|
|
财联社7月14日讯（编纂 刘海）光大团体2017年发行的公司债开启回售选择，并大幅调降票面利率300BP，债务人或会踊跃选择回售。机构表现，下调票面利率可升高融资本钱或促使投资人行使回售权。
7月13日，光大团体公布布告称，抉择在中国光大团体股分公司2017年地下发行公司债券（第一期）（种类二）存续期的第5个计息年度末调剂本期债券存续期后2个计息年度的票面利率，由4.80％下调300个bp至1.80％。即2022年8月10日至2024年8月9日本期债券的票面利率为1.80％。
虽然该券在发行时已包孕第5年末发行人调剂票面利率选择权及投资者回售选择权，但300bp的调降幅度，仍使部份投资者大吃一惊。
按照企业预警通显示，中国光大团体股分公司目前存续债券26只，境外债券存量范围522亿元。其中，往年发行的公司债均匀票面利率为3.53％，较“17光大02”发行时票面利率低十二7bp。
在融资本钱升高的状况下，光大团体调降票面利率显得公道不少。
兴证固收曾在讲演中指出，假如发行人选择下调票面利率，从正面反应登程行人根本面状况较好，活动性短缺，再融资压力不大；此时，假如发行人对票面利率的下调幅度不大，其票息收益可以知足债务人的“心思价位”，债务人往往不会选择回售而是持续持有；假如发行人对票面利率的下调幅渡过大，票息收益无奈达到投资者预期，债务人也会选择进行回售。
“17光大02”的回售注销期为2022年7月13日至2022年7月19日。回售价钱为面值100元人民币。在300bp的调降幅度下，债务人假如选择回售，光大团体应答选择回售的债务持有人还本付息，而未回售部份则按最新的票面利率由债务人持续持有。
据中泰证券统计，受害于2020年债券市场融资环境宽松，2020年下半年共有350只债券选择票面利率下调，下调幅度最大的债券为“18美的01”，降幅达770bp，下调前票面利率为7.8％，2020年5月票面下调至0.1％，债券全额回售。
中泰证券并以为，选择下调债券票面利率的发行人主体个别以为资质较好，现金流较为富余，为升高杠杆率、增加有息负债等，经过下调票面利率来升高融资本钱或促使投资人行使回售权。
本文源自财联社 |
|
注册会员