博22转债，新型土木工程资料供给商的龙头

Sabrina_sh

转债根本状况剖析
博22转债发行范围8亿元，债项与主体评级为AA-/AA-级；转股价23.95元，截至2022年6月28日转股价值102.84元；各年票息的算术均匀值为1.38元，到期补偿利率15％，属于新发行转债较高程度。按2022年6月28日6年期AA-级中债企业到期收益率6.45％的贴现率计算，债底为85.28元，纯债价值个别。其余博弈条款均为市场化条款，若整个转股对总股本的摊薄压力为7.95％，对流通股本的摊薄压力为7.98％，对现有股本有一定摊薄压力。
中签率剖析
截至2022年6月28日，公司前三大股东江苏博特新资料无限公司、缪昌文、刘加平分别持有占总股本38.83％、5.07％、3.91％的股分，控股股东未许诺优先配售，按照现阶段市场打新收益与环境来预测，首日配售范围预计在80％摆布。残余网上申购新债范围为1.60亿元，因单户申购下限为100万元，假定网上申购账户数量介于十一50-十二50万户，预计中签率在0.0013％-0.0014％摆布。
公司所处行业为其余化学制品（申万三级），从估值角度来看，截至2022年6月28日开盘，公司PE（TTM）为19.35倍，在支出相近的10家同业企业中处于个别程度，市值103.52亿元，处于同业中游程度。截至2022年6月28日，公司往年以来正股上涨2.93％，同期行业指数上涨9.05％，万得全A上涨9.05％，上市以来年化颠簸率为47.45％，股票弹性个别。公司目前股权质押比例为0.00％，无股权质押危险。其余危险点：1.微观经济颠簸危险；2.市场竞争危险；3.原资料供给不乱性危险及价钱颠簸危险；4.产品价钱降落危险；5.毛利率颠簸、应收账款回收、商业承兑汇票逾期和短时间偿债的危险；6.新冠疫情对运营事迹影响的危险；7.所得税优惠政策变动危险
博22转债范围个别，债底维护个别，平价高于面值，市场或给予20％的溢价，预计上市价钱为十二3元摆布，倡议踊跃参预新债申购。
危险提醒：守约危险、可转债价钱颠簸乃至低于面值的危险、发行可转债到期不克不及转股的危险、摊薄每股收益和净资产收益率的危险、本次可转债转股的相干危险、信誉评级变动的危险、正股颠簸危险、上市收益溢价低于预期
本文源自固收彬法