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假如说速生速死是互联网的永恒特点，那在Web3 的世界，生与死的轮换周期被紧缩到了更极致：一个Web3 名目从生到死可能只要短短半年、乃至更短。这倒逼Web3的开创人们必需更快成为全垒打玩家——好比更早建设CVC。
Mask Network于2017年成立，聚焦在Web2 社交到Web3 的桥接。最后的产品状态是让用户在Twitter和Facebook等传统社交网站上公布加密推文，维护本身信息不被平台获得，后又演化为用户借由既有的社交瓜葛网络，完成去核心化的交流、领取打赏、文件存储和分享等功用。这个基于社交的有限延长属性，让Mask Network不停包容更多的内容、扩展更丰硕的生态，直至成为如今Web3 社交畛域最资深的玩家之一。
在过来的两轮Web3 周期里，Mask Network是大浪淘沙后的幸存者。近日，Mask Network战投实现了基金首关，启用了新的品牌名Bonfire Union。在传统世界，4200万美元的数字委实不大，但关于Mask Network来讲，这象征着他们不只可以从产品和网络协定的角度去撬动Web3 社交的格式，也有了孵化和造就合乎加密精力和开源精力、有发明力、有愿景的名目方的才能，从而在Web3 的幅员中获取更大的影响力。
在采访中，Suji Yan这样形容这支基金的成立：“GP和LP看到了这些初期孵化和投资，说不如做一个Fund。”Mask Network的投资人中有至关一部份成为Bonfire Union的LP，其余投资人还包罗来自各个畛域的后任或现任高管/合伙人，包罗Web3 出名名目方、顶级美元危险投资基金、头部金融企业以及头部互联网公司。事实上在此以前，Mask Network就曾经利用孵化、协作、投资等各种形式将触角伸向了Web3 大部份已知细分赛道。
作为Mask Network的灵魂人物和开创人，Suji Yan终年以“Web3 布道者”的形象示人。与韩寒同所高中结业的他似乎与这位已经的叛逆少年有着类似的品性。在远赴伊利诺伊大学香槟分校学习计算机工程后又停学，在日本替换期间还曾以财新传媒独立记者的身份，深化福岛核电站进行相干报导。在图森将来作为自动驾驶工程师期间，他接触到区块链，接着又意识了他当初的妻子——一名比特币中心奉献者。种种影响之下，他进入加密世界，然后创建Maskbook（后更名Mask Network）。
即使是在Web3 圈，Suji Yan的大逆不道形象也至关凸起。好比他为了表白反水精力曾以“女装顺序员”的形象承受采访，还曾和妻子独特发动“Anti 996 Lisence”以抵制他们以为分歧理的互联网行业任务轨制，以及更常被提及的在社交媒体上永无止息的各种批评。
Suji Yan的言语充溢了哲学和史学观。在「暗涌Waves」对他的采访中，简直每个问题他都以典故作答，试图串连起人类的过来、当初和数字世界中的将来，以及此间千头万绪的关联。在他眼里，Web3 数字反动是适应人类开展轨迹、天然产生的。也许受他影响，Bonfire Union这支投资基金中的每集体也都有强烈的现实主义颜色，好比陆续参加的合伙人Cecilia和Taylor也都口气统一地会使用“数字反动”四字。
但他们同时也提到的一个愿景是：要做Web3 的腾讯战投。这不免难免使人不测：Web3 被普遍了解为反巨头、反垄断的互联网状态。在这个斑驳陆离的行业里，有数人操弄着加密、共鸣、去核心化等词语，借由现实掩饰对商业胜利、或者财产的愿望。而Suji们一方面试图反抗巨头，但同时又不避忌渴想成为巨头的野心。
他会如何解答这组矛盾？近日，「暗涌Waves」和包罗Suji Yan在内的Bonfire Union团队聊了聊。
关注三大板块，数字世界可破除物理界限
「暗涌」：Web 3世界里尚无真实的巨头，CVC这类方式也仅常见于买卖所和公链，你们的投资逻辑是甚么？
