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原标题：新消费投资已死：就剩他们还在撒钱
“当初消费没甚么可聊的了，也不想再聊了。”
2022年，新消费的投资真实是冷得过分。铅笔道与一名投资人交流时，他哐啷一声，扔出了下面的话。
愈来愈多的投资人与FA开始回绝新消费名目，乃至分开了消费赛道。虽然全部消费赛道尚未完全“哑火”，但传统VC们在消费赛道的投资上显著收紧。
接替传统VC的，是一批消费赛道的上市公司或明星企业，它们转换身份，做起了风投。从娃哈哈、完善日记、泡泡玛特到喜茶、元气森林都是如斯。
有从业者剖析，无论上市企业仍是新消费公司，做投资是奔着两个目的而去：第二曲线与策略协同。经过投资规划，头部新消费品牌们但愿可以探究出新商业模式，完美产业链规划，从而应答将来商业竞争。
关于CVC（企业危险投资基金）来讲，策略协同与投资报答很难讲分明哪一个更首要。可问题是，得多初创的新消费公司来讲，有资金、资源去牌桌上玩一场对于“撒钱”的游戏么？
新消费企业：创而优则投
比来，上海来伊份股分无限公司（下称“来伊份”）拟出资6000万元，参预设立上海来伊份私募投资基金合伙企业（无限合伙）。该基金次要针抵消费品和食物行业的企业进行股权投资。
按照来伊份布告，本次设立的基金总范围为1亿元。其中，来伊份拟作为无限合伙人认缴出资总额为6000万元，占基金60%份额；上海松江守业投资办理无限公司拟作为无限合伙人认缴出资总额为1950万元，占基金19.5%份额；上海茸丞企业办理无限公司拟作为无限合伙人认缴出资总额为1950万元，占基金19.5%份额；上海永鸿股权投资基金办理无限公司拟作为普通合伙人认缴出资总额为100万元，占基金1%份额。
在来伊份以前，同为上市企业的娃哈哈、养元饮品、地素时尚、绝味食物、完善日记、泡泡玛特等也开始设立私募基金。数据显示，早在2017年，未上市的泡泡玛特就有过投资举措，截至当初已投资10家企业。
如今，做投资这件事也不是上市公司的专属，有些刚从VC那里融到了钱的企业，回身就在一级市场上“买买买”。
2021年9月，蜜雪冰城成立了全新子公司“雪王投资”，并很快入股了一家广东外乡的茶饮品牌——汇茶。而喜茶则是在蜜雪冰城前几个月就开启作为VC的第一笔投资，投资名目包罗精品咖啡品牌Seesaw、茶饮品牌和気桃桃、预调酒饮品牌WAT等。
饮料行业的明星企业似乎分外热中于投资这件事，茶颜悦色、古茗的茶、奈雪的茶均是如斯。其中最知名的应该是元气森林开创人唐彬森创建的应战者资本，对外投资品牌已接近70家，涵盖咖啡、新中式烘焙、低度酒、美妆等多个抢手新消费畛域。
“创而优则投，成为了这些新消费明星公司的实在写照。”一名创投圈的人士评估道，据他所知，还有得多相干的企业在准备本人的CVC部门，也有猎头会问他：考不斟酌一下XXX（某些消费公司）的战投部门？
并且，比拟传统VC，得多新消费品牌也更亲热于同行业的CVC。毕竟到了2022年，从业者大多看明确，关于消费行业而言钱未必会是最首要的，资源、渠道、教训这些更是不成或缺。
有从业者表现，新消费企业们处外行业之中，他们有的时分会比机构看到的更多，“它既能对上上游有更多的接触和视察，对行业也更为理解，比拟VC也更易去接触。”
在《华尔街见闻》的报导中，一名从业者还透露，一些品牌对外喊的估值是2亿元，对CVC可能就是1亿元。
第二曲线与策略协同
关于参预设立基金的缘故，来伊份解释称，作为国际休闲食物行业上市公司，努力于本身产业的片面拓展，为投资规划消费品和食物行业相干畛域的境表里优质或高生长的企业，拓宽投融资渠道，整合产业资源，打造食物产业生态圈。
来伊份还表现，协作设立基金，无利于借助内部专业团队对细分行业进行梳理和钻研、开掘和培育优质名目，为公司将来进行产业整合提供名目贮备；利用各方所在畛域劣势，完成才能互补，资源整合，独特关注、规划安康食物等新消费畛域，推进新消费行业安康开展。
与上市企业同样，新消费公司参预投资也离不开两个词：即第二曲线与策略协同。
