开启降薪潮？安全银行的金饭碗悬了

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作者：斩崩刀
8月10日，安全银行批发线降薪。其外部解释是“事迹未达标”，将7到9月份奖金下调40%。券商中国还报导称，安全银行对公条线的考查目标泛起上调。


遐想3月9日安全银行公布2021年年报，完成营收1693.83亿元。过后，其办理层的周强还开玩笑说，“14块钱的安全银行，要爱护保重，当前可能未几见了”。但是，截至8月十二日15时开盘，安全银行不升反降，降至每股十二.38元。
安全银行怎么了？
1
批发疲软，新引擎面临熄火困难
自2016年启动批发板块降级，安全银行减少了一大开展引擎。
从数据来看，2021年批发业务营收为982.37亿元，在总营收中占比为58%，超过了一半。不止如斯，净利润占比一样过半，为59.2%。此外，从长时段状况来看，批发业务营收始终呈回升态势，详细占比已由2016年的30.6%减少至2021年的58%了。


问题在于，回升态势不变且营收绝对值减少的同时，营收增速却泛起了大幅下滑。2017年，安全银行批发业务营收增速为41.72%，到2018年曾经放缓至32.5%。这一数据在2020年变为10.8%，于2021年更是降至个位数，变为了8.4%。从41.72%降至8.4%，大幅萎缩。
安全银行批发业务板块营收的萎缩，让其自夸的引擎效应受到极大减弱。这一状况在跟其余银行的比照中更为显著。拿招商银行来讲，2021年其批发业务营业支出为1,790亿元，同比增长率为14.52%。不止营收绝对值高于安全银行，其范围增速更是接近后者的两倍了。
与此同时，招商银行此一数据的长时段状况也是呈下跌态势。以2020年为例，这一数据为8.80%。到了2021年，该数据由8.80%下跌至14.52%，涨幅近一倍。
恰是在这类行业情势下，安全银行对外界特别是资本市场合能提供的想象空间正在减速放大。
另外，必需指出的是，与新批发引擎关联的其余业务的开展情况也其实不现实。依照2022年第一季度财报，安全银行集体存款为1.91万亿，较2021年末增幅仅为0.2%。除此以外，不含代理集体贵金属在内的财产办理手续费支出和代理基金支出更是泛起大幅降落，同比降幅分别为6.8%和10.1%。
所以，安全银行的股价之所以其实不现实，这跟其增长引擎渐趋生效、在与同行的比较中光环幻灭以及关联业务的总体不景气亲密相干。
2
能源升高，根底业务也被涉及？
眼下，对安全银行来讲，最需求耽心的是局部危险演化成零碎性危机。
在疫情铲除未见起点，居民消费预期接连下调的状况下，银行收益愈来愈取决于根底业务。
7月，国新办引见了2022年上半年金融统计状况，数据显示上半年人民币贷款减少了18.82万亿元，同比多增4.77万亿元。以安全银行动例，泛起的传导景象就是信誉卡、集体屋宇按揭及持证典质存款新增投放量泛起降落。其中，截至3月末，信誉卡应收账款余额较2021年末降落了2.5%。
依照目前的情势，短时间内状况不会产生基本的扭转。此时，银行动让账面数据美观，可能无意下调信誉贷，小微贷和信誉卡的利率，安慰消费者需要。但是，当基本状况没有扭转，这一行动只能是寅吃卯粮，让危险延后。这点从相干不良余额甚至坏账状况能够管中窥豹。


2022年第一季度，安全银行的不良余额为320.6亿，较2021年减少了7.85亿。其中，同期存款减值余额为926.86亿，减少了24.84亿。这仍是核销130.33亿，发出未核销不良存款130.41亿后的表示。这些加起来总额接近300亿，范围远高于2021年第四季度程度。
因此，2022年第一季度之所以表示还不错，极可能是新增不良数据酿成的外表美观。换言之，2022年第一季度其实极可能连续了2021年时的外在疲软形态。
对安全银行来讲，这类外在的衰弱可能曾经被资本敏锐地捕获到了。依照2022年第一季度财报，安全银行大股东泛起了不少额度的减持，同时股东数量泛起减少，阐明散户变多了。


详细来说，易方达蓝筹减持了5800万股，社保一一七组合退出前十大股东。至于外资方面，则大举减持了1.1亿股。股东数量则由50.67万户减少到3月底时的50.87万户，单月股东数质变多，散户减少。个别来讲，散户减少之后，股票价值变低，股票短时间以内难以下跌。
回过头来，再看2022年第一季度安全银行的表示，就可以知道为何净利息支出增速反而低于营收增速了。2022年第一季度，安全银行营收462.07亿，同比减少了10.57%；净利息支出为319.42亿，同比减少了7.31%。营收增速比净利息支出增速高了三个百分点多。
3
写在前面
固然，2022年第一季度，安全银行取妥当前成就曾经十分不易了。
从数据来看，第一季度其经营费用增速同比只要3.14%。同期，招商银行的该数据为7.86%。无意思的事，这一数据是招商银行在2021年同期14.64%降落约一半后的程度。
就此能够判别，安全银行确当前成就可能曾经是省吃俭用换来的了。
写到这里，需求增补的是，前述所谓的根底性业务，次要提到的集体线，其实还有很大一块是对公业务。以房地产存款业务为例，从2018年开始，安全银行始终在加码。从数据来看，这一存款额度占比为8.8%，尔后延续回升，到2019年和2020年曾经变为9.8%和10.2%。
从2021年开始，这一数据略有降落，变成9.4%。但很大水平上，这是受房地产大环境影响的后果，而非安全银行被动调剂加码战略的功效。截止2022年第一季度末，这一数据依然高达8.5%，其中不良率更是比上年末0.22%涨幅超过一倍，达到0.45%。
假如跟安全银行协作的地产公司暴雷，那末安全银行可能也会遭到涉及。关于两头的风险，安全银行此前曾经颁发过声明，然而，隐患是不是失掉完全解决还需求时间检修。


总的来看，“14块钱的安全银行，要爱护保重，当前可能未几见了”，然而，究竟是谁需求爱护保重呢？是股民应该爱护保重，仍是安全银行应该爱护保重，得看事件是怎么样开展的。将来，解决不了外在疲软，提供应资本的想象空间受到进一步紧缩，那末安全银行的底线价钱能不克不及保住14都是个问题。