美股反弹面前的“隐忧”：恐慌指数看涨期权飙升

马克几牧

只管美股延续四天下跌，然而因为美联储仍斟酌保守加息，标普500指数往年至今仍大幅上涨约18%。
就在美股反弹之际，颠簸率买卖员却提起了12万分的警觉，期权显示市场的焦虑情绪达到了2020年疫情发作前以来的最高程度。
市场的最新动荡影响了投资者的押注，芝加哥期权买卖所（Cboe）颠簸率指数（简称VIX）的看涨和看跌期权比率周三升至约两年半以来的最高程度。
在阅历了低迷的美股兜售潮之后，期权对冲买卖有所复苏，这反应出投资者对标普500指数三个月来的最长连涨记载感到不安。
在本月以前，有迹象标明专业投资者不只躲避VIX期权，并且经过股票期货来对冲头寸，然而当初，对期权的需要似乎又回来了。
周三，有超过44万份VIX看涨期权成交，与看跌期权之间的比例达到5.8：1，为2020年1月以来的最高程度。
另外，因为VIX期权的一项本钱目标徘徊在2019年以来的最低程度左近，买卖员可能会利用本钱较低的期权维护来应答可能产生的下一波市场动荡。
值得一提的是，只管标普500指数在6月中旬创下新低，然而被视为华尔街恐慌目标的VIX指数却未能创下3月以来的新高。对此，Piper Sandler&Co.的期权主管Danny Kirsch表现：
VIX对冲并无像投资者预期的那样发扬作用，隐含颠簸率整年都没甚么大颠簸，这是一个蹩脚的对冲。