半导体行业“变天”面前，两大“狂热”要素减退

火树飞花2002

跟着PC销售放缓、加密货泉价钱大幅上涨，过来两年“片面繁华”的半导体行业开始泛起供过于求的隐忧。
往年以来，受疫情冲击、俄乌冲突、美联储加息等要素影响，叠加之游砍单风闻及上游消费电子需要走弱，半导体板块广泛跑输基准。截至发稿，费城半导体指数年内跌近40%，SW半导体指数跌近28%。
与此同时，数据核心及车规半导体等“高热畛域”的供应压力仍未减缓，上游需要趋向继续分化。


“狂热”减退，巨头“过冬”
（1）PC出货量下滑，智能手机换机周期拉长
阅历了前两年的高速增长后，寰球集体电脑（PC）市场或在2022年迎来“冷静期”。
IDC统计数据显示，Q1寰球PC同比下滑5.1%，出货量为8050万台；信息技术征询公司国内数据（International Data）预计，往年PC出货量预计降落8.2%至3.2十二亿台；信息技术剖析公司Gartner预计，2022年寰球PC出货量将降落9.5%，亦逊于先前预测的年减4%。
这些数字与疫情肆虐期间PC市场的火爆“天壤之别”。彼时，因各国管控政策及本身平安考量，愈来愈多的人们转向居家办公，助推一度被市场视作“明日黄花”的PC行业“起死复生”。
与此同时，消费者的换机周期也在拉长。行业剖析公司Counterpoint公布的数据显示，目前手机用户的均匀换机周期已超31个月；Gartner预计，2022年寰球智能手机出货量将年减7.1%，从2021年的15.7亿部降至14.6亿部，低于先前预测的年增2.2%至16亿部。
剖析称，形成PC出货量降落、消费者换机周期变长的要素次要有三：一是经济上行，二是前两年有换机需要的消费者以实现装备改换，三是技术迭代较慢。受上述要素影响，消费电子半导体需要有走弱趋向。
（2）加密货泉“暴击”
因为加密货泉价钱暴涨、动力本钱回升和竞争加剧对挖矿的利润形成影响，“矿工”们关于专业矿卡甚至普通显卡的热心也在衰退。截至发稿，比特币报20059.2美元/枚，年内上涨近60%。


美国加州批发商 Central Computers 的高管 Chester Yeung 表现，已经供不该求的英伟达（Nvidia）显卡如今早已敞开供给。英伟达也在近期表现，因为挖矿及游戏显卡需要的放缓，公司正在增加人员招聘。年终至今，这家显卡巨头的股价跌超50%。


与英伟达做法相似，英特尔也为“过冬”进行了“缩招”。该公司首席财务官 David Zinsner 此前表现，往年下半年的前景比上个月“更为喧闹”，公司将追求使资本收入及投资与理想放弃统一。为此，英特尔在6月份临时解冻了其PC芯片部门的招聘，同时还发布了其余压缩措施。
假如说缩招还只是“冬季的预报”，那末美国半导体巨头美光月初收回的事迹指引，便可谓真实的“灾害”。其中，美光大幅下调其第四财季瞻望中的事迹指标，预计下一季度营收落在68-76亿美元区间内，预计每股收益为1.63美元，均远低于此前华尔街投行均匀预期的90.5亿美元和2.57美元。从详细数字来看，芯片行业的需要或已泛起了断崖式降落。
上周，美国银行剖析师表现：
“（该行业）每3到4年就会泛起一次半衰退，咱们可能会再阅历一次。”
车规半导体景气仍旧，半导体需要继续分化不外，虽然消费级半导体“凛冬将至”，但数据核心及车规半导体的需要仍然不乱下行。
AMD首席履行官苏姿丰博士表现，数据核心芯片等需要仍然旺盛，有助于对消消费电子半导体需要的部份衰退。Counterpoint Research 统计数据显示，2022Q1寰球蜂窝模组的出货量同比增长58%；出货量的晋升次要来源自于智能表计，工业，路由器/CPE，汽车和POS畛域的需要增长。受此影响，20/28nm成熟制程的市场需要仍非常紧俏。
从芯片交期数据来看，2020年至今芯片交期仍处于增长形态，但细分产品泛起分化。湘财证券剖析师王攀对此总结如下：
SusquehannaFinancialGroup钻研显示3月份芯片交期较2月份延伸2天，达26.6周。
按照电子元器件分销商富昌电子的2022Q2市场行情讲演数据显示，中低端品牌存储器，射频产品等备货短缺，交期较短。车规电源办理器交期为40-52周，开关稳压器等电源办理器交期为30-52周，功率器件（MOSFET，IGBT）少数货期为30-60w，上述器件交期仍有回升趋向；高端器件（包孕MCU，MPU，FPGA，LCD）交期广泛高于40周，供需失衡仍较为重大。
另外，虽然半导体公司们在为“过冬”提前筹备，但当下半导体晶圆代工行业景气宇仍旧。Gartner IT数据显示，一季度寰球芯片工厂简直满负荷运行。
华尔街见闻提及，台积电已肯定明年1月起大少数制程代工价钱涨约6%。同时，半导体症结供给商日本昭和电工（Showa Denko K.K.）正告称，2023年前芯片本钱很难降落。