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往年以来，受害于疫情和俄乌冲突大幅推高动力价钱，阅历了十年亏损的页岩油出产商终于迎来其史上最佳的时代，继一季度事迹表示微弱后，二季度利润和现金流均创历史新高。
页岩油出产商们赚的盆满钵满，在投资者背后扬眉吐气，除了大手笔减少分成、股票回购范围以外，还减速偿还其因钻探狂潮而高筑的债权。
不外，无论如何，页岩出产商们就是不肯意减产，即便是在政府曾经做出减少勘探的要求之后，它们仍旧不为所动。
无债一身轻
跟着油价飙升和投资膨胀，美国页岩油出产商的资产负债表产生剧变。从去年一季度以来，其债权担负愈来愈轻。
彭博经过计算标普超级综合油气勘探开发指数中22家公司的市值加权均匀数发现，截至第二季度末，一些独立钻井公司的净债权仅为其息税前年度利润的0.56倍，远低于去年同期的1.67倍。
对此，彭博剖析师Spencer Cutter表现：
“许多勘探和出产企业曾经或正在疾速达成它们的偿债指标。”
“动力公司在修复和增强其资产负债表方面取患了长足的停顿，与2015年或2020年的崩盘比拟，它们如今在应答大宗商品价钱再次上涨方面处于更无利的位置。”
债权压力进一步加重，加之现金流创历史新高，为其进行分成、回购股票和收购争夺了更大空间。
现金堆成山 分成分得手抽筋
往年以来，美国页岩油出产商们曾经累计了少量的现金流。
彭博社汇编的数据显示，美国前28家大型独立石油出产商第二季度的自在现金流总额将超过250亿美元。而在新冠疫情发作以前的10年里，前28家公司流失了约十一50亿美元。
按照彭博的数据，2022年全年，前28家公司自在现金流预计将超过1000亿美元，是2021年的两倍，同时也是2018-2020年年度总和的九倍。
美国页岩油出产商赫世公司（Hess）的首席经营官Greg Hill表现，该公司在Bakken盆地（美国三大产区页岩油产区之一，位于北达科他州）的中心页岩油业务为其带来了少量的现金流。
Hill表现，即便在每桶60美元的油价下，赫世也发生了超过10亿美元的自在现金流。
美国页岩油巨头Devon动力财报显示，二季度该公司发明了19亿美元的自在现金流，高于17.5亿美元的预期。
该公司还将固定和可变股息进步至每股1.55美元，较上季增长22%。二季度，经过分成和股票回购，Devon动力向股东返还了超过10亿美元的现金。
Diamondback动力财报显示，该公司二季度发明13亿美元的自在现金流，环比减少35%，续刷历史新高。首席履行官Travis Stice表现：
“本季度开始，咱们许诺将向股东返还最低75%的自在现金流。”
Diamondback还将回购范围从20亿美元翻倍至40亿美元。据悉，该公司在美国最大的页岩油产区Permian盆地开发十分规陆岸石油和自然气资源。
减产？休想!
目前，页岩油出产商正在专一报答股东以及加重债权压力，减产的志愿简直为零。
美国油田产量目前为十二00万桶/天，虽然同比减少了8%，但仍比疫情前的历史高位程度少100万桶。目前方案大幅减产的公司个别为大型油企，如艾克森美孚和雪佛龙，或者是家族企业，如Maybourne石油公司。
与此同时，动力剖析机构Enverus的讲演显示，美国页岩油行业二季度的并购范围为十二0亿美元，同比降落65%。
在油价近期大幅回落的配景下，页岩油出产商们对减产慎之又慎。
近期，WTI原油曾经回落至95美元关口下列，自3月130美元的高位跌去近40美元。对此，Enverus钻研部总监Andrew Dittmar以为，在油价不肯定性加剧的环境下，交易单方对资产价值发生重大不合。
通胀飙升致使出产本钱回升可能也是它们不肯减产的缘故之一。
资管巨头Janus Henderson首席动力剖析师Noah Barrett表现，因为本钱下跌致使效力降落，页岩勘探商不肯在现有钻探方案以外进行投资。
另外，相较于产量，页岩出产商们可能更关怀的是价值。
据媒体报导此前称，Devon动力近期以18亿美元收购了页岩气公司Validus Energy，该公司专一于开发美国次要页岩油产区之一的Eagle Ford油气资源。收购实现后，Devon动力在Eagle Ford的净勘探和出产面积将减少42000英亩。
Dittmar表现，Devon动力近期收购的资产都是些成熟的资产，在其余状况下，此类资产不会是页岩油出产商的首选。
除了以上要素，不想再重蹈复辙也多是可页岩油厂商们的考量之一。
2015年后，不少厂商堕入“油价反弹—减产—供应减少—油价上涨—自愿增产”的循环之中，之后2020年的负油价更是因此导致数十家企业破产，重大打击了页岩油产业减产的决心。 |
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