澳联储再加息为什么挡不住澳股反弹，这个财报季筹备抄底？

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澳联储又双叒叕加息了——上调民间利率50个基点至1.85%，不外彻底在市场预期之中。

即使佩洛西为寰球市场带来微小的不肯定性，但加息动静发布后，澳股ASX 200指数从上涨约0.4%很快翻绿，一度间接攀升至7000点以上地位。
在上半年的动荡当时，新财年以来，澳股ASX 200指数表示始终较为微弱，迎来了显著的反弹。
7月最初一个买卖，ASX 200下跌0.8%至6945.2，开盘于7周的高位，相较6月的低位约下跌了7%。而上半年惨遭兜售的科技板块更是微弱反弹，在一个多月中下跌超过22%。

但是，新任国库部长（也译作：财政部长）吉姆·查默斯（Jim Chalmers）上周却下调了澳大利亚的经济预期，2022财年的国民出产总值（GDP）从上届政府5月大选前的4.25%，升高至3.75%；2023财年从3.5%降至3%。
而且，国库部对最高通胀率预期为7.5%，高于澳联储（RBA）此前给出7.0%的预测。
与此同时，最新数据显示，澳大利亚房价正以2008年金融危机以来最疾速度上涨。悉尼房价在不到四个月时间以从高位上涨了5.3%；墨尔本也上涨达3.4%。
加息仍在持续，经济预期下调，房地产市场急速降温，股市却大反弹，为什么会造成这类不常见的状况？
而在这样的经济配景下，新的财报季曾经拉开了尾声。这是本轮加息周期的首个财报季，显然会与去年的财报季看点大为不同。
究竟有哪些板块和个股值得关注？从ASX 200公司的财报傍边，又能够着眼哪些趋向，以小见大去判别微观经济的总体走势？
内部：美国泛起“技术性衰退”事实上，7月股票市场这波反弹，是由美股带动。其面前次要缘故，一方面是微观经济层面没有太多小事产生，另外一方面美联储在上周加息当前的亮相更让市场“情绪乐观”。
只管，上周美联储再次加息75个基点。鲍威尔也在声明中声称，只管美国经济泛起走软迹象，但美联储仍努力于管制通胀。但他同时透露，往年晚些时分“加快加息步调多是适合的”。
动静一出，美股疾速反弹。标普500指数飙升2.6%，纳斯达克指数飙升4.1%，创下两年多来的最大单日涨幅。

事实上自6月中旬以来，标普500指数已下跌近10%，显然，投资者曾经在逃注，跟着美国经济走软，经过提前加息，美联储正愈来愈接近降息。
紧接着美国发布GDP数据，二季度GDP环比降落0.9%，延续两个季度萎缩，经济堕入“技术性衰退”。这让市场上有更多人以为美联储将加快加息节拍。

外部：经济根本面升高加息预期博满澳财首席投资官魏睿昊表现，无论是寰球经济，仍是澳大利亚经济，当初都正处于数十年未遇的特殊时代。疫情和地缘冲突推升通胀，致使央行疾速加息。
而此前加息对澳大利亚经济的影响曾经逐渐浮现。自5月澳联储开启加息周期以来，悉尼房价曾经上涨4.7%，墨尔本上涨3.2%。

斟酌到2008年金融危机期间澳大利亚房地产价值中位数在十一个月中上涨 8.5%，能够说当初的速度简直曾经赶超金融危机时代。
不外，澳大利亚的经济根本面显然要好于美国。刚刚发布的二季度通胀率（CPI）同比增长6.1%，虽然为 2001 年 6 月以来的最高程度，不外这一数字低于市场广泛预测的6.2-6.3%程度。另外，二季度CPI环比增长1.8%，低于一季度的2.1%，也出乎市场的预感。

只管财长对通胀的预期比澳联储还高，但也以为跟着汽油和其余大宗商品价钱降落，以及供给链压力减缓，明年寰球通胀将降落，到年底澳大利亚的通胀可能会回到低值。
在通胀公布当天的评论中，魏睿昊就曾指出澳大利亚二季度的经济增长极可能放缓。假如GDP如其预期降落，必将会放缓澳联储的加息节拍。
明天（8月2日）澳联储加息50个基点，而非75个基点，也合乎这一预期。事实上，市场关于民间利率峰值的预期，曾经从2个月前的4.5%降落至3%。
而部份经济学家也下调了本人的预测。汇丰银行（HSBC）以为现金率在十二月可能上调至2.6%；联邦银行（CBA）的预期值相反，但把时间表推至了2023年下半年。
西太银行（Westpac）和澳新银行（ANZ），均以为利率终究会在2024年中达到3%的峰值。西太银行还表现，假如加息至3%以上，明年澳大利亚GDP增速将放缓至1%摆布。
2022财年澳股表示：仅有三个板块下跌加息的影响也一样反应在澳大利亚的股票市场上，澳股大盘S&P/ASX 200指数在2022财年累计上涨10.2%。
十一个板块指数中，除了公同事业、动力和工业在上个财年内为正收益，其余板块收益均为负。金融、根底资料、房地产、非必须消费品、科技板块表象尚不如大盘。而遭到加息打击最大的科技板块跌幅更时高达38.50%，远超其余行业。

