新冠药定单发威！博腾股分上半年利润同比455%-465%，大超市场预期 | 见智钻研

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7月13日晚间，博腾股分公布22年上半年事迹预报，大超市场预期。公司预期22H1营收38.3亿元-39.56亿元，同比增205%-215%；归母净利润十一.91亿元-十二.十二亿元，同比增长455%-465%；扣非净利润十一.88亿-十二.08亿元，同比增长490%-500%。

华尔街见闻·见智钻研（大众号：见智钻研Pro）以为，此次博腾事迹超预期最次要缘故仍是辉瑞新冠口服药paxlovid定单在期内陆续交付，此前药明康德事迹预报中也体现了新冠口服药对事迹的正向作用。
但新冠产品并不是独一拉动事迹高速增长的产品，公司还表现上半年产能利用率和经营效力继续晋升，产品构造失掉进一步优化。见智钻研（大众号：见智钻研Pro）以为，这才是公司盈利增速大幅超出营收增速的缘故。产能利用率和经营效力的晋升，带来的间接后果就是公司毛利率增长在往年大幅增长，公司去年总体毛利率约为41%，往年一季度毛利率约49%，置信2季度会持续放弃高位。因此，市场关于新冠定单的一过性耽心显得有些适度，更首要的仍是需求关注企业运营效力和新定单散布。
从此前药明康德的事迹预报中能够看出，头部CXO公司在阅历过来两年的集中资本开支后，跟着新产能的逐渐投放爬坡实现，毛利率都将有一个显著晋升的进程，同时跟着各家头部企业定单漏斗推动，事迹能见度将更为明晰。

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