公考热下中公教育事迹凉：半年预亏9亿，面临百亿元学员退款、2300亿市值蒸发

刺七

近日,“公考第一股”中公教育布告，2022年上半年扣非净利润亏损7.35亿-9.3亿元,延续第五个季度泛起亏损。
2021年中公教育已亏损23.7亿元。2021年3月，中公教育开创人、董事长李永新捐10亿元给北大，更豪言“未来第一个100亿元也要捐给北京大学”。
时过境迁，事迹欠安下，中公教育市值从2021年高光时
的2687亿元，跌至目前最新的306.5亿元。李永新集体间接持股市值，只剩56.21亿元。
公考热度不停攀升下，自2018年始，中公教育便开始扩大式开展，在各地扩建教培基地，增多销售推行。
推高的本钱未能带来预期支出，从2021年下半年中公教育膨胀，诱发员工不满。而以 “不外退费”为主的免费模式，中公教育学员退费金额达百亿，也频因“拖欠退款”“至今未退款”被投诉。
7月初，中公教育因拖欠学员学费3月不退被推上了微博热搜，在黑猫平台上，相干投诉超1.5万条。
如今，“表里交困”下，手上只要23亿元现金的中公教育，如何应答踏错节拍扩大带来的压力？

“暗暗”的裁员
中公教育也在裁员，但其实不如其余出名企业引来那末多关注。
一名中公教育的前讲师向搜狐财经表现，“中公教育教师大面积到职的景象是存在的”。据表述，他所办理的其中一个部门，此前有22人，到往年4月该部门仅剩2人。
中公教育正在“暗暗”的膨胀体例，据中公教育披露数据，2021年末中公教育员工人数为36143人，较2020年末增加8923人。
在中公教育，教师的工资构造是根本工资+绩效基值*绩效系数+课时费，但目前中公教育外部教师的绩效愈来愈低。该前员工向搜狐财经表现“当初不会给教师打很高的绩效，之前绩效是1.5、1.7，当初绩效都往低了打，师资自身任务的踊跃性也遭到影响。”
据理解，从2021年6月份开始，中公教育便开始将教职人员的绩效往“低”打。
数据上，中公教育的职工薪酬的确从2021年下半年开始缩水。详细来看，中公教育2021年上半年的半年人均薪酬为7.01万元，下半年则降至6.6万元，下滑18.71%。
据中公教育解释， 2021年下半年，因运营事迹下滑，升高了师资的课时补助。

在往年5月的事迹会上，针对是不是有裁员方案中公教育表现，“2022 年，公司会在产品、人员和渠道等方面进行本钱管控，追求最好均衡点，推进公司稳健开展。”
裁员、增加老师课时状况也获取中公教育员工的证明。上文所述中公教育前员工对搜狐财经表现：“有个做IT培训的部门，这个部门之前有20多集体，当初就剩1、2集体了。之前，5、6个月的课程分得多阶段，每人教师每人领一个阶段去授课，当初是一个教师挑大梁。”
“做仁慈的人”是中公教育的企业文明，但在该前员工眼中，中公教育并无贯彻这句企业文明。
该前员工透露，目前在中公教育提到职是很难根据N+1的规范进行经济补偿的，在周例会上高管曾表现“大家不在这个程度上”。
据理解，目前中公教育对员工限度了OA权限，员工无奈查看本人在OA上显示的调休天数。
上述前员工表现“在中公教育，任务日是不允许提加班的，因此教师们的调休都是周六、日加班加出来的。而这些加班，在员工到职时，根据100元/天的规范向员工领取。”
在中公教育，得多一线办理人员的工资其实不比一线老师高，但却同时统筹办理和授课两项任务。因此，“年初奖体现”是这些员工首要的任务能源。
但中公教育并无兑现员工的年初奖。“2019年的年初奖到当初只发了一半。”该前员工表现“年初奖是电话通知，没有明文，当初公司基本不抵赖有年初奖。”
“许诺的太多，但当初却没有兑现。”该前员工以为，这是目前中公教育外部得多教师摆烂、躺平的首要缘故。
另外，中公教育也会在老学员的身上“做文章”。
关于那些“落榜”的学员，中公教育通常会保举其余课程，这类转课的办事在外部被称为“二转”甚至“三转”。但这些留下的学员，却其实不一定可以享用到等同价值的办事。
据该前员工表现，其领导在转达指令时指出有些产品，如第一年不外第二年能够收费上课，这一类学员后续其实不会被支配好的教师。
据理解，在中公教育外部好的教师一天的课时费能够达到七、八百元，而相对于个别的教师一天的课时费在二、三百元。
该前员工表现，“在顶峰的时分，顺序员培训几天去讲公务员课程的状况是有的，没有课时费，就是援助。”
“保守”的招生战略
为安慰招生量，中公教育的销售费用始终维持在较高的程度。
2018年至2021年，中公教育的销售费用分别为十一.02亿元、14.83亿元、18.十二亿元及21.05亿元，占营业总本钱的比重分别为22.01%、20.17%、19.8%及21.39%。