Taylor：我想仍是一个生态的概念。好比从最小的idea开始，咱们提供小额的“停学奖学金”。之后咱们也在gitcoin上进行了grant的资助，给Web3 社交相干的名目都给予几千至几万美金的资金反对。关于一些可能较难有商业可能的名目，咱们会选择捐赠的方式。再大一点点——好比像往年蒲月底咱们主办的“ETH Shanghai”黑客松，founder们拿到奖后假如想正式融资，咱们能够用Bonfire Union主体投资，单笔投资额大约在20-100万美元之间。关于那些十分成熟的名目，即便没有咱们的投资时机，咱们也会在生态上和它们进行协作。简略来讲，从小喂到大把生态建设起来。咱们的战略能够掩盖各个阶段的名目。
按照以上的逻辑按图索骥，咱们会看社交、基建和大娱乐这三大块。
「暗涌」：在过来三个月里，Web3 的多个畛域都有滑落，你们投资规划的优先级是怎么样的？
Suji Yan：确实，目前社交、娱乐、DeFi等等名目都曾经跌得根本没有了，你当初乃至很难从市场上找到三五十亿美元的公司。但投资确定是要寻求超大标的，好比以太坊这样的，一个够吹一辈子。人的实质就是需求社交的，对标 Web2 的世界，社交赛道一定将泛起千亿美金级别的公司。
「暗涌」：社交是Web2时期的发源并延长到所有，这个逻辑会在Web3 里复现吗？
Suji Yan：Mask Network 根本是Web3 外面还活着的、最先做社交的名目，社交其实自然跟得多其余畛域有密不成分的瓜葛。好比发图片是最根底的社交需要之一，从Web1开始就存在，这外面的技术有CDN、无数据库、有social graph、前面可能还有一堆AI的算法等等，整个都是为了让用户看到对方发来的这张图。到了Web3 里这些根本要重做，可能Google Cloud或者AWS很厉害，但去核心化之后它的存储形式就彻底改动了。与此类似，社交延长出的时机简直是过来的重现，这些都是投资时机。
「暗涌」：得多观念以为Web3 现阶段最首要的是“拉新”。你们投资会着重这一点吗？
Suji Yan：拉新的货色在牛市整个成立。但咱们投的时分要先想好这笔投资究竟是甚么，好比偶然买一个前排观众席看看新事物咱们也违心，但更首要的事件是它能不克不及发生价值，这在Web3 里尤为首要。
Taylor：拉新是Web3 投资里很首要的主题，咱们有投协定和基建，但拉新更可能是运用层的事。而在运用层，这个新是怎么拉的又是值得拆开缓缓探讨的事，有些拉新拉得特别不成继续。咱们在Web2里见过太多遍补助大战，Web3 里XX to earn区分其实不大，新用户使用产品究竟是薅羊毛仍是成为一个良好网络效应中的一部份十分首要。
Cecilia：得多Single IP的GameFi名目看起来很不错，但Web3 游戏并不是纯正的经营产品，参加了得多一二级市场的token买卖，逃脱不了全部Crypto的市场周期。一个短少良性tokennomics设计的GameFi名目很难活到名目方设计的长度。
「暗涌」：甚么是一笔“好的Web3 投资”？
Suji Yan：得多人以为Web3 没有价值。我以为价值来源于人类社会数字化的过程不会平息，将来会发生并行于理想世界的超主权数字世界。新的世界需求新的银行、新的电影院、新的邮局等等，这里有没有数簇新的时机。坚持去核心化，你就可以变为这些货色的一部份。
Cecilia：即使在娱乐或是详细到GameFi畛域，咱们投的也是相对于偏根底设施的名目，好比咱们投了double jump.tokyo，他们帮忙日本出名游戏公司的泛滥IP做blockchain adoption，这个事件自身是可继续的，能够撑持它对比长时间来解锁同时在市场上有相对于稳健的表示。
「暗涌」：怎么样辨认和管制Web3 投资中的危险？
