长沙银行，稳健面前藏隐忧

小和尚0

图片来源@视觉中国
文｜节点财经，作者｜一灯长沙银行（601577.SH）近几年风头微弱。
截至2021年末，该行总资产为7962亿元，是A股上市银行中最接近万亿范围的银行，也是湖南省最大的城商行；截至2022年一季度末，长沙银行的总资产进一步增至8265亿元，位居中西部城商行第二位。
事迹方面，据财报显示，2021年，长沙银行营收同比增长15.79%至208.68亿元，归母净利润同比增长18.09%至63.04亿元。
拉长眼帘，除了受疫情影响的2020年，2015年至2021年，长沙银行营收、归母净利均放弃两位数增速。
不外，在进入2022年后，长沙银行却风云不停，频频“踩雷”，也诱发了外界对其资产品质和盈利才能的耽忧。
透太长沙银行的开展脉络和业务数据，本文尝试回答三个问题：
1、该行都“踩雷”哪些公司？
2、该行的资产品质怎样？
3、该行的开展前景怎样？
01  频频踩雷，  稳健的长沙银行怎么了？
7月30日，ST花王公布布告称，对于波及的严重诉讼之一，被告长沙银行已撤诉。
回溯该案件，因为存款逾期，长沙银即将ST花王子公司诉诸法庭，要求当即偿还本金1.04亿元，按合同商定领取利息、罚息算计80673.6元，并判令其他原告对上述借款本金、利息、罚息承当连带了债责任。
虽而后面通过踊跃沟通，单方签署了和解协定，但地下信息中，ST花王2021年净利润为亏损6.44亿元，同比下滑802.22%，2022年一季度财务情况持续好转。是不是有还款才能，需求打个问号。
特别要指出的是，华夏环宇已请求对ST花王控股股东花王团体进行破产重整，并失掉法院裁定受理。
从这个层面来说，长沙银行能否全额发出本金，存在较大的不肯定性。
除了ST花王，长沙银行还关涉到恒大系的债权案中，其在4月1日披露，长沙银行广州分行起诉原告深涛糊口办事为恒大智能汽车出借整个残余存款本金14亿元、利息0.93亿元（至2022年3月21日），算计近15亿元。


图源：长沙银行布告
恒大团体的现状家喻户晓，要想要回存款难度不小，更何况，在未咨询长沙银行意见的状况下，担保人深涛糊口办事已实现股权变卦，“卖身”给了中航信托。
而就这笔存款，长沙银行在财报中并未提及，就连财报阐明会上，赵小中等一众高管也没有任何阐明。
节点财经理解到，截至2021年十二月31日，长沙银行作为被告未执结的诉讼标的超过1000万元的诉讼案件算计90件，涉案金额算计44.05亿元。
无论恒大的诉讼是不是算在其中，都是最惹眼的一笔存在，且相对于于长沙银行2021年63.04亿元的净利润，酿成的负面影响或是“惊天巨雷”。
IPG首席经济学家柏文喜称，恒大15亿元借款对长沙银行而言应该曾经造成了不良借款，会影响长沙银行的资产品质、事迹，乃至活动性，对长沙银行经营的压力是显而易见的。
此外，长沙银行还深陷和恒大的票据纠纷，以及其于2021年授信新华联建立15.80亿元。新华联建立主营业务为房地产开发及文旅综合，2020年至今始终处在重大的活动性危机中，又能否定时偿还长沙银行的借款？这所有均是未知数。
事实上，在疾速扩大的步调下，长沙银行的一些隐忧正在同步浮现。
2017年-2021年，公司资产减值损失分别为23.23亿元、34.14亿元、51.67亿元、56.91亿元和66.55亿元。2021年的信誉减值损失已超过当年净利润总额。
于此同时，长沙银行的ROE逐年下滑，2017年-2021年，其净资产收益率分别为18.25%、16.91%、15.61%、13.76%、13.26%，对股东的报答才能趋弱。
2022年一季度，长沙银行的信誉减值损失为15.03亿元，较上年同期增长14.7%。
02  资产品质怎样？
比拟较其余行业，银行的财报很“出格”。毕竟，银行账面的钱，其实都是他人的，对应“负债”；反倒是借出去的钱，才叫“资产”。简略来讲，就是利润前置危险后置。
所以，评价一家银行，除了关注他的营收、利润、净息差、净利差等盈利目标，更应该从不良存款率、不良偏离率、迁移率等动手，探索其风控才能和资产品质。
长沙银行在这方面做的怎样？
截至2021年末，长沙银行发放存款及垫款本金总额3,696.15亿元，较上年末增长17.34%。发放存款和垫款占资产总额的比重从上年末的43.28%进步到44.91%。
不良存款余额44.23亿元，较上年末减少6.1亿元；不良存款率1.20%，较上年末降落0.01个百分点；关注类存款余额73.22亿元，较上年末降落十二.16亿元，关注类存款率1.98%，较上年末降落0.73个百分点。


