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来源：券商中国
近日，中国证券业协汇合规办理与廉正从业专业委员会就《证券公司信息隔离墙轨制指引》（下称《指引》）实行状况发展了调研。
调研发现，一般公司在出具投价讲演时以剖析师仅在投价讲演上签字，并未实际接触敏感信息为由，“署名剖析师”未执行跨墙手续。多数公司跨墙人员执行跨墙手续不迭时或不残缺。在发展窃密侧业务时，多数券商看似限度名单的办理履行规范严格，但由于限度名单并不是窃密名单，入单时点适度前移，可能致使底细信息的泄露和不妥活动。
调研还发现，有的公司外部合规风控部门和业务部门之间对信息隔离墙的意识不一致，履行尺度欠好驾驭。视察名单和限度名单的保护大多依托投资银行业务真个录入与更新，容易发生操作危险（如提早出入单等），影响轨制实行的无效性。
“关于能细化或进一步明白要求的，以合用意见等方式予以明白；关于不克不及知足证券公司业务开展需求的，中证协及时跟踪并适时进行规定订正。”讲演倡议。
名单办理时点适度前移或致使信息泄漏
本次调研讲演指出了券商在名单办理方面的四个问题：
《指引》第十六条规则“证券公司发展窃密侧业务时，该当在与客户产生本质性接触后的适量时点，将相干名目所涉公司或证券列入视察名单”。问卷反馈显示，多数公司将限度名单的入单时点提前至经过立项之日、签署窃密协定或进场发展任务孰早的时点（即视察名单要求），这类做法看似限度名单的办理履行规范更严格，但由于限度名单并不是窃密名单，入单时点适度前移，可能致使底细信息的泄露和不妥活动。
《指引》第十八条规则“对因窃密侧业务而列入限度名单的公司或证券，证券公司该当阻止与其无关的公布证券钻研讲演、证券自营交易、另类投资等业务”，但多数公司仍自行设置了关于已持有自营股票的卖出窗口期，关于在入限度名单前已持有的证券，允许在特定前提下（如入单后数天内）卖出，还有一般公司对入限度名单前已持有的证券不限度卖出。
《指引》第十七条要求证券公司在规则时点将合乎规则前提的“名目公司和与其有严重关联的公司或证券列入限度名单。”考察显示，一些公司仅将相应股票列入限度名单，并未限度相应的可转债、可交债，少数公司未对相干公司的企业债、公司债或其它不拥有股票衍生品性质的债券类证券进行限度。
一些证券公司在名单办理合用子公司的形式是不是无效有待钻研。例如一些证券公司关于另类投资子公司的限度采用的是将限度名单交给子公司自行进行人工比对，这类方式是不是无效需求验证。同理，在这一机制下，视察名单如何合用另类子公司办理也有待进一步钻研。
在跨墙办理方面，讲演也指出了两方面问题。一是一般公司在出具投价讲演时以剖析师仅在投价讲演上签字，并未实际接触敏感信息为由，“署名剖析师”未执行跨墙手续。二是多数公司跨墙人员执行跨墙手续不迭时或不残缺。
规定履行尺度欠好驾驭
在调研讲演中，也指出了一些行业反应的难题和问题。
部份公司以为目前信息隔离墙规定规则对比准则，证券公司外部合规风控部门和业务部门之间对信息隔离墙的意识不一致，履行尺度欠好驾驭。从问卷考察中能够看到各公司在实际操作中履行规范的确存在一定差别。
按照《金融控股公司监视办理试行方法》相干要求，证券公司作为金融控股公司子公司参预团体内各机构协同时，如何处置信息隔离墙与协同的瓜葛。
目前我国正处于继续地金融凋谢过程中，需求均衡国度平安、金融平安、数据平安等问题，母子公司信息隔离墙办理波及跨境传输数据的，需求关注数据平安和集体信息维护，防止违反相干法律规则。
母子公司及子公司之间信息隔离墙机制和规范、境表里信息隔离墙轨制连接、新三板业务的无关信息隔离要求等，需求进一步钻研。
视察名单和限度名单的保护大多依托投资银行业务真个录入与更新，容易发生操作危险（如提早出入单等），影响轨制实行的无效性。
证券公司关于跨墙人员跨墙期间能采用无效办理措施无限，特别是敏感信息传递的窃密及监测方面。
倡议及时解释和订正规定
讲演还就信息隔离墙办理任务提出了一些倡议。
讲演倡议，压实一线任务人员责任，继续进步从业人员合规认识。信息隔离墙办理和其余合规任务同样，均可能存在合规和业务人员之间的博弈问题，即合规偏向从严，但若一线业务人员在业务场景中不迭时发现并提出问题，很容易诱发无关疏漏。因此一方面证券公司该当进一步压实一线任务人员的责任，明白业务人员和合规人员对于信息隔离墙办理任务中应承当的任务职责；另外一方面，需求继续增强针对全员尤为是业务人员的合规和信息隔离墙培训，进步任务人员的合规认识和合规执业才能。
讲演还倡议，协会按照实际状况及时解释或订正规定。协会及时采集行业在信息隔离墙办理任务中遇到的问题，例如出入单时点、监控措施、限度规模、大额持仓监控等，关于能细化或进一步明白要求的，以合用意见等方式予以明白；关于不克不及知足证券公司业务开展需求的，及时跟踪并适时进行规定订正。
经过委员会多角度推进证券公司做好信息隔离墙轨制办理任务。一是顺应行业不停翻新的业务开展需要，增强钻研，适时扩张办理掩盖面。跟着证券市场开展，新业务层见叠出，各证券公司业务日益繁杂化、综合化，关于新市场、新业务以及团体化带来的信息隔离墙办理要求日趋增多。协会踊跃发扬委员会的能动性，做好跟踪钻研。二是委员会经过调研等形式采集证券公司优秀办理教训与理论案例，组织培训和交流，更好地指点全行业信息隔离墙办理任务。
讲演还称，激励证券公司在知足规定底线要求条件下，结合本身特征细化办理。经过此次考察看到，信息隔离墙轨制建立是一项零碎工程，包孕了轨制、流程、措施、技术零碎等外容，《指引》作为一部指点性的自律规定，面对体量、业务品种、办理程度纷歧的证券公司，临时无奈做到彻底一致。
证券公司在遵照《指引》管控敏感信息不妥活动的过程当中，也试探出不同的管控形式。在不违反相干阻止性规则、做好利益冲突防备的条件下，能够尊敬实际操作中的差别，并激励证券公司结合本身业务和外部办理的不同状况，细化并完美信息隔离墙轨制。 |
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