Suji Yan：咱们会把一些捐赠和真实的投资做区隔。首先咱们有得多反对public good的捐赠，这些都是从Mask Network 的DAO里出资的，这部份更像大学捐赠基金，与Bonfire Union主体有关。其次，咱们不会少量持有头寸或是将钱放入DeFi协定里。
「暗涌」：海内基金对比少接触华人名目，反过去国际美元基金也对比少触达海内原生的名目，但得多人会用横跨中美或是寰球化来描述你们。
Suji Yan：咱们坚持国内主义，数字世界没有物理上的国度边界。同时咱们在新加坡、日本、美国都有办公室，同时员工也来自各个不同的文明与国度，这也能在投资上很大的帮忙咱们很早的接触到寰球各个地域最一线的名目。
当投资产生在Web3 世界
「暗涌」：你们的投资用哪一种钱——现金、不乱币，仍是比特币、以太坊等token？
Suji Yan：咱们不会给本人设这类限度，一样也不会给投资标的设限。
在16-18年上一个周期外面，其实少量的Web3 投资是用比特币、以太坊的。由于过后不乱币的发行量不到50亿美元，不克不及知足LP的投资需求。名目方也违心收以太坊，在牛市里的token自身是下跌趋向，得多名目也建设在以太坊的生态上，失掉了民间得多帮忙。问题在于token的价钱颠簸微小，几个周期上去到当初，人们仍是偏向用U本位来权衡投资的终究收益。从20年开始，得多新的合规构造和不乱币的泛起，名目方根本不会被动选择拿token了。
从募资角度，当初行业里的常规是募美元和不乱币，按照国籍和税务所在地不同可能有不同的构造。总得来讲，能募甚么样的币种乃至token取决于合规才能。
「暗涌」：Bonfire Union投资的第一指标是甚么——是为了财务报答，为Mask Network的生态，抑或其余？
Cecilia：我以前在Okex的战投，刚参加就遇上了熊市，过后环抱买卖所的生态进行了更多的股权投资，好比买卖所的根底设施、买卖组件、出入金组件等等。我了解这样像更纯正的战投。
在Mask Network咱们有两种角色，第一种和以前对比像，作为插件生态能够协作的规模十分广，好比出入金、钱包、游戏、NFT、数据剖析工具、Defi、去核心化存储等等。另外一种角度，其实把Bonfire Union看成一支独自的基金也make sense，咱们会做一些纯财务的投资，即使在短时间内看不到名目和Mask Network产品很间接的协作点，咱们也会投。
「暗涌」：你们和传统意义上的CVC有甚么不同？
Suji Yan：虽然Bonfire Union是一个CVC structure，但Mask Network自身其实不彻底是一祖传统意义上的公司。你能够了解Mask Network是数字世界里社交部的首要部份，那末Bonfire Union可能更像招商办。咱们的投资为全部数字世界办事，并从中获取报答，反而办事Mask Network这个公共物品是主要的。
Taylor：公共物品这个概念是贯通在Web3 一直的。假如你说古典战投的诉求是策略耦合、财务报答和趋向瞭望塔，咱们做的事和这些也很像，但更深层是环抱公共物品，咱们不需求用策略投资来处置竞争。
「暗涌」：投资团队来自哪里？会参预投资之外的Mask Network业务吗？
Suji Yan：Cecilia参加前在买卖所战投，Taylor参加前在传统VC。接上去，我集体的更多精神仍然会放在Mask Network 上。咱们但愿Mask Network 能在Web3 的社交赛道扎根，但产品上、技术上、财务下等等方面，还有得多问题尚无解决。投资团队里的其余成员会参预一些Mask Network自身的任务，但大部份精神会在投资以及咱们协作火伴和被投公司的生态协同上。
「暗涌」：那你们的决策机制是怎么样的？有哪些Web3 投资特殊之处吗？
Suji Yan：就是一个IC，咱们三个外面更长于某个细分畛域的人，面对相应的名目会有更高的话语权。
