美股可能还会下探10%，经济衰退危险减少了一倍

细腰

往年，美国股市阅历了史上最蹩脚的残局之一，从年终至今，规范普尔500指数（S&P 500）上涨超过20%。股市暴涨让许多投资者猜测，何时能够“趁跌买入”。  
摩根士丹利财产办理公司（Morgan Stanley Wealth Management）的首席投资官莉萨·莎莱特以为别抱太大但愿。  
她指出，股市还会持续上涨，由于在美联储（Federal Reserve）于往年6月初抉择放慢升息之后，许多公司尚未修正支出预期。  
莎莱特在6月28日公布的一份钻研讲演中写道：“在公司下调支出预期以前，咱们以为周期性熊市不会完结，因此第二季度和第三季度的利润讲演变得相当首要。”  
莎莱特称，美联储加息实际上减少了全部经济的借款本钱，进而会致使利润增加。  
她还表现，美国往年发作经济衰退的概率比来几周进步了一倍，曾经超过50%。对投资者而言，这象征着规范普尔500指数可能在以后程度根底上再上涨10%，到年底时，该蓝筹股指数将跌至3450点。  
但莎莱特其实不以为美国经济前景一片暗中。她指出，即便美国经济的确堕入衰退，也可能较为温和。  
莎莱特称：“按照咱们对经济根本面的建立性评价，咱们以为经济衰退的幅度较小，相似于1990年至1991年的状况。这是由于微弱的资产负债表、稳健的资本收入、不乱的休息力市场和美国经济大少数周期性畛域的库存紧张等，都是不乱美国经济的压舱石。”  
是不是发售股票？  
虽然往年股市给投资者带来的报答使人懊丧，而且各界广泛预测美国将产生经济衰退，但大少数财产办理团队不停倡议客户持有股票，等候度过难关。  
他们按照历史数据判别，相对于于预测进入和退出市场的时间，在股市上涨过程当中持续持有，可能带来更丰厚的长时间报答。  
但摩根士丹利财产办理公司却表白了一种不同观念。6月28日，莎莱特倡议客户斟酌利用以后股票市场的损失，对消税务担负。这个进程被称为“投资损失节税”，即投资者可以卖掉正在亏损的仓位，以升高投资流动的总体税务担负。  
莎莱特还表现，投资者应该采用一种罕用的进攻性投资战略“最大资产种别多样化”，维护其投资组合。  
最初，在6月22日向客户提供的讲演中，莎莱特倡议投资者着眼于投资级债券，并选择周期性畛域，包罗生物科技、金融、动力和工业等畛域的中小盘股，从而到年底以前能够跑赢规范普尔500指数。（财产中文网）  
译者：刘进龙  
审校：汪皓