按照要约,周大福将以每股1.88港元的价钱进行收购,较佐丹奴停牌前的每股1.59港元溢价约18.2%。以后周大福是佐丹奴的最大股东,持股比例为24.57%,此次全购要约最高波及金额达到25.6亿港元(约合21.82亿元人民币)。  
    周大福称,此次收购主因是市场竞争剧烈,佐丹奴亟需做出改动,但也强调不会撤换原有办理层并启动公有化过程,将独特推动经营构造变革和转型过程。要约披露后,佐丹奴6月24日复牌后股价疾速升至每股1.91港元,较全购价高出3.7%,收市报每股1.86港元。  

    支持的声响随即泛起。  
    佐丹奴股权扩散,第二大股东为独立评股人David Webb,持股比例约为5%。佐丹奴主席兼行政总裁刘国权、履行董事陈嘉纬及罗学文合共持有1.79%。大众股东持股比例则为73.63%。周大福需破费更多会谈时间压服其余股东。  
    David Webb在集体推特账号上呐喊其它股东回绝要约,称前述收购价钱远低于市场偏心价值,以为郑家纯家族试图在香港批发业恢复前经过高价将所持佐丹奴股权增至50%以上,以排除其它竞争性招标进程。  
    部份剖析师对此次收购要约公道性提出质疑。河汉证券业务开展董事罗尚沛承受媒体采访时称每股1.88港元的收购价太高,从商誉层面来看佐丹奴的价值不算过高;关于以珠宝为主营的周大福而言,增持佐丹奴对业务开展的价值也存疑。  
    按照财报,佐丹奴2021年支出下滑35.7%至31.22亿港元,高于疫情前2019年十二%的跌幅。毛利率下滑至55.6%,净亏损为1.十二亿港元。根据渠道,线上支出增长22.1%,线下上涨40.5%,其中加盟商零售渠道跌幅达到28.8%。  
    中国际地仍然是佐丹奴最大的市场,但年外销售额上涨29.5%至7.01亿港元,香港地域则上涨53.1%。截至2021年十二月31日,佐丹奴寰球规模内共有2185家门店,较2020年增加190家,员工总数增加1500名。  

    事实上,佐丹奴深陷窘境已久,和堡狮龙以及班尼路同样面临着传统港资衣饰品牌个人败落的窘境。  
    佐丹奴成立于1981年,除了同名主品牌,旗下还有具有BSX、Giordano Junior和Giordano Ladies等子品牌。1991年佐丹奴在港交所上市,次年正式进入中国际地市场。  
    在边疆佐丹奴遇上了好时分。经济在变革凋谢政策的推进下疾速开展,香港衣饰品牌是过后教育边疆消费者作甚时尚的启蒙。有着洋名字和港资配景加持的佐丹奴迅速填补空白市场,借助加盟战略将门店网络规划到边疆各个层级的消费市场。  
    欧美快时尚品牌进入中国开始让佐丹奴的时尚光环昏暗。更强调时尚的Zara和H&M按照国内潮流趋向设计衣饰,上新速度更快,门店装饰和广告拍摄更加时兴。优衣库则将根本款与高科技面料结合,播种了一批忠实消费者。  
    步入电商时期后,各类淘品牌进一步鲸吞佐丹奴的市场份额。这些品牌因为不必收入线下开店本钱,售价比佐丹奴廉价,但有着更加时兴的设计。伴有近些年港式时尚式微,佐丹奴在消费者中的存在感曾经不高。  

    说究竟,让佐丹奴败落的基本缘故还是产品设计和品牌形象无奈跟上消费者需要。只管屡次强调转型,但相干举措在竞争剧烈的消费市场中曾经太迟,且力度不敷。最显著的例子是,佐丹奴强调发力线上,但用作鼓吹的微信大众号文章排版却都与年老人追赶的盛行爱好相去甚远。  
    关于佐丹奴而言,此次周大福的股权收购要约若能实现,或能失掉更多资金来反对品牌转型。从股权扩散到集中形态的转变则无益于对外部办理框架进行改动,增加决策纷歧以致延误转型时机的概率。  
    周大福近些年经过转型已握有不少高端地产商和联名名目资源。这些资源以佐丹奴的品牌力去进行会谈难以获取,获取周大福背书后或能在这方面追求冲破口,进而完成品牌形象的转变。  
    而关于周大福来讲,佐丹奴以后最大的价值也许是2185家门店的销售网络。  
    按照财报,周大福2022财年支出增长41.01%至989.38亿港元,净利润增长十一.4%至61.76亿港元,毛利率较上年同期的28.2%降落至23.4%。周大福泛起了增收不增利的情况。  
    为了寻觅新的增长点,周大福近些年开始强调下沉市场战略。周大福在财报中称,三级下列的城市和乡镇具有微小的关店后劲,2022财年次要透过省代及加盟商裁减业务幅员。 周大福从2018年起凋谢下沉市场加盟。截至2021年3月,加盟店在周大福团体边疆门店总数中的占比达到65%。  
    下沉市场后劲大却繁杂,在门店选址和货品选择上有着和一线城市纷歧样的逻辑。佐丹奴经过长时间凋谢加盟积攒有少量下沉市场加盟商资源,这些加盟商相熟本地市场和人际瓜葛。若能加以利用,能够推进周大福规划下沉市场。

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