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图片来源@视觉中国
文 I 鲸维度，作者 I 一实存款10万美元，去斯坦福读MBA，天津人李小冬不是个认命的人。
?结业来到新加坡，14年后成为首富。西北亚的财产明码，妥妥地印在了李小冬身上。
守业的原点，是2007年。彼时，正在新加坡南洋理工大学学习的陈欧（聚美优品开创人），拉着李小冬入伙，一同打造游戏平台——GGgame。
两人交汇后的轨迹，全然不同。
陈欧半途离场，赴美留学，尔后失掉徐小平投资回国守业，历经“百团大战”，打造聚美优品，红极一时，却黯然闭幕。
而李小冬，则在工厂里带着队伍走了上来。历经业务碰壁，公司清理，再重启，终于在3年昆裔理《英雄同盟》翻盘。面对阿里等巨头掣肘，硬是开辟出游戏（Garena）、电子商务（Shopee）、数字金融（SeaMoney）三大业务。
李小冬的财产人生中也离不开贵人相助。高瓴资本张磊出资出人，腾讯更是受权其《王者光荣》、《QQ飞车》等一系列爆款。
跟着Sea上市，2021年，李小冬身家一度达到198亿美元，力压油漆大王吴清亮、海底捞开创人张勇。Sea的市值，打破万亿。
可是，“首富”是长久的。
2021年第四季度，Sea进入坠落模式，股价从372美元高峰，滑落至往年5月最低54.06美元，李小冬的身家也大幅缩水。富豪榜很理想，2022年福布斯富豪榜上，李小冬身家仅为54亿美元，间隔新加坡首富李西廷差了足足十二2亿美元。
摆在他背后的，是印度的禁入、腾讯的减持，以及“现金奶牛”——游戏业务增长承压。
这漫长的路，窘境才是日常。李小冬及其面前的火伴们，需求再度觅路。
01 陈欧交加
1978年，变革凋谢，李小冬生于天津市。
从上海交通大学结业后，李小冬曾到摩托罗拉负责人力资源招聘人员。“我有点知道5年后我的简历会是甚么模样，不知何故，我其实不感到兴奋。”他曾这样告知福布斯。
李小冬做了改动终身的抉择——借款10万美元，去美国斯坦福大学读MBA。
“放弃饥饿，放弃愚昧。”2005年，乔布斯在斯坦福进行了一场刻在历史上的结业演讲，李小冬与女友坐在台下，心潮磅礴。至此，创建一番事业的设法油但是生，且不成拾掇。简直不见媒体的他曾提及：“要带着热心奔驰。”之后许久，李小冬也经常会关上这段乔布斯的演讲视频重温。不论是千亿富豪或者万亿富豪，似乎也需求励志的货色，毕竟守业很艰巨，创业亦殊为不容易。一句话，一道光，让人前行。
同在2005年，蠢才少年陈欧（聚美优品开创人），正在新加坡南洋理工大学学习计算机。陈欧1983年出世于四川德阳，小学结业之后跳级初二，16岁拿到德阳的全额奖学金。同时，陈欧是一个《魔兽》高手，他拉着校友刘辉一同守业，现学代码，要做一款相似浩方的电竞对战平台，几经周折——GG平台前身问世。他曾说：“我没法容忍本人是一个平凡的人。”
可是， 彼时资本对大先生守业其实不青眼。
为了获取反对，陈欧有了读斯坦福MBA的动机。而此时，李小冬携妻子来到新加坡，在MTV数字文娱公司。由于背负存款，他只能在Braddell租房。
两人发生交加。
陈欧经过斯坦福校友意识了李小冬，并将这位学长兼老大哥引入守业团队。
2007年3月13日，李小冬与陈欧独特兴办了Ocean Global Holding Limited，对外简称——GGgame。过后，李小冬持股30%，陈欧持股35%，李小冬太太的同窗作为天使投资人，持股10%，此外25%股分作为期权池留给团队。
同年8月摆布，陈欧抉择赴美留学。终究，李小冬破费70万美元购买了陈欧的股分，成为公司掌门人。尔后，他将公司更名为——Garena。
多年后，这段往事一度诱发质疑。
2014年，陈欧坐上“过山车”。在斯坦福MBA结业后，陈欧回国守业，一手打造聚美优品，并策动了“我为本人代言”的广告词，好不风光。当年5月16日，年仅32岁的陈欧率领聚美优品赴美上市，成为纽交所200多年来最年老的CEO。
彼时，他不会想到，3个月后“祎鹏恒业赝品门”发作，守业阅历（Garena）亦被质疑，信赖危机接二连三。
