通威半年盈利十二0亿超预期，光伏利润向下游集中趋向减速丨见智钻研

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7月4日晚，通威股分发布2022年半年度事迹预增布告，布告称公司2022年半年度归属上市公司股东净利润预计十二0亿元-十二5亿元，同比增长304.62%-321.48%。归属上市公司股东的扣除非常常性损益的净利润预计十二0-十二5亿元，与上年同期比拟将减少90.05亿元-95.05亿元，同比增长300.73%-317.42%。

按照通威阐明的事迹变化缘故可知，其农牧和新动力业务均表示优异。农牧业务和食物板块完成量利双增。新动力业务中，硅料业务受害于上游需要的增长，叠加新产能顺利释放，完成量利大幅增长。电池片业务满产满销，出货量同比增长，大尺寸产品占比晋升，盈利才能明显修复。
频签多晶硅大单，硅料炽热势头未减往年通威仍踩准了“硅料+电池“两大主赛道。硅料方面，毫无悬念的是，硅料上半年继续大涨，比来已摸高30万元/吨，价钱坚挺水平已超市场此前预期。且三季度几家大厂检验，供给释放量可能不迭预期，将来不排除硅料价钱还有持续下跌空间。年内假如硅料大幅放量应该在四季度，价钱可能小幅下滑，但海内需要继续炽热，四季度又是装机淡季，国际大基地陆续启动，所以年内硅料价钱大幅降落几率不大。所以见智钻研（大众号：见智钻研Pro）以为，总体看硅料年内盈利才能超预期已经是已经明牌。
通威上半年事迹亮眼，硅料业务奉献了大部份气力。从目前签单状况看，通威近半年频签严重销售合同。7月1日晚发布了两份严重合同，一份是美科硅动力向通威旗下子公司推销25.61万吨多晶硅，期限为2022-2027年，预计销售总额644.1亿元；另外一份是双良硅资料的推销合同，拟推销22.25万吨多晶硅，期限为2022-2026年，预计销售总额560亿。与此同时，6月也签了两份大单，6月18日青海高景向公司推销21.61万吨多晶硅，期限2022-2026年，预计销售金额509亿。6月23日宇泽半导体向通威推销16.十一万吨多晶硅，期限2022-2026年，预计销售金额385亿。两个月通威已签4份大单，累计销售金额超2000亿。
见智钻研（大众号：见智钻研Pro）以为，从通威上半年亮眼的事迹能够看出，往年硅料能再创佳绩超预期大略率无悬念，上游频繁锁单，只有需要不萎缩，硅料年内仍将奉献很好的逾额利润。
电池片价钱跟涨，盈利有所修复近期硅料降价后，硅片双龙头也开始纷纭上调了硅片价钱。7月1日，通威民间也更新电池价钱，166、182、210分别报价为1.24、1.26、1.23元/W，相对于于6月17日分别下跌6%、5%、4%。能够说，通威电池降价也在预期以内，降价后，能够更好的传导本钱压力。按照通威事迹预增阐明，上半年电池大尺寸占比晋升，盈利明显修复。见智钻研（大众号：见智钻研Pro）以为，电池业务虽然不迭硅料利润丰厚，但跟着电池跟硅料涨价，盈利才能较去年有更多的修复空间。
总体而言，见智钻研（大众号：见智钻研Pro）以为，通威半年事迹再超预期，正面反映无论市场此前对硅料的价钱看法如何，眼见为实，硅料还是年内最强赛道，硅料供应紧均衡的状况下，利润仍会向紧缺环节集中。
直播预报

《首席连线》2022中期市场瞻望 风光储专场——政策大幅加码风光行业，年度哪些细分最受害？
直播看点：
1、连涨4个月的硅料价钱见顶了么？
2、530新动力政策哪些细分畛域最受害？
3、光伏装机需要如何？海内市场会奉献多少增量？
4、海下风电停顿如何？各省推动到哪一个阶段？
特邀佳宾：招商证券电气装备新动力行业首席剖析师【游家训】
浙大硕士，曾就职于国度电网公司。2015年参加招商证券，长时间钻研电力装备与新动力产业。
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