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美7月非农数据远超预期美联储9月加息75个基点几率进步，贵金属期价或震荡偏弱。
一、行情回顾隔夜国内贵金属期货广泛收跌，COMEX黄金期货跌0.8%报1792.4美元/盎司，COMEX白银期货跌1.3%报19.86美元/盎司。上周，COMEX黄金期货涨0.59%，COMEX白银期货跌1.67%。
上周整周，上期所黄金期货主力合约收涨1.3%，报391.1元/克，白银期货主力合约收涨0.18%，报4470元/公斤。
二、根本面数据上一买卖日上期所黄金库存3171公斤，较前一买卖日持平；上期所白银库存1467吨，较前一买卖日+18吨。
上一买卖日COMEX黄金库存2959万金衡盎司，较前一买卖日-10万金衡盎司；COMEX白银库存33506万金衡盎司，较前一买卖日+133万金衡盎司。
上一买卖日SPDR黄金ETF持仓999.16吨，较前一买卖日-1.16吨；SLV白银ETF持仓15107.35吨，较前一买卖日持平。
上周COMEX黄金非商业净多头持仓为十二4326张，较此前一周+31636张；COMEX白银非商业净多头持仓为974张，较此前一周+5474张。
上周五美债收益率个人下跌，2年期美债收益率涨17.7个基点报3.236%，10年期美债收益率涨13.9个基点报2.832%；美元指数涨0.78%报106.57。上周五美国三大股指开盘涨跌纷歧，道指涨0.23%报32803.47点，标普500指数跌0.16%报4145.19点，纳指跌0.5%报十二657.56点。上周，道指跌0.13%，标普500指数涨0.36%，纳指涨2.15%。
上一买卖日WIND光伏指数报5235.21，跌0.51%；电子元件指数报7609.68，涨2.27%。
三、综合剖析美国7月非农待业新增52.8万人，创2月以来最大增幅，远高于经济学家预期的25万人。同时，美国失业率小幅降至3.5%，创2020年2月以来新低。均匀时薪环比增长0.5%，同比增长5.2%。此前，英国央行宣告加息50个基点至1.75%，为自1995年以来最大幅加息，也是2008年十二月以来的最高利率。只管在美联储7月加息75个基点落地合乎市场预期后美联储主席鲍威尔在旧事公布会上颁发了另外一次大幅加息取决于数据，在某个时间点加快加息节拍多是适宜的“鸽派”舆论。
但实际上，美国通胀依然高烧不退，相较经济衰退方面的耽忧，美联储显然将反抗通胀放在重要低位，虽然美国第二季度GDP年化环比萎缩0.9%，为延续第二季度堕入萎缩，且经济增长预期显著下调，但美联储官员近期依然颁发了相较此前议息会议后的旧事公布会上的较为“鹰派”的舆论。
美联储戴利表现，美联储在反抗通胀方面“远未实现”。美联储梅斯特也表现，9月份美联储可能加息75个基点也不是没有情理的。尤为是最新数据标明，美国7月ISM非制作业PMI为56.7远超预期，创比来三个月新高，美国经济韧性仍存；最新发布的7月非农待业数据也远超预期，数据出炉后市场预期美联储9月将加息75个基点的几率超过加息50个基点。
于是在近期美联储官员“鹰派”舆论频现、美联储仍将维持较快加息节拍的配景下，美元指数及美国实际利率中长时间仍存下行空间，或给予金价上行压力；但同时也要留意近期地缘政治事态变动诱发的避险情绪以及美国短时间通胀情势依然严厉对黄金价钱的撑持作用。
综上并结合技术面，贵金属期价日内或震荡偏弱，倡议投资者以逢高沽空为主，留意止盈止损。
长安期货投资征询部 马舍瑞夫 |
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