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作者 | 袁斯来
编纂 | 苏建勋
英特尔败落早就不是旧事，但它比来交出的财报糟到出人预感。
7月29日，英特尔发布2022财年第二季度财报，营收同比降落22%。去年二季度净利润还有50.61亿美元，往年成为了正数，GAAP（通用会计原则）下净亏损4.54亿美元。
财报一发布，英特尔股价跌了10%。在财报会议上，CEO帕特·基辛格解释，本季度财报如斯难看，是由于经济流动“忽然且疾速的下滑”，尤为是消费端需要急剧降落。
这显然无奈解释如斯猛烈的亏损。英特尔对手AMD 8月2日公布财报，延续8个季度增长，第二季度营收超过60亿美元，增长70%。
AMD财报发布后，市值站上1500亿美元，一度超过英特尔。
不外，目前形势下，AMD很难独善其身。财报公布后， AMD CEO苏姿丰却表示出小心。AMD调低了全年预期，并称PC市场的下滑超过他们预感。第一季度时，公司预判PC业务只会下滑个位数，但当初以为下滑会达到15%摆布。这一预计乃至比英特尔预测的10%还要灰心。
两家芯片龙头都面临多年难遇的经济上行和消费滞涩。能够预感，市场膨胀之时，两家公司之间涌动的暗潮会更剧烈。而员工十倍于AMD的英特尔面临更繁杂的危机。
无法的保持
在二季度电话会上，英特尔CEO帕特·基辛格不能不抵赖，公司履行泛起问题。“波及到产品设计，以及AXG（减速计算零碎和图形芯片团体）芯片的产能晋升”——也就是产品研发上市不顺。
更受关注的是，电话会议上，英特尔正式肯定，将逐渐封闭内存业务傲腾（Optane），即使这会带来5.59亿美元的减值。
在将无人机业务卖给马斯克兄弟，将SSD存储单元卖给SK海力士后，英特尔最终没能保住已经寄以厚望的傲腾。
英特尔并不是止步不前。起码傲腾就使用了很保守的存储技术3D XPoint，过后号称会比同期内存产品速度快1000倍。20十二年，英特尔就和美光联结开发3D XPoint，但直到2021年，这项技术尚无大范围商用。美光一年就要亏掉4亿美元，终究在2021年将工厂卖给德州仪器。德州仪器买下工厂出产本人的产品，美光和英特尔的3D XPoint芯片黯然登场。
这场探究以失败告终，英特尔的退出多少带着不得已。当美光离场，英特尔很难再为一项出路未知的新业务烧钱。砸钱耐烦培育新技术的美妙故事只会产生在景气时期。
而3D XPoint折戟只是英特尔在技术研发受阻的一小块碎片。英特尔制程始终卡在10nm，用上自研封装技术的产品Lakefield停产。
英特尔搁浅时，AMD押注于新的“小芯片”（chiplet）封装技术，很侥幸地胜利。这类技术能升高40%制作本钱，并且良品率也不错。AMD在7年中延续推出霄龙、锐龙系列CPU，且都称为爆款。AMD 处置器市占率在 2021 年第 4 季达到25.6%。
关于芯片公司，只有拿出有冲破性技术，而且能够量产的产品，全部公司能迅速发作。并且，一个系列的胜利能够继续得多年。AMD 2015年仍是欠债缠身、濒临破产的公司，股价一度跌到每股1.61 美元，当初股价曾经涨到100美元。
反之，技术长时间难以冲破，也足以让市场疑虑重重。关于投资者，增长预期比现有范围更首要。虽然英特尔依然占领7成以上市场份额，对它的决心却在减退。
鲸吞之下，英特尔道路茫茫
英特尔依然一家独大，但AMD的腐蚀继续而苦楚。
AMD和英特尔对PC市场都没流露太多期待。蛋糕变小后，PC处置器市场正发作一场苦战。按照tomshardware 往年报导，AMD的PC处置器份额泛起下滑，英特尔抢回了一些失地。很长期中，英特尔和AMD还会持续纠缠。
而B端受市场颠簸影响较小。云计算、人工智能、5G等长线业务对处置的需要相对于不乱。在对Q3季度的事迹瞻望中，AMD以为PC业务持续承压，但数据核心处置器业务还会增长。英特尔第二季度财报也显示数据核心和人工智能业务（DCAI）下滑低于消费者PC业务。
英特尔毕竟运营多年，市场份额高达90%。但AMD在办事器处置器市占比曾经延续十一个季度增长，市场份额逐步涨到10.7%。DigiTimes披露的一份讲演还预测，到2024年，AMD办事器处置器市场份额会涨到18%。
英特尔正在遭受AMD围追堵截。好比英特尔2021年推出Ice Lake，AMD就公布EPYC 3 （霄龙）。AMD靠这款CPU拿下了亚马逊 AWS、微软 Azure、谷歌定单。
《翻新者的困境》中不止一次讲述败落的故事。大型企业往往会被中小型公司冲击，迟缓败落。这一起初者上位的进程，可能穿梭一代乃至几代办理者。而AMD从市值只要英特尔百分之一的落魄公司，到往年市值超出后者，只用了7年。
处置器市场将来大略率会泛起AMD和英特尔分厅抗衡的场面。但是，假如英特尔举措继续缓慢，可能被AMD扔在脑后。
在找到下一条增长曲线前，英特尔会过一段苦日子。毕竟，转型需求砸钱。虽然营收下滑，4月，英特尔依然宣告用54亿美元收购以色列芯片企业塔尔半导体公司。这一收购方案次要为重振英特尔的芯片代工业务。
英特尔还但愿做GPU。这部份业务纳入帕特·基辛格提到的AXG事业部。英特尔习气的做法是收购，好比往年5月英特尔买下的芬兰图形计算守业公司Siru Innovations，后者以GPU见长，被收购后全员参加英特尔AXG事业部。但第二季度，AXG部门只奉献了1.86亿美元，占总支出不外1%。
而为了自动驾驶，英特尔2017年花153亿美元收购Mobileye，之后英特尔又以9亿美元买下挪动运用Moovit，但自动驾驶部门并无带来成反比的支出。这是个需求借西风的行业，英特尔还得苦熬一段时间。
固然，英特尔在半个多世纪的历程中熬过不止一次危机。它们毕竟仍是处置器市场的绝对主导，还有得多时间和资金去试错。从新拾回的芯片代工和正在研发的先进制程芯片仍能带来但愿。 |
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