其实Web3 投资有个特色，大家投得都很小，而后缓缓加注。微观的缘故多是资本没有前两年枪弹短缺，但也有一些宏观的缘故。Coinbase、Binance等核心化买卖所、做合规或是审计的名目，这类股权名目其实并不是真实的区块链名目，他们相对于无所谓股东占多少比例的股分，但真实的Web3名目很难承受泛起占比很高的股东，金额总体变小决策的流程就会变快，显著的变动是DD的流程会有很大不同。
「暗涌」：不同在哪里？
Suji Yan：其实很少用到传统的DD形式。Web3 的DD变为了一个十分内含的货色，团队、商业模式、历史沿革等等信息都在链上地下或是写在代码里。这些货色几个合伙人看不外来，但Mask Network 有十分弱小的技术团队能够帮咱们做技术验证，也会在投资后给予咱们的portfolio技术反对，这是咱们的劣势。像Paradigm这样优秀的Web3 投资机构都要有优秀的技术反对才能。
「暗涌」：得多传统畛域的初期基金会着重看人，但Web3 的不少开创人更偏向于匿名，这类状况如何处置？
Suji Yan：得多开创人多是半匿名的，他不会告知咱们真名而是abcd.eth，那可能abcd.eth才是他真实的本人。由于Web3 的一切操作记载是地下的，开创人的履历应该和链上交互有所对应。咱们在DD的时分更着重看这些，而不是看他姓甚名谁、长得怎样、住在阿拉巴马仍是纽约，以及过量风控的要素。
Web3 外面人仍然是新的社交瓜葛的总和，而且更间接通明。
「暗涌」：你们和名目之间的信赖，是由于同为builder吗？
Suji Yan：我了解更大的缘故是由于咱们是Operator。咱们亲自阅历过全部流程，就不会去问一些很蠢的问题。
「暗涌」：甚么叫“很蠢的问题”？
Suji Yan：接触过一名founder，聊了一段时间和我说拿到版号产品能够上线了。这类心态的founder，我感觉很难投出手。
「暗涌」：Web3 名目需求的投后办事是怎么样的？
Suji Yan：投后实际上在解决“面对某种状况我该怎么办”的问题，那末当你问错的问题的时分就没有正确的谜底。我感觉那些很蠢的问题不是一个Web3 守业者需求斟酌的。此外，技术才能也很症结，这多是大部份VC欠缺的，他们养不起那末多顺序员，但这是CVC的劣势。
Cecilia：在策略决策层面，Mask Network作为一个走彻底部流程的名目，咱们可以提供一些间接阅历或外行业两头接获取的教训，重生行业中的实操教训十分贵重。此外，咱们投了得多插件类的名目，Mask Network和这些名目方之间都能对比间接的互动，咱们也会增进和搭建的被投名目的社区间的联动。
得多机构说本人能够引见买卖所、做市商等等资源，这项极具Web3 特色的投后办事其实也愈来愈同质化。假如只是瓜葛引见其实意义不大，买卖所外部教训或是亲自阅历会首要很多。咱们本人自身是守业者，所以更知道应该如何帮忙守业者。
Taylor：Web3 名目的冷启动阶段会需求得多帮忙。好比说founder要做社交运用，那首先需求一个身份体系，就能间接把Web3 的身份体系塞进去；好比说你是个游戏，那能够间接让Mask Network用户体验。战投/生态基金能提供的产品方面的结合是财务投资基金无奈相比的。就像腾讯能给得多被投企业舞台同样，咱们看到在这个舞台之上也成长出了得多百亿美金公司。
支持巨头，是支持它的殖民性和非先进性
「暗涌」：Bonfire Union的含意是甚么？
Suji Yan：1605年十一月5日，Guy Fawkes曾试图炸毁英国国会大厦并终究失败（Gunpowder Plot），尔后以他和这次事情为原型泛起了Guy Fawkes面具和Bonfire Festival，近几十年这个故事仍在不停被改编呈现到人们背后。Mask Network的logo来源是laughing man，Victor Marie的小说《笑面人》、电影《攻壳机动队》都有波及这个形象。Mask和Bonfire这两个品牌名都是致敬，也相互关联。
得多VC会自称某某Capital或Ventures，由于他们以为本人是一个banker或是一个capitalist。咱们以为Crypto、Web3一样是对人类意义严重的事业。
