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中国基金报记者 方丽 见习记者 王佳霖
7月中旬，公募基金进入2022年二季报密集披露期。
继长城基金公布旗下2只权利基金二季报后，安信基金旗下的安信劣势增擅长今日发布了二季报，成为2022年第3只发布二季报的基金。
二季度仓位小幅晋升
2022年市场堪称是一波三折，一季度市场跌跌不休，最低沪指到达2863.65点，直到4月27日开始才开始反弹，目前沪指回暖至3300点左近。
震荡的大盘、散乱的热点考验每一个个市场参预者，因此二季度基金经理调仓换股成为市场关注焦点。安信劣势增长基金经理聂世林在这一波震荡之下，以调仓换股来应答。
二季报显示，从安信劣势增长基金股票仓位来看，截至二季度末，安信劣势增长仓位微幅晋升，其股票市值占基金净资产的比例从一季度末的83.13%略升至84.37%。
从该基金的历史仓位变动来看，除2020年一季度仓位较低外，安信劣势增长近三年的仓位变化其实不大，其他时间的仓位均在80%至95%区间颠簸。
上半年震荡市场格式之下，由于及时调仓换股，安信劣势增长的事迹跑赢基准：上半年完成正收益4.41%，超出事迹对比基准7.97%；成立以来累计收益率254.04%，超出事迹对比基准235.81%。
因该基金在2022年表示较为抗跌，因此获取资金追捧，范围迅猛增长。数据显示，安信劣势增长基金在第二季度的范围减少了近两倍：一季度末，该基金（A类与C类合并计算，下同）范围为4.58亿，而二季度末该基金的范围曾经达到十二.74亿，减少178.2%。
从总份额来看，二季度获取大笔净申购。二季度期间，该基金份额从期初的1.57亿份增长至期末的4.02亿。
加仓新动力，减仓地产和煤炭
季报显示，聂世林在二季度“换股力度大于调仓”，前十大重仓股有五席泛起变动。
比较一季度，安信劣势增长的二季度末重仓股名单呈现“五进五出”：绝味食物、芒果超媒、分众传媒、三七互娱和杭可科技新进入二季报前十大重仓股名单，金地团体、兖矿动力、招商蛇口、保利开展和五粮液则退出十大重仓股。
另外，盐湖股分在重仓股的排名从第五升至第三，股票持仓市值占基金净值的比例从一季末6.03%晋升至二季末9.83%；泸州老窖从第十升至第四，占净值比例从4.00%晋升至6.35%。贵州茅台占净值比例从8.89%略降至6.66%，但仍在前三大重仓股中。
在往年的震荡格式之下，二季度事迹表示先抑后扬，聂世林在二季报中也暴-露了安信劣势增长的投资思绪，“后期持有相对于较高仓位的地产与煤炭，前期跟着上海疫情解封以及经济安慰政策的出台，兑现了部份偏进攻性质的地产板块收益。煤炭因价钱控制，需要侧预期走弱，也大量减仓。此外加大了新动力的持仓比例，尤为整车企业在新车型的催化下，表示较好。市场抵消费的灰心预期有所修复，本基金持有的高端白酒、公众食物也为净值增长奉献一定正收益。”
针对全部二季度市场的变动，聂世林以为，后期受新冠疫情的冲击，国际制作业供给链遭到较大水平的冲击；海内通胀压力不停攀升，美联储大幅加息，表里部的繁杂场面致使市场危险偏好大幅降落，例如4月下旬新股首日破发频次显著减少。国际活动性层面仍旧短缺，但次要指数的估值都跌至历史低分位区间。
5月下旬，地方层面稳增长的政策措施力度显著加大，例如升高5年期LPR，减免新动力汽车置办税，互联网监管规定的明白等等，市场决心逐渐失掉修复。
另外，该基金的事迹表示与加仓新动力无关：整车企业在新车型的催化下，表示较好。因为市场抵消费的灰心预期有所修复，因此该基金持有的高端白酒、公众食物也为净值增长奉献一定正收益。
就持仓集中度而言，安信劣势增长的前十大重仓股占基金净值比降落约8个百分点：一季度末前十大重仓股占基金净值比为61.83%，二季度末占比降落至54.09%。
后市决心或持续提振
看好新动力车等畛域表示
针对后市，聂世林近期表现，后市决心或持续提振。跟着防疫政策的过度调剂，人员活动和物流开始有序运行，无利于各项安慰政策的履行落地。能够预期下半年，在不泛起内部事态继续好转和疫情再度发作的条件下，国际经济根本面将环比显著改良，各项数据目标都会无利于提振市场的决心。
详细板块而言，聂世林以为，后期受疫情压抑的消费、投资产业链将会看到环比改良；生长股中的电动车和光伏仍然放弃高景气；下游大宗品价钱受美国加息的影响，相干板块的表示可能会持续承压。
针对新动力车产业，聂世林则以为，在将来在电动化的大配景格式下，新动力车产业链最顶真个仍是整车厂，整车厂会分为两类。一类是造车新权势，会占领十分首要的份额；另外一类是可以转型胜利的传统整车厂。这外面一般车企可能转型最为坚决，固然也有少部份整车厂在转型的过程当中对比犹疑。第二层，是以电池为代表的中心零部件公司，包罗电池、各类衔接器、自动驾驶相干装备、雷达等对比首要的零部件，这是一级供给商。第三层，是传统零部件供给公司，包罗座椅、玻璃、轮胎、外饰等。
在电动车这个畛域，聂世林相对于看好两端，一端是整车厂，另外一端是最下游的资源企业。他以为，外行业竞争格式的变动中，能自主研发电池的车企，其将来的竞争劣势可能会更当先。公司再经过推出新车型，有章可循地卖出爆款，叠加行业微小的贝塔，能力在这一轮产业红利期，用短缺的筹备博得增长。
另外，聂世林曾表现，归根究竟，投资无论是防御仍是防卫，最症结仍是长时间持有好公司。在股票投资过程当中，市场的危险频发且简直是不成预知的。但若将留意力放在所持有的公司上，关注企业本身的运营变动，这会使投资的心态更加沉着一些。优秀企业应答微观危险的才能更强，短时间事迹的冲击虽不成防止，但这其实不影响该企业长时间的产出才能。
而7月十二日曾经发布所办理基金二季报的长城基金经理陈良栋，对后市也表白了相似看法。在他眼里，目前阶段对比合适基于行业和公司根本面状况进行投资，次要看好汽车产业链、光伏等景气宇好且长时间生长空间大的行业。 |
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