有从业者表现，头部新消费品牌进行CVC投资规划与互联网巨头投资虽有类似的地方，但不同之处在于，更可能是为了寻觅第二增长曲线。
面临流量红利消逝、赛道新玩家增多、消费者消费趋向产生转移等新应战，不少头部新消费品牌在本身赛道生长以外，经过对外多元化规划，但愿找到另外一个增长空间。如完善日记、奈雪的茶上市后都泛起了股价腰斩为难场面，这也反应了资本对其商业模式的耽忧。
而经过投资规划，头部新消费品牌们但愿可以探究出新商业模式，完美产业链规划，从而应答将来商业竞争。
事实上，区分于传统VC，CVC作为非金融企业设立的独立投资子公司或者投资部，早已经是已经企业开展到一定阶段、积攒到一定资金后的常见策略规划。
每家的投资着重点各有不同。泡泡玛特正在纵向打造产业链上上游，从而为主营业务赋能；元气森林则将营销、渠道资源化功课务杠杆，横向裁减品类，造成品牌矩阵；新茶饮们的投资虽然没有实现“跨界”，但增补业务缺口，也让企业有了更多故事可讲。
并且，元气森林、喜茶等公司在办法论上的成熟，抉择了它们能够利用劣势进行复制。并且，不同于VC机构独一的诉求是财务报答，CVC在寻求财务价值的同时更会斟酌投资标的策略价值。好比喜茶，化身CVC投资的用意显然是晋升本人在茶饮赛道的协同作战才能。
一名元气森林外部人士曾这样解释公司的投资逻辑，“其实做好任何一件事的条件都是分明为何做这件事。元气战投部门的存在基本目的是为元气森林策略开展寻觅标的。应战者资本重后期，元气战投重前期投资，前者关注消费、TMT赛道，后者更可能是策略投资。虽然有时分二者会投资到一个名目，然而前者会为后者做好充沛的试错。投资次要仍是更斟酌企业是不是会和元气森林有协同作用，而不是单单只斟酌投资报答率。”
成立CVC能够帮忙企业建设残缺的生态。就像碧桂园创投，虽然2019年1月份才成立，然而成立当前的投资都环抱着科技翻新、大安康、消费以及碧桂园团体上上游产业链。关于地产企业来讲，起房子只是第一步，后续还能够开展物业办理、糊口办事等名目。
凑热烈容易，斩获报答难
新消费企业们科班出身做VC虽然能够鉴戒得多企业的胜利教训，但是这条路，复制容易，粘贴难。能拿到融资就可以做好投资么？恐怕不克不及。
一名投资人剖析，新消费CVC的难点仍是在钱与人下面。
如何均衡策略规划与投资报答，成为新消费CVC们所面临的新困难。毕竟目前的新消费品牌，并无一家可以生长到像腾讯、阿里那样的大体量，有足够的时间和资金来规划投资，等候报答。
“得多新消费企业到当初都没能做到盈利，又哪来的钱去做投资呢？不是一切的企业都能做到元气森林与应战者资本这样。”上述投资人还预判，大少数CVC只算“凑个热烈”。
专业的投资人材也是稀缺的。得多企业开创人对行业的了解很深，业务才能也很强，但有投资目光的却其实不多。
投资团队的组建亦不易，这要求投资人不只要懂投资，还得懂行业、懂企业，要粗浅去了解企业的策略。从传统VC转入CVC并非那末容易，两头还有好几个门坎。
一家互联网大厂战投部门的投资人告知铅笔道，有些时分，他们投资的逻辑不是说这个名目有多杰出，而是投资这个名目后对团体有甚么益处。“并且，不同企业的CVC也截然不同，好比泡泡玛特与元气森林就彻底纷歧样。”
另外，得多新消费企业做投资，存在的一个危险是，受限于本身的业务，主营业务与策略规划严密相干。但是，在壮大产业的同时，也减少了市场对产业影响所带来的危险。
同时，当企业主营业务遭到影响，投资名目也容易大功告成。就有从业者透露，身旁不少做CVC的敌人，都有名目“推一半推不动”的阅历。
“归根结柢，这些新消费企业自身的根基尚未巩固。”上述投资人总结道。
作为新消费品牌，企业本身的现金流也许还有待稳固，若投资不妥会带来更重大的反噬，进一步减少运营难度。
参考材料：
全天候科技《新消费企业正在“腾讯化”，CVC大战剑拔弩张》
联商网《十一月新消费品牌融资66亿：资本仍爱吃喝，CVC起风》 |
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