中证1000股指期货上市首日战略

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讲演摘要新种类上市首日买卖时机较多，短时间内，市场热度会跟着新种类的正式面市买卖而逐渐进步，而在新种类上市首日往往颠簸更大，因此盘中存在较多的买卖时机。
从买卖战略层面登程，首先斟酌期现套利买卖战略，准则上，关于较为无危险套利投资者而言，因为新种类上市首日颠簸较大，仅倡议关注IM基差走阔带来的正向套利时机。跨种类套利战略方面，从近两年各指数的相干性来看，中证500指数与中证1000指数的相干性较高为0.925，而上证50指数与沪深300指数的相干性较高为0.952。在跨种类套利战略方面，倡议以相干性较低的种类进行配置。例如，咱们视察到年内中证500/上证50指数比值均处于2.00以上的程度，但在2022年4月28日，中证500/上证50指数的比价下探至1.96，此时可进行多IC00空IH00的跨种类套利战略。
最初，在期货价钱影响要素方面，从资金面和根本面两个角度着手，标明我国经济仍拥有一定的韧性，并预计后续市场或随成交额与融资余额的逐渐回暖而稳步上升，而在出口方面，需求明白的是，美国对我国加征的关税将于往年下半年陆续到期，届时关于我国多行业对美出口增速或失掉大幅提振。
2022年6月22日，中金所官网公布了《对于中证1000股指期货和股指期权合约及相干规定向社会征求意见的通知》。中证1000指数期货及期权推出，不只标记着时隔7年A股市场再次迎来新的股指期货种类，股指衍生品序列进一步壮大，同时也有助于推进金融衍生品市场开展，对全部资本市场的开展拥有首要意义。证监会于7月18日晚间批准中金所发展中证1000股指期货和期权买卖，相干合约7月22日正式挂牌买卖。7月21日晚间，中金所发布了IM各合约挂牌基准价，其中IM2208合约的挂盘基准价为7018.8点；IM2209合约的挂盘基准价为6988.8点；IM22十二合约的挂盘基准价为6898.8点；IM2303合约的挂盘基准价为6798.8点。
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各种类上市首日历史基差剖析
7月21日晚，中金所发布了中证1000股指期货（IM2208）挂盘基准价为7018.8点。按照历史教训，对我国金融衍生品市场上已有的期指种类上市首日的状况进行剖析，在上市首日的期现构造方面，IF与IH期现价差均表示为升水，而IC与IM的期现价差均表示为贴水，而且IC贴水幅度更深，基差率达到-2.58％。

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买卖战略剖析
从买卖战略层面登程，首先斟酌期现套利买卖战略，准则上，关于较为无危险套利投资者而言，因为新种类上市首日颠簸较大，仅倡议关注IM基差走阔带来的正向套利时机。
跨种类套利战略方面，从近两年各指数的相干性来看，中证500指数与中证1000指数的相干性较高为0.925，而上证50指数与沪深300指数的相干性较高为0.952。在跨种类套利战略方面，倡议以相干性较低的种类进行配置。例如，咱们视察到年内中证500/上证50指数比值均处于2.00以上的程度，但在2022年4月28日，中证500/上证50指数的比价下探至1.96，此时可进行多IC00（IM上市之后可用IM00作为交换）空IH00的跨种类套利战略；反之，如若该比值处于较高地位，则可进行反向操作。

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影响股指期货价钱要素剖析
从资金面状况来看，国际方面，市场成交热度已逐渐回归至接近日均万亿元程度。从两市融资余额来看，融资余额在4月末触底后继续低落，目前融资余额已接近1.55万亿元。后续市场或随成交额与融资余额的逐渐回暖而稳步上升。

从根本面状况来看，汽车消费受政策指引仍稳步上升，并呈现较强韧性，乘联会称“车购税减半政策的成果在6月启动早期即现功效”，跟着汽车行业促消费政策步入中期，政策关于国际消费的拉动成果仍然较为显著。出口方面，我国的出口短时间看仍拥有韧性，需求明白的是，美国对我国加征的关税将于往年下半年陆续到期，届时关于我国多行业对美出口增速或失掉大幅提振。

本文源自广发期货