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图片来源@视觉中国
文 | 博望财经，作者 | 小魔丸“酒馆界拼多多”开始向全新畛域转型。
日前，第一家以“大排档+小酒馆”模式的海伦司·越门店在湖北利川开店。据招商证券调研显示，该门店根本配置以“酒水+烧烤+小吃”构成。
2021年全年2.3亿的净亏损让海伦司沦为人心所向，而近期公布的事迹预报显示：海伦司上半年预期亏损曾经达到为2.9亿元~3.1亿元，亏损幅度同比扩张超十二倍。不尽善尽美的成就单，让海伦司急切想要找到新的增长曲线。
可是，转型真的能救患了海伦司吗？
亏损魔咒
以洞察和翻新推翻传统酒吧模式的海伦司，打造了一个星巴克式的第三空间。
据NCBD公布的《2021年中国小酒馆行业开展钻研讲演》显示：61.5%的消费者去小酒馆是为了社交需求，这一需要位列首位。就像星巴克卖的不是咖啡，海伦司也卖的不是酒。黑蚂资本曾对海伦司有一个精准评估：海伦司为用户提供了真实的自在放松，毫无门坎的普世社交空间，这类气氛一旦造成，会成为品牌最大的护城河。然而，据博望财经理解，海伦司的品牌忠厚度其实其实不高，一些粘性高的客群也随时会选择另外一个酒吧，换言之，海伦司的社交战略需求继续吸引新的人群，不然同等于有效。
除社交以外，极致性价比的也是海伦司的另外一个必杀技，在自有产品刚推出时，海伦司的毛利率高达71.4%，后续乃至一路回升。源自20十二年起，海伦司就开始加大自有产品占比，逐步构建起自有产品供给链，在供给链中省去两头商，让高价变成可能。由此，“高价+社交”两张王牌把海伦司推到了资本市场。
然而上市之后的海伦司却经不住资本市场的真金火炼。2021年9月挂牌上市，往年年3月交出首份财报：营收18.36亿元，同比减少十二4.42%，但年度亏损2.3亿。8月，交出2022上半年预期答卷，净亏损超3亿。
为什么继续亏损？
海伦司解释称：上半年次要因若干限度股分单位而发生的以权利结算的股分所需领取9900万元，此外时疫情配景下关于门店的计提亏损，再加之疫情关于运营情况的冲击。
此前，小酒馆的投资逻辑是低本钱模式、造成疾速扩大，造成现金流的范围效应，从而抢占市场份额，而且晋升议价权，摊薄总本钱以期待盈利。在海伦斯此前招股书中能够看到海伦司的指标是2023年底，在全国开店超过2200家。高速扩大的盈利焦虑，致使海伦司很难停上去。
所以，只管疫情肆虐，海伦司也逆势扩大，放弃极高的开店速度，但目前来看范围效应曾经跑不赢开店本钱。仅2021年人力和福利本钱酒达到5.816亿元，增速远远超过营收范围扩大的速度。
而疫情致使的线下场景的隐没，也间接砍到了海伦司的大动脉，让以线下社交为中心的海伦司危机四伏。
前几年，互联网不停烧钱以范围换量的模式还被泛滥投资人所了解，然而跟着泛滥公司的暴雷和中概股在资本市场惨遭血洗，这类模式愈来愈失去了其吸引力。海伦司在资本市场又减少了极大的不肯定性。
继续亏损与不肯定减少的重压之下，海伦司不能不尝试转型。
多重危险
首家海伦司·越的倒闭，更像是一个下沉模式的探究。
按照招商证券的调研，海伦司目前已在四川、重庆、湖南、湖北选了20多个相似县城尝试开辟新门店，以求对新模型进行范围化验证，进一步关上下沉市场的开店空间；另外一方面，公司也方案继续于全国门店分批减少烧烤元素，调剂已有的门店模型，试图改良单店盈利。
不同于一、二线城市把戏单一的夜间消费选择，下沉市县的人们到了夜晚最爱的文娱流动是KTV或撸串，而海伦司·越恰是为投合这里的消费模式选择了融会大排档模式。据理解，海伦司越次要由自有酒水、第三方酒水、烧烤、小吃构成，其中烧烤与小吃分别占总销售额的约 10%与 20%，自有酒水占40%。
