6月CPI涨幅创一年新高！“预计下半年CPI将温和回升”

穆里尼奥

原标题：6月CPI涨幅创一年新高！“预计下半年CPI将温和回升”  
猪肉价钱发力，6月CPI同比涨幅超过市场预期。  
国度统计局7月9日公布的数据显示， 2022年6月份，全国居民消费价钱（CPI）同比下跌2.5%，创下2021年6月份以来的新高，环比持平；全国工业出产者出厂价钱（PPI）同比下跌6.1%，环比持平；工业出产者购进价钱同比下跌8.5%，环比下跌0.2%。   


将来猪肉价钱还会持续下跌吗，是不是会有通胀压力？  
猪肉价钱下行  
国度统计局城市司初级统计师董莉娟解读称， CPI涨幅扩张次要是去年基数走低而至。受供给减少、物流恶化和囤货需要增加等要素影响，鲜菜、鸡蛋、鲜果和水产品价钱不同水平降落。   
从同比看，CPI下跌2.5%。其中，食物价钱下跌2.9%，涨幅比上月扩张0.6个百分点，影响CPI下跌约0.51个百分点。食物中，鲜果价钱下跌19.0%，蛋类价钱下跌6.5%，鲜菜价钱下跌3.7%，食粮价钱下跌3.2%，成为助推CPI同比下跌的要素。  
从环比看，CPI由上月降落0.2%转为持平。其中，食物价钱降落1.6%，降幅比上月扩张0.3个百分点，影响CPI降落约0.30个百分点。受部份养殖户压栏惜售、疫情趋稳消费需要有所减少等要素影响，猪肉价钱持续下跌，环比涨幅为2.9%，比上月回落2.3个百分点。  
值得留意的是， 猪肉价钱延续三个月环比下跌。财信钻研院副院长伍超明以为，猪肉下行周期启动、国际疫情拐点已现、PPI向CPI传导加强，都将对CPI中枢造成撑持，但疫情扰动难消、居民消费需要总体偏弱、国内粮油传导幅度受限，CPI总体涨幅温和。   
民生银行首席钻研员温彬对记者表现，6月CPI同比下跌2.5%，环比持平，略高于市场预期。“猪肉价钱自4月份价钱见底以来，市场下跌预期进一步浓重，养殖端压栏景象重现，生猪期货屡创阶段新高，6月猪肉价钱环比下跌2.9%，同比涨幅则收窄至6%，对食物价钱同比涨幅行将转为正奉献”。  
“构造性通胀压力次要体当初食物方面，在猪肉价钱进入上升周期后，过来一年来对CPI的压抑作用已悄然改动为抬升作用。4月以来，食物价钱放弃不乱次要依托鲜菜价钱的短时间回落。跟着7月汛期到来，鲜菜价钱上升后叠加猪肉的周期性下跌，食物价钱或将存在一定涨价压力。”温彬表现。  
光大银行金融市场部微观钻研员周茂华对记者表现， 6月猪肉价钱下跌，但不具备大幅下跌根底。“国际经济流动放慢恢复，猪肉消费需要回暖，部份养殖户压栏致使短时间市场供需颠簸；但生猪产能恢复至终年程度，食粮比年歉收，调控政策放弃灵敏，国际踊跃保护正常市场秩序，目前国际需要处于恢复阶段，猪肉价钱短时间其实不具备大幅下跌根底”。   
去除动力食物后，中心通胀环比改良，反应需要端有所恢复。”6月CPI环比持平，食物中果蔬、禽肉水产各项价钱同比涨跌互现，中心物价持续维持在1.0%，扣除基数效应，国际物价放弃温和增长。次要是国际需要处于恢复阶段，食物、日用品等居民必须消费品供应短缺，市场预期不乱。”周茂华表现。  
6月办事价钱环比下跌0.2%，次要推进力是家庭办事；文教文娱环比下跌0.1%，其中次要是游览价钱环比下跌1.2%。出行需要回暖，以及假期要素独特推进机票价钱环比下跌19.2%。“跟着疫情防控情势恶化，中心CPI中的需要要素推升部份商品与办事价钱回暖。”民生银行钻研院指出，交通工具、通讯工具、家用用具三大耐用消费品往年以来初次泛起环比“三降”场面，需要仍然偏弱，反应居民支出预期和消费决心晋升仍需求一个进程。  
PPI同比连续上行  
6月PPI同比增速连续回落态势。从同比看，PPI下跌6.1%，涨幅比上月回落0.3个百分点，次要是去年基数走高的影响，往年以来已延续6个月回落。次要行业中，煤炭开采和洗选业同比下跌31.4%，回落5.8个百分点；有色金属冶炼和压延加工业同比下跌8.2%，回落2.2个百分点；燃气出产和供给业下跌21.8%，回落0.2个百分点。  
从环比看，PPI由上月下跌0.1%转为持平。国内原油价钱变化带动国际相干行业价钱下跌，其中，石油和自然气开采业价钱环比下跌7.0%。受投资增速放缓等要素影响，钢材、水泥等行业需要相对于较弱，黑色金属冶炼和压延加工业价钱环比降落3.1%，非金属矿物制品业价钱环比降落1.5%。  


“6月以来，市场对寰球经济衰退耽忧与兴旺经济体政策急转弯，拖累大宗商品价钱接连上涨。6月制作业原资料购进价钱显著回落，反应国际部份中上游制作业原资料投入本钱压力有所舒缓，但6月出产材料PPI同比仍处于高位运转，显示国际部份中上游制作业投入本钱压力仍不小。”周茂华表现。  
将来CPI公道不乱  
国度发改委旧事发言人孟玮此前表现，瞻望往年前期，我国粮油肉蛋奶果蔬等首要民生商品出产不乱、供给短缺，特别是跟着应季鲜活农产品少量上市，市场供给量将继续减少，加上各地物流堵点卡点引导得力，跨区调运才能显著加强，不乱居民消费价钱拥有松软根底， 国际CPI将持续运转在公道区间，可以实现全年3%摆布的预期指标。  
目前， PPI和CPI“剪刀差”继续收窄，但中上游企业仍面临较大压力。周茂华以为，从CPI、PPI同比走势看，国际需要在回暖，但中心CPI同比持续维持“1时期”，反应内需仍偏弱；PPI同比连续放缓走势，反应部份中上游工业制作业出产本钱压力有所减缓，但动力和工业原资料价钱总体维持高位，部份企业运营压力仍较大，国际仍需警觉输出型通胀压力。   
温彬表现，跟着我国总体需要逐渐回暖，中心通胀预计将由后期1%下列的疲弱区间，逐渐上移至1.2%-1.5%的历史均值。  
“ 总体看，预计下半年CPI将温和回升，在部份月份（9月、十二月）向上冲破3%的几率较大，但全年均匀程度仍管制在政策指标（3%摆布）之内。同时，PPI受去年基数影响，以及寰球商品价钱下跌动能削弱，将持续放弃延续回落态势。预计通胀对货泉政策不构成较大压力。”温彬指出。   
财信钻研院预计，7月CPI同比增长2.5%摆布。预计7月蚀品价钱环比由跌转涨，新一轮“猪周期”曾经开启，同时办事业修复和PPI向CPI传导加强，而且7月份CPI翘尾要素较6月份回落约0.3个百分点。  
记者：曹韵仪  
编纂：姚惠