2014年6月，一篇《JMYP的C公子那些事儿》文章引爆网络，作者以投资人身份直指陈欧守业阅历造假，丢弃团队留学斯坦福。陈欧大学校友刘辉（聚美优品联结开创人）回应称，过后是李小冬一手操作，陈欧自愿出局。
这迫使李小冬发声。
按照他的表述，陈欧走后，2008年，李小冬把Ocean Global Holding Limited更名为Garena Global Holding Limited，但由于业务不顺，终究清盘公司。
2009年5月8日，李小冬在新加坡从新成立了一家全新的公司，原来的团队也绝大部份保存上去持续任务，“次要是想对本人最后一段守业阅历做一个记念，所以终究保存了Garena的名字。”李小冬为公司取名——Garena Online Private Limited。
“目前的Garena，与陈欧可能没有太多的瓜葛，这是我需求廓清的。”
一条路，走到分岔口，选择在意一心。远走的陈欧迎来人生至暗时辰，而李小冬，却带着队伍在西北亚突起。
02 大佬入伙
2007年，李小冬的办公室是在一个大厂房，队伍不到10人，公司并未盈利，业务开展堕入困局。
转舵的时分到了。
2009年，Garena“新生” 。李小冬组建团队——CTO Gang Ye和COO David Chen，他们都来自中国，业务从游戏平台向游戏经营转向。一年后，Garena完成冲破，李小冬获取了美国游戏开发商Riot Games旗上游戏——《英雄同盟》在西北亚的发行许可，这一度帮忙Garena在接上去的两年内完成盈利。
李小冬诱发腾讯关注及资本跟进，随之而来的是，Garena失掉一系列优质游戏资源，其中包罗——《王者光荣》。巨头腾讯犹如观音手里的玉净瓶，能够装入一片海，亦能够一滴甘露救人。李小冬获取了弥足珍贵的甘露。
8年后，Garena更名上市，腾讯一度占股近40%。
固然，关于极具野心的李小冬来讲，一个游戏公司毫不是指标。
2014年，李小冬成立了SeaMoney，专一于西北亚的数字领取和金融办事；2015年，在女儿说想念阿里巴巴旗下的淘宝网后，他抉择——杀入电商，推出Shopee（中文名“虾皮”）。
李小冬曾把做电商的设法，告知“去哪儿网+方便蜂”开创人庄辰超，令其感到诧异。西北亚国情各式各样，需求与每个国度打好交道并不是易事，而李小冬的团队大多都来自中国。不外，他做到了“local”，“彻底沉到当地”。外乡化水平，往往也是中国资本在西北亚能否生存的症结。
高瓴资本张磊曾在李小冬难题的时分，投资了2.5亿美元。李小冬拿着高瓴的背书，在西北亚呼喊了一圈，终究8亿美元入账。此外，张磊曾把经营合伙人阿干（干嘉伟，原美团的COO，原阿里巴巴销售副总裁）借给李小冬，做地推、批发、电商，“原本说好是两个星期”，但干嘉伟被李小冬“洗脑”，一干就是半年，“吸星大法，阿干被（李小冬）掏干了”。看下来，获取了腾讯甘露的李小冬，似乎也有了一些神力。
新兴市场竞争剧烈，李小冬的对手就包罗阿里巴巴投资的Lazada。
但这并无阻挡Shopee突起。Shopee西北亚商务市场的GMV市场份额和总定单量，一度排名第一。
这面前，是微小的资本气力推进。
2016年3月，Garena实现1.7亿美元的D轮融资，参预者包罗马来西亚国度主权基金——马来西亚国库控股公司，以及腾讯。当年9月，Sea实现E轮融资，投资阵容仍旧奢华——印尼首富之子Martin Hartono主持的GDP Venture、新加坡国有财产基金淡马锡公司旗下的SeaTown，以及软银总裁孙正义的弟弟——孙泰藏开创的日本基金Mistletoe。
F轮，Garena获取5.5亿美元融资，张磊的高瓴资本、菲律宾亿万富翁吴奕辉（JohnGokongwei）兴办的高峰控股等下注。
阅历了九九八11难的李小冬，未然是资本市场里一个不容无视的存在。
03 “崎岖”巨无霸
2017年，李小冬将公司改选更名——Sea。
同年10月21日，Sea作为新加坡第一家科技独角兽，在美国上市，代码“SE”，首日涨幅8.4%，市值达51.7亿美元，约合人民币342亿元。
这是一个值得资本庆祝的日子。
