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去年，伯克希尔哈撒韦的A类普通股买卖量阅历了一场“狂欢”，飙升速度远超市场预感，以致于投资者都开始对此感到困惑。
毕竟其A类普通股价钱使人”可望而不成即“，其周三开盘价高达每股429200美元。
时隔一年之后，外界的困惑失掉理解答。
本周三颁发的一份学术讲演指出，买卖量的激增是一种错觉，是因为Robinhood等经纪商讲演零散买卖的形式，致使伯克希尔等股票买卖量被报酬的夸张。
分别来自加州大学伯克利分校、哥伦比亚大学和康奈尔大学的三位传授表现，他们发现了他们所谓的“空幻的、不存在的买卖”。
他们在讲演中提及，这些买卖量之所以减少，零散买卖和华尔街自律监管机构Finra（美国金融业监管局）所制订的讲演规定是症结缘故。
FINRA对经纪商进行指点，允许投资者进行非整股分（即小于一股的股票）买卖，并将买卖量进行“四舍五入”，当作一整只股票来讲演。近些年来，跟着Robinhood等经纪商将其推行给投资者，这个形式愈来愈受欢送。
而跟着零散买卖步入繁华，美股的买卖量也被随之夸张。
这类形式对伯克希尔A类普通股的影响特别大，由于在其往年股价一度突破美股50万美元之后，买卖对比油腻。
巴菲特数十年来始终回绝拆分股票，所以关于小型投资者来讲，购买整股股票的本钱使人望而生畏，伯克希尔哈撒韦的大少数股票买卖都是在较廉价的B类股票中进行的。
讲演中对此写道：
Finra讲演零散买卖的形式形成了重大歪曲......（这）最少影响了部份市场参预者的买卖行动。
讲演还提及，伯克希尔哈撒韦A类普通股买卖量的显著增长初次泛起在2021年2月，过后Robinhood开始向Finra讲演上述买卖。
FactSet的数据显示，在2019年和2020年，A类普通股的日均买卖量约为357股，至关于逐日成交额约为1.09亿美元。而在2021年2月之后，买卖量较此前程度飙升了5倍，天天将近达到1900股，成交额超过8亿美元。
Robinhood曾在往年早些时分透露，公司从2019年底开始推出零散买卖，但最后并未向Finra讲演此类买卖，Robinhood在一份证券文件中写道：
从那时起，Finra通知咱们应该讲演此类买卖。因此，咱们于2021年1月开始讲演零散买卖。
目前Finra表现，它“曾经在踊跃解决这个问题，并正在与公司和监管机构进行继续的探讨。 以后的买卖讲演零碎（综合审计跟踪除外）不反对输出系统买卖数量。”
另外Finra还增补道：“咱们需求在这类配景下了解Finra对于买卖讲演的指点意见。” |
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