之前“一切人都看空，但没人卖出”，美银：当初状况不同了

李未央

美国银行正告，伴有着股票基金的资金流出遇上市场的灰心情绪，美股的上涨还将继续。
美国银行首席投资战略师Michael Hartnett在最新的研报中表现，只管市场情绪总体看空，但股票基金的资金流向尚未彻底反应这类灰心情绪。自2021年1月以来，每100美元的资金流入，对应的只要2美元从科技股流出，总体股市流出只要3美元：
一切人都在看空，但没有人卖出。但目前资金流出似乎开始遇上市场的灰心情绪。EPFRglobal数据显示，华尔街寰球股票基金阅历45亿美元的资金净流出，其中美股股票基金延续第二周阅历资金流出，资金净流出范围约为7亿美元。约有82亿美元撤退债市，为三周来初次流出，而现金资产则有35亿美元资金流入。
从板块轮动上，上周美国大盘股有资金流入，而小盘股、生长股和价值股则泛起资金流出。卫生保健和消费行业的资金流入至多，而资料和动力行业的资金流出至多。
Hartnett以为，目前的资金流出才刚刚开始遇上市场的灰心情绪，斟酌到过来13年的“金融多余”（financial excesses），美股不会仅仅上涨6个月就实现市场修改。看空仓位目前是市场可能复苏的重要要素，但企业事迹和强硬的货泉政策尚未预示新的牛市趋向。
Hartnett强调，美股由熊转牛需求“需求美国CPI、收益率见顶、美联储在2023年以前完结加息、经济不泛起大衰退且市场不泛起黑天鹅”，而要达成这些前提在目前的情况下是“不成能”的。其倡议投资者在4200点卖空标普500指数，该点位较比来开盘高5%。


投资者正亲密关注美股财报季的状况，以寻觅企业能否战胜通胀飙升和供给紧张等一系列危险要素。弱于预期的企业财报可能会促使投资者片面兜售股票。
按照美银以前的月度基金经理考察，市场情绪灰心到了极点，在“黯淡”的经济前景下，投资者已彻底“缴械投诚”。
考察后果显示，投资者的危险资产敞口程度低过2008年金融危机低位。


投资者对股票的配置跌至2008年10月以来的最低程度，而现金敞口则飙升至2001年以来的最高程度。近58%的基金经理表现，他们的危险资产敞口低于正常程度，这一比例低过了2008年金融危机低位。


美国银行的考察还指出，目前高通胀被视为最大的尾部危险，其次是寰球衰退、鹰派央行和零碎性公司债危险，但76%的受访者都判别通胀在明年一定会降落。