参加了烧烤的海伦司·越，用意完成“对小酒馆和传统大排档的两重逾越”。从菜单构造上看，海伦司·越的烧烤产种类类不少，其中大部份如烤韭菜、烤面筋等菜品单价能够在3元下列，另外也保存了小龙虾、卤菜等惯例菜品。门店方面，海伦司·越进行了装潢设计方面的降级，店内随处可见敦煌的飞天等石像，以及正白色带有雕花的柱子，配合海伦司标记性的紫黄灯光。
那末，走下沉线路的海伦司将就会一路顺风吗？谜底是不是定的。
1.范围性危险：根据第一家店来看，大排档必将要租更大中央，假如客流量达不到预期，本钱付出减少，海伦司则会见临更大的亏损。
2.品牌危险：大排档生意中并非一切客户都饮酒，并且调性也跟小酒馆原有调性不搭，极可能形成品牌反噬。
3.竞争危险：地摊经济在下沉市场是一个不容无视的存在，假如滋味更好更廉价必将成为海伦司最间接的对手，而海伦司属于餐饮新人，实属摸着石头过河。
4.内控危险：食物平安是餐饮的命根子，而自身就有办理弊端的海伦司，能否战胜因为扩大、办理带来的凌乱仍旧是个问号。
除此以外，疫情带来的不肯定性危险仍旧存在。
小酒馆业态是一个极其宏大又极为扩散的市场。据弗若斯特沙利文数据，遍布全国的酒吧超过3.5万家，多达95%的酒馆为个体运营或独立酒馆。中国酒馆行业前五大酒馆运营者的算计市场份额占约2.2%，海伦司行业排名第一，所占市场份额也不外1.1%。在尚未造成“寡头”之时，海伦司大有可为。固然，市场扩散、竞争剧烈的格式之下，解围也是难上加难。疫情之下，海伦司继续烧钱进行扩大之路，实为自我解救独一的路，而此次转型尝试，亦是箭在弦上，不能不发。
小酒馆开疆扩土的路上，将来必将也会见临更多的考验，好比：高价。
困在高价里
高价，已经是海伦司市场解围的利器，当初变为另外一种枷锁。
在传统酒吧动辄三五百的最低消费时，海伦司凭借10元高价战略迅速关上了年老人的市场。然而，有些故事只能开始，很难继续。从海伦司首份财报能够看到，2021下半年海伦司第三方酒饮毛利率明显下滑，上半年第三方品牌酒饮毛利率53.8%，全年下滑至48.8%。而下滑面前，恰是无奈转移的啤酒原资料本钱。
关于行业而言，酒吧是一个高度内卷且品牌忠厚度有限低的行业，高价的确能够完善切中大先生、刚结业打工人囊中羞怯的焦虑。然而，海伦司的高价模式显然过于软弱，咱们知道，海伦司高价战略的底气来自于供应真个反对，但在下游原资料价钱广泛下跌的时分，因为高价战略，海伦司基本无奈将本钱转嫁，一降价就会走向作死的边沿。
其次，国际企业最会打的就是“价钱战”，但是在流量红利隐没的趋向下，依托高价走量的打法愈来愈难以见效，而海伦司式的“我很廉价，快来白嫖”的态度又极易堕入“高价圈套”。去过有海伦司酒馆的人对环境的第一觉得其实不好，“低配酒吧”、“小先生模式”成了海伦司另外一个标签。
同时，高价带来的还有品质和办事的缺失。跟着海伦司范围的扩张，关于门店经营才能的要求也更高，而海伦司为了降本增效，曾经将单店人员缩减，所以必将泛起办事问题。而部份海伦司门店“办事慢、桌子拥堵、地板清淡、厕所脏、烟味重”等问题也常常被消费者所诟病，固然，关于涉世未深的年老人来讲，也许并无更高的期待。
关于用意经过下沉扩展市场的海伦司，在小县城也会遇到烧烤、小吃更为廉价、且有着区域品牌劣势的同行，届时，办事体验必定成为同行竞争拉开差距的症结点。
性价比是海伦司能够成为中国酒吧行业第一的根本盘。它代表着微小的心思平安效应，消费者不需求顾忌消费行动会给本人带来经济压力，然而，性价比的想象力似乎也非常无限。
开头
微醺经济的衰亡，让海伦司们趁势腾飞，然而，最终增长故事难续艰巨转型。在海伦司“大排档+小酒馆”尝试中，从餐饮角度而言，海伦司将本人置身于一个竞争更为剧烈的餐饮大赛道，假如从酒为主的角度而言，海伦司也并无不成代替的产品壁垒。 堕入亏损魔咒、高价圈套的海伦司，又进入一个本身毫无劣势的血拼战场，能否经得起下一阶段的考验，仍是个大大的问号。 |
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