图源：长沙银行财报
整体而言，长沙银行资产品质尚可，数据程度在上市行中处中游地位。
不外，该行关注类存款迁移率和次级类存款迁移率大幅走高，分别较上年上扬6.16个百分点、6.25个百分点。


图源：长沙银行财报
“危险迁移”目标次要有正常存款迁移率和不良存款迁移率，其中正常存款迁移率包孕正常类存款迁移率和关注类存款迁移率，不良存款迁移率包孕次级类存款迁移率和可疑类存款迁移率。
通常状况下，不良率与关注类存款迁移率的变动应该是正相干，关注类存款迁移率越低，资产好转的几率越小。
换句话说，关注类存款是最有可能转化为不良存款的；次级类存款则指的是往下迁移，如进入可疑类或者损失类，往往有更高的不良处理比例。这象征着长沙银行存在不良存款进一步扩张潜伏危险，后续资产品质承压。
而在外部办理和危险防控上，长沙银行仍然能够看到不完美之处。
往年2月，因“运营用处存款间接流入房地产企业、存款办理不到位，运营用处存款直接流入房地产企业”，湖南银保监局罚款长沙银行130万元。
1月，出于“集体消费存款违规流入房地产畛域”，张家界银保监局又对长沙银行张家界分行罚款40万元，并对该分行的批发授信客户经理庹豪和王亚阳分别处以正告。
同月，永州银保监局因长沙银行小企业信贷核心永州分核心泛起“运营用处存款违规流入房地产畛域”，对其罚款25万元。
03  深耕湖南，生长空间有多大？
和大少数城商行同样，长沙银行的次要业务也集中在本地。
地下材料显示，长沙银行的定位为“下沉深耕”、“做小做难”和“深耕湘粤”的古代生态银行”。
截至 2021年末，该行具有355家分支机构，整个在湖南省内。其中，长沙市就有165家，占比近半。比拟其余城商行，长沙银行的区域属性更为“地道”和纯粹。
截至 2021 年末，长沙银行省内存款余额为 3622亿元，占比98.0%，其中长沙市存款为2106亿元，占比为57%。


图源：安全证券研报
跟着存款范围的扩张，长沙银行的省内市场占有率不停晋升，远超省内其他城商行。截至2021 年末，长沙银行湖南省内存款市占率达到 6.38%，长沙市内存款市占率达到7.73%。
站在业务角度，集中的区域性业务可能会利好信贷投放，也便于勤俭本钱。但是，面向将来，于湖南省内继续挖掘20多年后，且相对于于江浙一带，湖南省并不是传统的工业强省，长沙银行后续生长的增量空间或无限。
节点财经留意到，2021年长沙银行在省内增设县域网点9家，省内县域掩盖率已达到92%，接近饱和。
实践上讲，区域性银行相对于灵敏的变通机制和不那末厚重的身材，批发转型享有一定劣势。好比资本市场的“大白马”招商银行和宁波银行，都是捉住批发“微风口”，建设起本身竞争劣势，失掉二级市场认可的例子。
长沙银行业在财报中表现，环抱“做大根底客群、做深客户瓜葛、做强客户粘性”的开展指标，坚持深耕下沉、数据驱动的开展战略，深化推动批发业务向场景化、数字化、轻型化开展。
财报显示，2021年，公司批发存款余额达到1518 亿元，同比增长 17.4%，批发存款增速已延续多年超过总存款增速；批发贷款2,十二1.61亿元，同比增长22.49%，批发贷款在总贷款中的占比达41.90%，较上年末晋升3.95个百分点，占比处于行业当先位置。
值得留意的是，虽然目前长沙银行的批发业务上展示出较快的生长力，但近几年批发已成各大银行的必争之地，区域性银行囿于本身基因的欠缺，好比起步晚，地区束缚，客源受限，再加之面临大型银行和互联网金融机构的两重挤压，将来在批发条线获客会愈加难题。
综上，频频踩雷，ROE一路走低，赛道景气宇所带来的β收益愈来愈小，体当初资本市场，截至8月9日，长沙银行报收6.96元/股，已跌破2018年上市之初的发行价。