因为澳股的金融板块和资料板块权重最高，占领了总市值的近半成，因此这两个板块的涨跌幅根本也抉择大盘的趋向。在2022财年，这两个板块分别上涨了10.43%和10.53%，堪称“一丘之貉”。

只管俄乌和平发作后，大宗商品价钱下跌带动过资料板块的总体下行，然而寰球经济放缓的预期在2022财年最初两个月又使得该板块遭到重挫。
在电价和动力价钱激增推进下，公同事业涨幅最大，高达31.27%；动力行业位居第二，涨幅也超过20%。
财报季六大关注主题但是，仅仅在不到两个月时间内，板块的表示曾经有了微小的变动。跟着财报季的到来，鉴于经济前景的不肯定性，和各板块、各公司的差别性，魏睿昊以为，投资者该当从微观经济和宏观企业自身两个层面来关注财报季。
微观经济层面：关注通胀和加息对不同行业的影响
关注点1：消费操行业得多消费者曾经感触到了涨价的压力，食物价钱下跌幅度超过5%，动力价钱涨幅触及两位数，许多人还面临着固定住房存款在将来6至十二个月到期，转入更高利率的场面。
过来两年消费者的高收入程度很难维持上来。跟着国内界限的凋谢，办事和文娱业恢复正常，消费者的钱也有了其余出口，再也不是买一台电视或一套沙发，尤为房价还在迅速上涨。
只管疫情以来，如JB Hi-Fi（ASX：）、Harvey Norman（ASX：）等公司财务表示始终十分微弱，但消费削弱必将对这些公司将来的增长造成压力。而必须消费品公司中，Coles（ASX：COL）、Woolworths（ASX：WOW）等巨头的表示也将展示价钱下跌抵消费的影响。不排除能够从中找到一些潜伏时机。
关注点2：动力行业往年上半年，大宗商品价钱的起落是市场的一个关重视点。尤为是动力价钱的变动，影响到各行各业。动力也是2022财年澳股多数涨幅明显的行业。
但跟着7月国内油价的上涨，为新财年动力行业的前景减少了不肯定性。加上澳大利亚政府用意限度自然气出口量，来减缓外国的动力危机，如Woodside（ASX：WDS）、Santos（ASX：STO）等公司的财报十分值得关注。
关注点3：新动力相干的公司魏睿昊指出，比来的动力危机诱发对新动力新的思考。在这一畛域中，澳大利亚市场多为下游原资料公司，如锂矿、稀土、铜矿企业等。这些公司的股价在过来一年也大起大落，将来走势也将折射出寰球新动力需要、乃至经济增长预期的变动。
宏观企业方面：寻觅根本面“过硬”的公司
关注点:4：超跌科技股在2022财年第四季度，因为零碎性危险，有少量公司股价重大超跌，其中就包罗不少过来两年已经大涨的科技股。
但是，其中不乏长时间现金流较好，乃至多年放弃正利润的优质公司，在被适度兜售、超跌后，可能就泛起了“抄底”时机。
关注点5：回购、并购、特殊股息就资产负债表实力而言，澳大利亚企业的情况十分好，许多公司简直达到了无债权程度。据《澳大利亚金融评论报》预计，本财报季的特别股息和股票回购流动将有所减少。必和必拓（ASX：BHP）等多元化矿业公司、联邦银行（ASX：CBA）等大型银行以及Whitehaven（ASX：WHC）等动力公司都有可能身在其列。
投资者还能够关注并购的可能性。跟着增长前景放缓，许多公司将面临本钱压力和营收放缓，追求收购增长将成为一些企业的选项。本财报季也许也会为哪些企业曾经开始进行收购提供线索。
关注点6：稳健蓝筹微观经济的不肯定性将象征着企业对事迹增长将放弃小心态度。而一些受经济周期较小，自身事迹终年稳健、根本面微弱的蓝筹股，如澳大利亚第一大医疗股CSL等，也许能够放弃较好的盈利预期。
写在最初：洞穿“乐音”，寻觅时机无论寰球经济，仍是澳大利亚经济，目前正处于十分特殊的时间点。微观层面的确拥有得多不肯定要素，对投资者造成了微小的“乐音”。但恰是这样的时辰，更需求明晰的声响来说明以后市场的危险与机遇。
假使可以洞穿乐音，投资者将有很大时机建设优质的投资组合，继而获取更好的长时间价值。为了可以帮忙投资者减低市场“乐音”，掌握最及时的财报季信息，澳财将在全部8月继续推出目标性或热点公司的财报剖析。敬请关注。
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