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撰文 / 张可心
编纂 / 田晏林
7月25日,股价狂泻6个点后,上市猪企江西正邦科技股分无限公司(简称“正邦科技”)的资金充足问题还在继续发酵。截至25日开盘,公司股价跌幅6.66%,收于5.89元,市值仅剩187.4亿元。
从董事长被限度高消费,到代养农户于社交平台自曝因正邦科技“断粮”,导致猪圈产生“猪吃猪”的惊人景象,正邦科技的现金流已经是已经顾此失彼。
针对上述问题,正邦科技虽有地下回应,但仍没能消除投资者的顾忌。一名曾调研过正邦科技的证券公司人士向《财经天下》周刊透露,“大略从往年上半年开始,就有许多代养农户反应公司拖欠代养费、断饲料等状况。那时正邦科技的资金问题曾经十分紧张,只剩下江西省政府苦苦找报酬公司融资。”
《财经天下》周刊就公司以后的财务情况分新颖电正邦科技董秘办及董事长林峰,但截至发稿,均未失掉回应。

图源/视觉中国
董事长因休息纠纷被限高
7月25日盘前,正邦科技公布一则阐明,试图抚平市场连日来因“公司董事长林峰被限度高消费”传言所诱发的不安情绪。
正邦科技抵赖林峰曾被江西省南昌市西湖区人民法院采用限度消费措施,缘起“正邦科技与公司根据规章轨制开革的员工之间产生的休息纠纷”。裁决下达后,公司以为裁决不合乎实际状况,提请案件再审,但仍旧被江西省南昌市西湖区人民法院强迫履行,从而致使林峰被限高。
不外很快,公司致电法院并阐明理由,后者已于7月20日解除对公司的失信履行人名单及对林峰集体的限度高消费措施。
但是,市场的低迷情绪并未因这则布告失掉减缓。7月25日,正邦科技收盘大跌8%,随后股价跌幅才缓缓缩窄,当日市值蒸发13亿元。
《财经天下》周刊屡次致电正邦科技,试图理解上述休息纠纷详细涉案金额等事项,截至发稿未失掉回复。不外,据一名曾在正邦科技投资开展部任职的人士透露,在2021年6月他分开正邦科技前,公司曾经开始大面积裁员,“从一线员工开始,上至公司办理层。咱们对外宣称是被动到职,但其实都是自愿的。”
据该人士引见,其所在的百余人投资开展团队简直被“一锅端”,“公司共计裁员近三万人。”该数据与正邦科技2021年财报中发布的全年员工增加人数根本吻合。财报显示,去年正邦科技总体裁员比例在58%,普及出产、销售、技术、财务和行政岗位,其中出产人员涉及最甚,人员总数从2020年的35889人增加至2021年的十一925人,裁员比例高达67%。
大面积裁员诱发了休息纠纷,“可以诱发上市公司董事长限高的金额不限,只有不执行裁决书,一块钱也能够被限高。”有律师向《财经天下》周刊表现,假如由于休息纠纷使得总经理被限度高消费,只能阐明这家公司,的确没甚么钱了。
无钱供粮,猪圈惊现“猪吃猪”
在江西省赣州市下辖某县的一猪圈中,十几头小猪因受饿很多天,正围拥着一头死去的“同伴”疯狂啃食,而一旁的农户有力拦截,只能心酸地录下这一幕。
“小猪们曾经断粮8天了,极度饥饿的状况下,终究泛起了‘猪吃猪’。”在视频中,该农户地下表现,本人是正邦科技的代养农户。不外很快,该农户删除了整个“猪吃猪”的视频,并在承受采访时表现,“本地政府正在和正邦会谈,帮助解决问题,就先删了视频。”
但7月9日,该农户改换社交账号名,再度公布多条“猪吃猪”视频,配文“猪宝宝不是我不疼爱你们,而是我能干为力,但愿你们了解了解”。
跟着“猪吃猪”的视频在社交平台继续发酵,正邦科技于25日在互动平台上表现,受6月份猪价低迷及疫情要素影响,公司资金相对于紧张,因物流配送与饲料厂的协调问题致使少部份区域泛起偶发性断料景象,该小规模的断料状况不会影响公司的正常出产运营流动,目前已经过资源协调失掉解决。
但据媒体报导,除江西赣州外,广东北宁、四川江油、湖南湘潭等多地正邦科技的代养户,均泛起不同水平的断料问题。

图源/视觉中国
农户代养是正邦科技生猪养殖模式的一种。
在生猪养殖头部企业中,除牧原股分采取“自育自繁自养”模式(即种猪育苗、育仔,再到仔猪育肥至出栏全部环节均由公司全包)外,正邦科技、温氏股分、新但愿等生猪养殖企业大部份采取的都是“公司+农户”模式。
该模式是公司与本地农户协作,部份由公司提供土地,部份间接由农户解决土地、人力、办理等问题,公司只提供仔猪、饲料、技术等办事,待协作农户代养至生猪出栏时,公司再按协定价钱发出。
大略在往年上半年,就有农户反应正邦科技泛起“断料”问题,“供几天料就断个两三天已成为常态。”有媒体征引农户表现。但有些农户即便眼睁睁地看着猪饿死、病死,也坚定表现不垫钱买料,“一旦垫款,公司把猪拉走,咱们的垫款找谁结算?”农户们知道正邦科技资金链紧张,不只“断粮”,不少中央还泛起代养费拖欠等状况。
还有部份被逼急的农户,选择逼上梁山,“偷卖”公司的猪。据部份“偷卖”的农户表现,出于对正邦科技资金问题的耽忧,他们方案终止代养协作,但正邦科技不只不给结代养费,连最后的押金也不给退,终究他们不能不“偷卖猪”,能力挽回一些损失。
但“偷卖猪”是需求承当法律危险的,由于最后农户与正邦科技协作时单方已签署合同,生猪属于正邦科技的财富,假如农户擅自贩卖,属于“不法强占别人财富”,可能涉嫌刑事犯法。
眼看着生猪饿的饿,死的死,代养农户们进退维谷,叫苦连天。
正邦科技忙找钱
正邦科技的资金缺口究竟有多大?
