央行本周演出“迷你版”逆回购，下周关注1000亿MLF到期

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中国央行本周延续五天进行30亿元人民币逆回购操作，本周有4000亿元逆回购到期，累计净回笼资金3850亿元，范围为自4月初以来最大。
详细来看：周一有1000亿元7天期逆回购到期，央行净回笼资金970亿元；周二十一00亿元逆回购到期，央行净回笼资金回升至十一00亿元；周三、周四央行分别净回笼资金970亿元、770亿元；周五有100亿元逆回购到期，央行当日净回笼为70亿元。上述操作利率均持稳在2.10%。
对此，中信证券明明团队剖析以为，央行持续发展30亿元逆回购操作，或指明后续货泉政策将从危机模式向惯例模式切换，货泉政策或将进入一个新阶段——回归本轮局部疫情前的宽信誉指标。除货泉政策模式转变外，下半年微观调控政策料将进入重估阶段。
中信建投在今日公布的讲演中以为，本次逆回购缩量次要是在季度初资金面压力较弱的配景下，对后期资金利率太低景象的小幅修改，次要目的是管制金融杠杆和疏导市场利率不脱离政策利率的疏导规模，而非推进资金面显著收紧甚至“紧货泉”。预计后市资金面和短端利率价钱将向政策利率回归，然而平衡中枢地位料依然低于政策利率。
本周逆回购具体操作和到期状况如下：（单位：亿元）


下周将有150亿元7天期逆回购到期。7月十一日至15日，均分别到期30亿元。值得留意的是，7月15日有1000亿元MLF到期，届时需求关注央行操作范围和利率的变化状况。
下周央行地下市场到期状况如下：（单位：亿元）