2019年中公教育更是推出了以理享学为主的学员贷，相较于市面上常见的学员贷，中公教育的学员贷危险更高。
在该模式下，理享学作为助贷机构帮忙学员请求存款，向其领取办事费或手续费，并由理享学向放贷机构进行利息或费用结算。
理享学的推行带来的间接反映即是负债的高企，2018年至2021年，中公教育的资产负债率年年攀升，2018年至2021年中公教育的资产负债率从58.98%回升至81.67%。
但零本钱上课的学员备考踊跃性不高，致使存款模式下造成的退费率整体高于中公教育总体的退费率。
2019年至2021年，存款模式下的退费率分别为68.46%、73.06%及82.94%，而同期中公教育总体的退费率分别为44.14%、46.54%及68.46%。
退费率的降低象征着，中公教育需求将少量的预收学费退还给学员。2019年中公教育的退费金额为74.23亿元，2020年中公教育的退费金额为100.09亿元，2021年1-9月中公教育的退费金额为十二3.97亿元。
其次，存款发生的手续费对中公教育也是一笔担负，2019年至2021年，中公教育向理享学领取的存款手续费分别为0.35亿元、2.十一亿元和1.83亿元。而中公教育经过理享学获取资金的收益能否掩盖这诸多本钱，则不得而知。
中公教育鼎力推行理享学面前的逻辑其实不难了解。虽然，考公的热心逐年低落，然而公考的职位却不会有限度的晋升，且招录名额无限，关于中公教育其终究能确认的支出是无限的。
另外，中公教育也会在学员的学费中收取一定比例的费用。中公教育的支出次要能够划分为四品种型：不成退费部份确认的支出、口试经过不退费部份确认的支出、口试欠亨过不退费部份确认的支出、面试经过确认的支出。
在此逻辑之下，学员范围是影响中公教育创收的首要要素。为包管支出，中公教育调剂战略，推出新产品。在招录人数不变的状况下，参培人数越多，虽然会使得经过率降落，但却可以包管中公教育获得一定比例的支出。
近些年来中公教育在参培总人数增长的状况下，口试及面试经过人数根本不变，但欠亨过人数的占比却有所增长。
数据显示，2021年前三季度，中公教育口试经过确认支出人次算计为15.3万，面试经过确认支出人次算计为十一.98万，较2019年前三季度及2020年前三季度的累计人数变化较小，但不成退费确认支出人次、口试欠亨过确认支出人次则产生较大变化。
详细来看，2021年前三季度不成退费确认人次40.3万，较2020年增加37%，较 2019年增长49%；口试欠亨过确认部份人次十二4.07万，较2020年增长十一%，较 2019年增长62%。
在2021年的年度事迹预报中，中公教育预计2021年全年产生学员退费140亿元—160亿元。
“踏”错了节拍
假如只是公考培训业务，中公教育能够赚到的钱是无限的。即使大举推广不外全退、理享学等销售战略，都无异于杀鸡取卵。从业务逻辑上都无奈为中公教育发明出不乱的利润。但这些战略，却能够在短期内为中公教育羁縻少量现金。
但播种少量资金的中公教育，其活动比率却比年下滑，2018年至2021年中公教育的活动比率分别为0.74、0.75、0.94、0.34。2021年，中公教育账面货泉资金和买卖性金融资产共计23.17亿元，缺乏以掩盖同期的31.53亿元的短时间借款。
2018年至2021年，中公教育在投资流动中破费最大的即是投资及构建资产。其中投资次要是购买理财富品，2018年至2021年，中公教育投资领取的现金分别为171.36亿元、270.55亿元、410.34亿元及63.十二亿元。

自2018年以来，中公教育在各地大兴土木自建教学基地。翻阅中公教育2018年至2021年年报，中公教育经过自建或收购形式进行的投资共有10个。
中公教育的营业本钱次要包罗职工薪酬及停办费，所谓停办费次要指为举行面授培训而产生的酒店住宿（学员、师资及教务住宿）和餐饮费、酒店培训场地使用费、师资交通费、讲义印刷及面授课其余必须品等费用。
从业务登程，中公教育在地产行业的投资有一定的公道性。但这类思绪在2021年地产行业的严格监管下，中公教育的地产投资很难根据构想推动。
2020年底，中公教育对外发布了两个大举措：一是以30亿元在北京市昌平区拍下一块住宅用地和一块多功用用地；二是定增融资不超过60亿元，拟在北京市怀柔区打造学习基地，两项决策给中公教育带来了不小的资金压力。
也许是出于减缓资金压力的目的，中公教育将昌平住宅地转让给龙湖地产“独特开发”。龙湖地产以5100万元受让北京中公教育将来教育科技无限公司51%股权，并提供约13.79亿元用于偿还中公教育的借款。

中公教育如今的窘境，也许都是初期“适度”扩大欠的“债”。
关于2021年的大起大落，中公教育也进行了反思。在2022年5月的事迹会上，中公教育表现“将踊跃整改过来一年在业务发展过程当中泛起的问题、补救办理过程当中的缺乏，改进估算任务中的单薄环节，片面启动新一年度的运营提振方案，让公司尽快重回开展轨道。”
从业务上，中公教育目前横跨招录考试培训、学历晋升及职业才能培训等3大板块，详细课程品类涵盖公考、老师、事业单位、医疗、金融、财经、IT等一百多个类型。
2018年至2021年公务员招录面授培训奉献支出始终维持在50%上下。从支出上，目前“体例”岗位仍旧是中公教育的次要支出来源。

近些年来考公需要不停扩张，中公教育问题不停，同为公考培训畛域的华图教育上市未果，但市场上却没有跑出新的选手。
经营编纂：聂奇星
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