「暗涌」：终极愿景是甚么？
Suji Yan：去核心化的数字世界。
「暗涌」：普通人在这个终极愿景里能做甚么？
Suji Yan：其实互联网乃至挪动互联网时期跟80年代的糊口没有区分，首要的事件仍是吃饭，过来本人买，当初换成为了外卖。但新时期会发明更大的市场、更多的待业、更大的提高。我感觉普通人的糊口自身不会有太大变动，但将来你从50年后回头看，会感觉当初的糊口后进得不成思议。
Taylor：该吃饭还得吃饭。但只谈经济的部份，这个数字世界也将是一个效力更高、磨擦更小的世界。当一切的货色都写在去核心化的平台上成为地下属性，它带来的经济效力其实比之前高很多。
「暗涌」：如何对待这类“信仰”和一定阶段内财务报答的瓜葛？会冲突吗？
Suji Yan：短线确定是有冲突的。但长时间来看你会发现“投资数字反动”是对的，其余都是错的。
Cecilia：其实拥抱Web3 的认识状态是对中长线报答的一种变相包管。咱们见过太多硅谷的名目，founder配景很好也拿了大基金的投资，但他们最初在二级市场的表示其实不好。由于他只是感觉Web3 有可取的技术，但他在运作名目的过程当中仍是沿用了Web2的思惟，乃至可能尚无想分明该怎么做。
「暗涌」：得多人也批判Web3 金融属性太重，你们的看法是？
Taylor：有点像初期美国人去西部淘金，淘金就像是Web3 的金融属性，但前面各种事件都会跟上。这个事件曾经开始就没有回头路，确定看得见各式各样的货色陆续建立起来。当初咱们提到旧金山第一个想到的是国内化大都市，而不是过来的淘金地，即便名字是如斯的间接。
Suji Yan：我感觉大家批判的是对的，太多的金消融是欠好的。但更凋谢的金融、更片面的市场化变革一定是提高的、先进的，支持它的气力都是局部的、短时间的。咱们做投资也不会做短时间投资，所以咱们也不以为短时间的意见对咱们首要。假如咱们以为有一个数字世界将会泛起，那它确定不会按既有的常识来，所以就要去投资翻新。
这外面金融是最容易泛起效果的，也是Web3 目前所处阶段的一种印证。从投资角度来讲，高扬的金融果实曾经被DeFi名目方摘走了，但还有别的时机在，好比游戏、娱乐等等，从社交到这些的逻辑很像腾讯战投。
「暗涌」：Bonfire Union想要做Web3 的腾讯战投是甚么意思？
Suji Yan：腾讯安身社交做了聊天，延长上来还能够投电商、游戏、娱乐，咱们其实也是根据这个思绪去投的。假如说Mask Network是Web3 小腾讯，那用腾讯战投类比，大家应该更易了解咱们的投资逻辑。
「暗涌」：但腾讯显著是一个Web3 外面要对抗的巨头，这里是否有一些冲突之处？
Suji Yan：巨头不是坏的，乃至垄断均可以用效力来了解，咱们不违背商业实质。
我想能够这样了解现今世界的互联网巨头：过来几十年里，互联网是一片新大陆，而这些巨头像是东印度公司，到了新大陆一看四处都是数字农奴，他们能够为所欲为。数字世界虽然不是物理上实在存在的大陆，但它实质上和人类存在的世界没有太多区分，它有它的天然法，公家的数字财富在其中神圣不成侵略。
咱们要argue的不是“一个微小的商业实体应不该该存在”，要支持的是它的“殖民性”和“非先进性”，是巨头拿用户数据去做各种各样不该该、不正确的事件，是一种革命式的、倒退的社会理想。
「暗涌」：怎么包管Mask Network“不变坏”？
Suji Yan：即使“Code is law”，咱们也很难说咱们本人怎么样不变坏，但咱们看到像Linux和以太坊这样拥有凋谢性的例子，他们也是构建出几千亿美元生态的巨头，而咱们能够去学习这些先辈侧面的例子。商业没问题，人需求商业和自在市场能力活着。
文｜郭允骁
编纂｜刘旌
图片来源｜PInterest |
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