中信建投：加仓就在当下 持续上修全年电动车销量预期至650万辆以上

孤单的海鸥

智通财经得悉，中信建投近日公布研报表现，往年4月起国际受疫情部份主机厂、中心零部件厂停产增产，供应再次受限，电车销量环比下滑38%；4月底板块拐点泛起，5月、6月销量表示再一次超越市场预期；预计6、8月是全年销量上调的强撑持，Q3起跟着新权势产能爬坡、新车型交付，销量将继续超预期，助力全年销量冲击650+万辆。鉴于下半年销量驱动要素得多，销量强势并会继续超预期，当下是投资新动力车的最佳机会，板块右边肯定性强。
注释如下：
4月初提醒上海疫情关于电动车影响大于光伏，板块阶段性承压。6月5日，公布讲演《上调全年电动车产销，上调光伏硅料全年均价》，上调全年预期至570-590万辆，6月19日公布讲演《新车型集中上市将是下半年推进电动车产销超预期的中心气力》，强调车型将推进下半年全年产销超预期。
本期鉴于行业数据继续超越咱们预期下限，再次上修全年电动车产销预期至650万辆，且持续超预期几率较大。电车销量屡超预期的次要奉献是泛滥非热点自主品牌，而非市场熟知的主力车型，究其基本为少量车型集中上市后，车型矩阵健全和可选择性减少所带来的电车认知度/认可度回升、行业销量继续释放。
后续节拍看7月受特斯拉排产影响，产销仅有小幅度下行，但预计8月跟着特斯拉产线革新后产能释放，产销环比同比斜率开始峻峭，上中游产业链会在7月感触到阵阵暖意和较为显著的边际变动，这与去年5-6月非常类似。
复盘2021年超级行情：4、5月销量环比筑底，板块提前见底；6月产销超预期，但5月产业链曾经暖风劲吹，超级行情发起，产销预期片面上修。往年鉴于下半年销量驱动要素得多，且7月变动尤其明显，咱们以为当下是投资新动力车的最佳机会，板块右边肯定性强。
只管以后浸透率曾经达到25%以上，咱们仍然看好电车后续将继续超预期：短时间看，是插混劣势凸显带来量的晋升，长时间看构造性变动继续，即插混向纯电转换、单车带电量晋升，对应锂电需要仍有宽广空间。车型数量是销量表示的前瞻目标，22H2至23年最少有35款首要的全新车型上市交付，咱们预计23年电车销量瞻望千万。