最大的赢家，是腾讯。作为Sea最大股东，腾讯持股39.8%；开创人李小冬（Forrest Li）持股20.7%。此外，李小冬旗下公司Blue Dolphins Venture持股14.7%；Sea首席技术官Gang Ye持股9.9%。多少年后，马化腾也许也会回想起当年给李小冬的那滴甘露。
彼时的Sea，充溢后劲，但支出重大繁多。
上市之初，Sea的业务板块次要是——Garena（游戏）、Shopee （电子商务）和 SeaMoney（数字金融）。
按照Newzoo和Niko Partners估量，2017年上半年，Garena平台在西北亚地域在线游戏市场的市场份额中排名第一；Frost & Sullivan数据显示，2017年上半年，Shopee电子商务平台在西北亚的市场份额（按GMV和总定单计算）排名第一。
然而， Shopee及SeaMoney过后处于开展初期，没有发生可观支出，Garena成为Sea的支柱板块。数据上看，2014年、2015年、2016年及2017年上半年，Sea数字文娱业务分别占总支出的96.5%、96.5%、94.9%和91.6%。
可怕的是，Garena又重大依赖多数游戏。2014年、2015年、2016年和2017年上半年，Sea前5款游戏分别奉献了数字文娱支出的88.0%、85.6%、75.6%和77.3%，“咱们的大部份支出来自第三方游戏开发商受权给咱们的多数游戏”。
这把突起的钥匙，扼住了Sea的喉咙。
李小冬要破局。
第一步，原创。Garena开发了挪动版大逃杀游戏——Free Fire，火遍西北亚。Free Fire 前期一度生长为寰球下载量最高的手机游戏，也是2020年和2021年西北亚和拉丁美洲支出最高的手机游戏。
第二步，开辟。电商和数字金融办事是极具后劲的市场，Sea在Shopee及SeaMoney两个板块下了重注。
在各路看好李小冬的资本蜂拥下，Sea如日中天。2021年，市值一度超万亿人民币。
当年8月31日，Sea股价一举冲到338美元。这促使李小冬以198亿美元身价，超过立邦团体开创人吴清亮，以及海底捞开创人张勇，成为新加坡首富。
可是，商场沉浮，首富欠好当。
2021年，美股震荡，Sea股价在当年10月达到顶点——372美元，仅7个月后，跌落至54美元低谷。李小冬身价亦大幅缩水。
此间，腾讯进一步减持。往年1月4日，腾讯发布方案发售其在新加坡游戏和电子商务团体Sea Ltd所持逾30亿美元股分。买卖实现，其在Sea的持股比例降至18.7%。
腾讯解释为——将更多决策权让渡给李小冬。
2月，Sea旗下王牌——大逃杀射击游戏Free Fire，被印度政府下架。App Annie数据显示，Free Fire一度是印度支出最高的手机游戏。而实际上，Shopee在2021年进军印度市场，就受到印度贸易商联结会（CAIT）支持。随后，李小冬雪上加霜。印度时间3月29日，Shopee印度站也关停。
Sea的2022年一季度报显示，游戏板块运营数据继续承压。Garena游戏Booking支出为8.3亿美元，同比下滑25.8%，调剂后EBITDA为4.3亿美元。活泼用户QAU为6.16亿人，同比下滑5.1%；季度付费用户数为6140万人，付费率为10.0%，同比下滑2.3pcts。
然而，电商板块盈利改良。
一季度，Shopee完成支出（GAAP）15亿美元，同比增长64.4%；GMV（商品买卖总额）达174亿美元，同比增长38.7%。
“咱们将持续高效投资Shopee和SeaMoney。”李小冬说。
李小冬的英文名字是Forrest Li，Forrest取自《阿甘正传》中的汤姆?汉克斯饰演的配角，他但愿本人裹足不前。
“Run Forrest ,run! Run Forrest！”从天津到上海，从美国到新加坡。已奔驰如风的Forrest Li，将来的路其实不轻松。巨头的降生是苦楚的，巨头不殒落也需求不停修炼。等候李小冬的，必然是更为险隘的关口和资本市场的急流。 |
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