整改不力！监管出手：多家券商基金被批判

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中国基金报记者 颜颖
中资券商海内“踏浪”，还需留意依法合规前行。
近日，证监会向行业内公布机构监管状况通报称，行业整体实现境外子公司标准整改收口任务，但一般公司整改任务较为繁杂，在境外子公司股权架构、业务规模、章程等方面仍存在部份未实现整改事项。
针对各家机构存在的问题，证监会区分情节轻重，分别对海通证券、信达证券采用责令矫正、同时对分管高管和合规总监采用监管说话的监管措施；对中信证券、光大证券、诺安基金采用责令矫正的监管措施；对中金公司采用出具警示函的监管措施。6月10日，证监会曾一次性发布7份行政监管措施，印证了此次监管通报的内容。
为什么此次被点名的公司多为大型券商？监管表现，这与其走出去较早、海内收购行动较多，致使整改任务量相对于较大、耗时相对于较长拥有一定瓜葛，但也与其在整改过程当中客观态度不踊跃或任务不当真相干。但愿全行业引认为戒，继续增强对境外子公司的管控，压实母公司主体责任，避免问题反弹。
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四大问题遭监管点名
此次监管通报显示，经梳理排查，虽然行业整体落实《境外方法》各项要求，但有一般公司整改任务较为繁杂，仍存在部份未实现整改事项，次要包罗四大问题，波及5家券商和1家基金公司：
一是一般公司境外子公司股权架构不简明明晰。
中信证券存在控股平台下设控股平台、专业子公司下设专业子公司、SPV下设子公司、股权架构层级多达8层等问题。
诺安基金在只要1家持牌子公司的状况下，设有2层3控股平台，层级较为冗余。
光大证券未实现最少1家子公司、1家SPV的登记，以及十一家子公司、3家SPV的层级调剂。
中金公司仍有46家冗余的SPV未实现清算和22家SPV未实现层级上翻。
二是一般公司境外子公司、返程子公司业务规模分歧规。
海通证券境外子公司返程设立的融资租赁公司从事的商业保理业务未定期清算，该业务不属于“融资租赁”业务规模，境外子公司以自有资金所投资境内名目亦未实现清算。
信达证券返程参股公司从事私募基金办理业务。
中信证券存在境外子公司从事非金融相干业务（房地产基金办理）和返程子公司从事征询、钻研等业务的问题。
光大证券境外子公司从事的移民办事不属于金融相干业务范畴，存量业务未定期实现清算。
中金公司返程子公司从事中金公司自用房地产投资开发名目，业务规模不合乎规则，且两头链条较长、易游离于监管以外。
三是一般公司境外子公司章程未及时订正。
海通证券、信达证券、中金公司三家，均未对比对于《境外方法》无关规则订正境外子公司章程。
第四，一般公司任务顺序与整改态度存在问题。
海通证券境外子公司上司最少十二家机构（包罗3家子公司、9家SPV等）的设立未按规则执行或者执行终了存案顺序，公司境外股权架构梳理以及整改计划制订任务不当真，存在严重错漏。
信达证券整改踊跃性不敷，任务停顿迟缓，对相干许诺事项的作出和履行较为随便。
中信证券2015年设立的境外子公司，未根据过后《证券法》的规则报证监会审批。
诺安基金相干境外子公司非全资设立，与上报证监会的设立计划纷歧致，但公司不曾就上述设立计划的严重调剂讲演证监会，后亦未定期实现该子公司的登记或者全资收购任务。
涉事公司已接罚单
6月10日，证监会曾一次性发布7份行政监管措施，印证了此次监管通报的内容。


从上述监管通报问题来看，海通证券及信达证券波及问题较多，情节较重。对此，证监会对海通证券、信达证券采用责令矫正、同时对分管高管和合规总监采用监管说话的监管措施。
另外，证监会对中信证券、光大证券、诺安基金采用责令矫正的监管措施；对中金公司采用出具警示函的监管措施。不外，关于诺安基金责令矫正的行政监管措施，尚未在证监会监管措施版块进行公示。
为什么此次波及的公司多为大型券商？监管也给出理解释：本次未实现存量整改的公司多为行业范围居前的证券公司，这与其走出去较早、海内收购行动较多，致使整改任务量相对于较大、耗时相对于较长拥有一定瓜葛，但也与其在整改过程当中客观态度不踊跃或任务不当真有相干性。
在此以前，2021年十一月，财通证券也因财通国内投资、财通证券（香港）等子公司存在问题，被监管以为对境外子公司危险管控不到位，信息技术零碎保障缺乏，片面危险办理体系不齐备，被责令矫正并提交整改讲演。


按照中证协数据，2021年中金公司、海通证券两家境外子公司业务支出占比营收均超过20%，华泰证券、山西证券两家分别为16.64%、14.17%，亦超过10%。另有6家券商境外子公司业务支出为负，拖累母公司事迹。


整体实现标准整改任务
除了点出部份公司整改中存在的问题外，监管在此次通报中发布了行业境外子公司的整改为效，总体定期落实整改。通过3年多的整改，境外子公司股权架构大幅简化，非金融相干业务根本剥离，对境外子公司管控进一步增强。
金融机构的“出海”，已有多年历史。早在2008年，证监会公布《对于证券投资基金办理公司在香港设立机构的规则》，尔后证监会机构部曾在2009年、20十一年陆续公布相干文件，标准证券公司境外设立、收购、参股运营机构。
政策反对下，各家券商、基金公司纷纭“出海”，积攒了发展国内化运营的初步教训。截至2017年底，我国境内有31家证券公司、24家基金办理公司在境外设立、收购了56家子公司。但在开展中，相干问题也不停袒露，包罗境内母公司管控不力、自觉扩大业务、组织架构繁杂化等。
2018年9月，证监会公布《证券公司和证券投资基金办理公司境外设立、收购、参股运营机构办理方法》，对证券基金运营机构在境外设立、收购子公司或者参股运营机构的行动进行标准。
彼时监管要求，证券基金运营机构坚持“凸起主业、稳健运营、老实取信、勤恳尽责、资本束缚、内控无力”的准则，兼顾布局国内化开展策略，疏导境外子公司集中气力做大做强主业，清算精减业务体系和组织架构，完美法人治理，建设个人决策顺序，晋升合规、内控和危险办理程度。
《办理方法》根据“聚焦主业、架构明晰、管控无效”的准则，强化了证券基金公司在境外设立运营机构的监管要求，并明白存量境外子公司不合乎要求的，该当在3年内实现整改（截至2021年9月25日）。


详细到整改成果上，证监会指出，在股权架构简化方面，整改前有13家证券基金公司境外子公司层级达到五级及以上，2家证券公司层级乃至多达八级；全行业境外子公司（含SPV）数量多达约十二00家。
截至2021年9月25日，除3家证券公司外，五级及以上子公司已清零，专业子公司下设专业子公司、SPV下设专业子公司等嵌套问题已根本解决，全行业境外子公司数量减至约970家，较整改前增加约19%。
在聚焦主业方面，整改前，有22家公司的境外子公司运营物业代理、移民、房地产基金办理等非金融相干业务或者放债业务，重大脱离主业；有15家公司的境外子公司在境内返程设立子公司从事私募基金办理、另类投资、房地产、融资租赁等业务，与母公司同业竞争，背离境外子公司设立初衷。
整改后，除一般证券公司外，其他20家公司的非金融相干业务和放债业务整个清算终了；8家公司清算终了返程子公司的相干业务，其余公司根本仅有大量的存量业务未清算，未产生新增不合乎《境外方法》规则业务的状况。
编纂：舰长
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