新动力车浸透率的微观属性：补助之下，忽视高通胀和高利率

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1）忽视PPI高通胀环境：新动力车浸透率与PPI正相干，面前反应的一是高油价发生的代替效应；二是因为燃油车传统原资料（铜铝）本钱占比更高，可变为本敏理性更高；2）免疫高利率环境：利率程度抬升阶段，新动力车浸透率一样没有遭到搅扰。
实质而言，新动力车可以抵挡高通胀和高利率的中心要素在于政策优惠。税收本钱角度，虽然近几年新动力车优惠政策有所退坡，但仍然维持免征置办税，因此其他的可变为本角度，传统燃油车遭到原资料下跌（企业端）和利率晋升（居民端）的边际影响较大，而新动力车的可变为本大头在于锂电装备，因此只要在锂价高企阶段才会泛起一定水平的挤压，其景气宇独立于经济周期。
新动力车全链条景气宇扫描：
下游与中游，新动力车本钱更依赖新资料。下游原资料（钢铁、铜铝）景气宇与通胀环境相干性较高，锂价取决于本身产能周期，拥有独立景气。锂电是新动力车的中心，锂电池本钱占整车的40％。从内需角度看，锂电池的上游次要散布在新动力车和3C产品，近几年的边际增量次要在新动力车；从外需角度看，除去国际3C产品发作的2016~2017年，锂电池景气宇与出口存在一定的相干性；
上游充电桩：车桩比逐渐降落，充电桩开展空间微小。汽车产销与充电桩建立节拍根本统一，过来几年汽车产销略有当先，而2022年充电桩走出独立景气，主因政策关于新基建“过度超前建立”的定调。日后看，车桩比逐年降落的大趋向抉择了充电桩的开展空间更大。
新动力车全产业链占GDP比重目前约1.6％，支柱性作用将逐渐增强。
新动力车新老产业链条如何影响GDP？1）基于投入产出表测算传统燃油车全产业链的奉献：间接奉献1.7％，直接拉动中下游3.0％，根据新动力车的浸透率（25％）折算失掉这部份奉献约1.18个点；2）预算新动力车独有的产业链条（中心是锂电池、充电桩）占GDP比重约0.37个点。
预计2022年全产业链产值占GDP比重约1.6％，斟酌到新动力车的高增长性，这一比重在将来会逐年晋升。若新动力车浸透率晋升至80％，则关于GDP的拉动激进估量将达到5％摆布，支柱性作用不停增强。
本文源自金融界