2021年全年,正邦科技销售生猪1492.67万头,仍然高居中国第二大养猪企业。但由于猪行情过来一整年都处于上行周期,公司“卖的越多,亏的越多”,单头生猪销售均价从16.35元/斤同比下滑至8.3元/斤,毛利率也从2020年的27.4%下滑至-45.88%,全年亏损188亿元,在头部猪企中亏损额居首位。
要知道,这188亿元至关于正邦科技自2007年上市以来,赚到的净利润总和的两倍,也象征着,正邦科技的盈利在14年内“一朝清零”。
除此以外,2021年正邦科技资产负债率高达93%,较2020年大幅增长34%,而其余猪企如牧原股分、温氏股分、新但愿同等期的资产负债率虽较上一年也有所增长,但均放弃在65%之内。
往年一季度,正邦科技资产负债率持续增长至97.03%,同期公司有息负债198.5亿元,其中短债超过160亿元。而公司手上的货泉资金,仅剩30亿元。
微小资金压力下,往年6月,正邦科技自曝因活动资金紧张致使5.42亿元商票逾期。谁能想到,曾在生猪养殖最风光的2020年,年赚57亿元的“养猪第二小户”转瞬间却被区区5亿元难倒。
2020年,是上一轮下行猪周期最初的光辉。因为生猪行业极度扩散,以农民散养为主,过来多年在供需影响下,生猪养殖广泛根据周期性开展,每一个轮猪周期中分为涨、平、跌三个阶段,个别状况下,3-5年就会阅历一轮。
因为猪自身也存在养殖周期,从正常普通猪出世到出栏大略半年摆布,因此养殖户需求有敏锐的市场嗅觉,提前判别新一轮猪周期开始的时间,提前半年于上行期廉价购入仔猪,待出栏时正好历经“平”“涨”期,经过低买高卖完成盈利。
而关于上市企业而言,可以调动资金的才能弘远于一般养殖户,这便成为了企业的一场“豪赌”。正邦科技偏偏是因为在2019年至2021年间,保守募资举债扩大,终究致使现金流泛起问题。
2021年,猪周期行至低谷,在各头部生猪养殖企业纷纭止损之际,正邦科技产能却持续放弃高增长,“因为对情势的判别失误,屡次高位入场,终究致使公司巨额亏损。”前述正邦科技投资开展部任职人士表现。
而让养猪企业略感欣喜的是,猪周期缓缓有回暖的趋向。据发改委数据,自3月23日当周开始,猪价曾经延续十一周下跌,截至6月第一周,全国生猪价钱已达8.2元/斤,增长40%无余。至8月25日,全国生猪价钱更是涨至十一.2元/斤。
7月18日摆布,多家生猪养殖企业公布半年事迹预报,牧原股分、新但愿往年上半年虽然仍录得继续亏损,但二季度亏损额较一季度环比大幅收窄。正邦科技二季度亏损虽然也有所收窄,但其实不显著,公司预计上半年亏损38亿元至46亿元,而公司一季度亏损额为24亿元。
有雏鹰农牧因保守扩大,终究无法退市的案例在前,债权问题成为目前压在正邦科技头上的一座大山。这家企业是不是会倒在拂晓前,同样成为泛滥投资者们最耽心的问题。
正邦科技显然也意想到危机邻近,开始疯狂找钱。
2022年3月,正邦科技欲向大北农发售东北8家饲料公司,回笼20亿至25亿元资金。但因为大北农同期资产收购事项频繁,受深交所问询,目前该收购名目还在推动中,正邦科技临时仅收到5亿元买卖款。
往年6月17日,正邦科技持续公布布告称,公司与浙江国电签署了《“碳中和”综合智慧动力名目协作协定书》,力争在三年时间内,建立生态光伏、风电、散布式及集中式综合智慧动力约1000万千瓦,预计投资总额达400亿元摆布。受此动静影响,第二个买卖日,正邦科技盘中涨停。
“外表跨界新动力,实际多是政府帮忙公司一同找钱渡过资金危机,希图熬到新一轮生猪下行周期。”有业内人士向《财经天下》周刊剖析称。据7月25日最新动静,正邦科技相干人员表现,上述名目正邦科技已与国度电投浙江分公司签订新动力协作框架,筹备在山东东营,落地第一个试点名目。
但是做到这些还远远不敷,正邦科技表现,后续还将经过控股股东减持、发售闲置资产、多形式引入专项资金反对等,反对公司业务的将来继续开展。不外,这家头部上市猪企能否等来拂晓,还有待时间验证。 |
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