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    半年少了100亿,华夏基金估值骤降,股权遭大股东“厌弃”

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    2022-7-2 06:30:59 18 0

    文|《财经天下》周刊 周梦婷
    编纂|孙月

    (图源/视觉中国)
    头部基金公司华夏基金的股权受到了‘’丢弃‘’。
    6月28日晚间,华夏基金控股股东中信证券公布布告称,日前收到天津海鹏科技征询无限公司(下称“天津海鹏”)的来函,拟以4.9亿美元,协定转让其持有的华夏基金10%的股权。
    而中信证券通过董事会审议,抉择保持标的股权的优先购买权。在以后大资管时期,公募基金股权无疑是一个“香饽饽”。因此,中信证券的保持,也引来了诸多关注。
    另外,在此次买卖中,华夏基金10%的股权,买卖对价拟4.9亿美元,以此预算,华夏基金的估值为328.9亿元;与年终麦肯齐收购华夏基金13.9%的股权时429亿元的估值,相差了百亿元。
    仅仅半年时间,估值为什么相差如斯之大?
    华夏基金股权遭“清仓”
    据布告,中信证券收到控股子公司华夏基金现股东天津海鹏来函,天津海鹏就其拟以4.9亿美元买卖对价,协定转让其所持有的华夏基金整个10%股权,向华夏基金其他股东咨询意见。
    按照相干规则,中信证券作为华夏基金股东,享有标的股权的优先购买权。中信证券表现,经综合斟酌,公司拟保持标的股权的优先购买权,暂不斟酌增持华夏基金股权。
    中信证券表现,拟保持标的股权的优先购买权,不影响中信证券对华夏基金的持股比例及对华夏基金的实际管制,不会对公司的运营发生本质性影响,不存在侵害公司和其余股东合法权利的情景,合乎公司及股东的总体利益。
    有业内人士表现,中信证券之所以保持华夏基金的优先购买权,“第一,中信证券曾经持有华夏基金62.2%的股权,能够管制公司,没须要再继续增持股权;第二,本次拟买卖对价超过32亿元人民币,保持优先购买权或是出于对价钱要素的斟酌;第三,该笔买卖或早已谈好下家,且下家入股后或将与中信证券完成共赢,这也是可能性最大的缘故。”

    (图源/中信证券布告)
    此外,中信证券也可能将眼光放到了下家公募基金牌照上。近期,证监会正式公布了《地下召募证券投资基金办理人监视办理方法》及其配套规定,此举也标记着“一参一控一牌”的正式落地,即同一主体在参股一家基金、控股一家基金的根底上,还能够再请求一块公募牌照。
    往年2月,中信证券宣告拟全资设立中信证券资产办理无限公司(暂定名),继承中信证券的证券资产办理业务,并将涉足公募基金业务,相干事项还在审批中。
    “以后中信证券已对华夏基金具有绝对的控股权,新规的落地也为中信证券请求独立公募牌照提供了方便,此时保持持续增资,可能也有对““一参一控一牌”的考量,为下家公募牌照做筹备。”某位不肯透露姓名的业内人士向《财经天下》周刊说。
    两次估值相差近百亿
    值得留意的是,在此次股权买卖中,天津海鹏拟协定转让的对价为4.9亿美元,参考7月1日汇率,对价约合人民币32.89亿元。以此预算,在此次华夏基金买卖中,天津海鹏与动向受让方肯定的华夏基金估值为约328.9亿元。
    而在往年1月初,加拿大资产办理公司IGM Financial Inc 宣告,旗下子公司麦肯齐拟斥资十一.5亿加元,收购加拿大鲍尔团体持有的华夏基金13.9%的股权。折合上去,此次买卖对华夏基金的估值约429亿元(参考7月1日的汇率)。
    相差仅半年时间,但对华夏基金的估值却相差近100亿元,此次天津海鹏与受让方对华夏基金的估值至关于打了7折。“公募基金公司都没有上市,估值取决买卖对手的预期,虽然有对比肯定估值数值,只能归为市场行动。”一名证券初级剖析师告知《财经天下》周刊。
    上述不肯透露姓名的业内人士则向《财经天下》周刊透露道,“估值的不同与公司的运营情况非亲非故,这个波及到公司的财务报表,其中资产构造和资产范围是对比首要的。”
    近三年时间里,华夏基金始终处于疾速开展阶段。2019年至2021年,该公司的总资产分别为十一6.45亿元、136.95亿元、162.95亿元,资产范围疾速增长。
    财务数据方面,2019年至2021年,华夏基金的营业支出分别为39.77亿元、55.39亿元、80.15亿元,净利润分别为十二.01亿元、15.98亿元、23.十二亿元。
    “最次要的仍是资本金的经营情况,这是很首要,但个别这个货色大家是看不到的,同时还要斟酌做估值模型的时分,会留一个议价空间。”上述不肯透露姓名的业内人士说道。
    初代明星基金经理之父
    华夏基金成立于1998年4月9日,是国际最先一批成立的公募基金公司之一,起初跟着华夏证券的土崩瓦解,各方资本轮流抢占华夏基金的股权。于2007年,跟着“券商龙头”中信证券入主华夏基金,成为华夏基金的百分百大股东,华夏基金的股权争取战终于暂停。两年之后,华夏基金排汇合并中信基金,两者强强联结。
    即便之后,中信证券出让了华夏基金的部份股权,但其仍旧是华夏基金当仁不让的“当家人”。
    几经沉浮中,华夏基金曾培育出“初代明星基金经理”王亚伟。
    2007年,王亚伟凭借“华夏大盘精选”226.24%的年度收益率,荣获公募股票冠军;2008年在熊市环境下,以回撤远小于沪深300的成就,位列亚军;2009年,再次登顶。
    延续三年,王亚伟凭借同一只产品两夺冠军,又获取一次亚军,成为阿谁年代当仁不让地“公募一哥”。
    但是,20十二年5月,王亚伟将眼光放到了私募,从华夏基金分开,开启了公转私历程。
    王亚伟的卸任,曾为华夏基金带来重创,以“华夏大盘精选”为例,20十二年一季度末基金份额为4.63亿份,王亚伟到职的二季度末降为3.58亿份,到三季度末再度降为3.50亿份。
    同时,机构投资者也选择了撤退。20十一年年报数据显示,在“华夏大盘精选”中,机构投资者持有占总份额比例为57.96%,20十二年半年报时,这一比例已降至17.73%。
    之后几年,华夏基金几经周折,以指数型基金为其开展支柱,鼎力开展指数型产品,截至6月28日,华夏基金的指数型基金范围达到2221.97亿元,当先第二名700多亿元,“指基大厂”的位置愈发结实。
    但是,每天基金网显示,近半年来,华夏基金指数型基金均匀收益率为-8.46%,同类均匀收益率为-7.52%,华夏基金的收益率低于同类均匀。

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