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过来十余年的科技股乱世中，谁是最大的金主和受害者？
有人或许会想到孙正义和软银投资。
并不然。
老虎寰球基金（Tiger Global Management）才是泛滥“独角兽”面前的最大金主。
这家由蠢才基金经理蔡斯·科尔曼创建的美国对冲基金，在过来二十年具有大批胜利投资案例。仅在中国，它就前后投资卓着网、凡客诚品、铛铛网，字节跳动、滴滴、京东等公司，赚得盆满钵满。
但这神奇的一幕在2021年中后戛但是止。
和另外一位大佬孙正义相似，老虎寰球在过来一年间，遭受了投资巨亏，资金外流等一系列考验。
旗舰基金的范围更是在一年间损失了75%以上，其中投资亏损最少占了一半以上。
这头风光了二十年的“资本巨兽”，缘何忽然搁浅，又会如何出击？
蠢才投资明星“掌舵”
老虎寰球基金成立于2001年，它的面前有一名“蠢才级”投资人物——蔡斯·科尔曼（Chase Coleman，下列简称“科尔曼”）。
科尔曼有一系列“强”到使人张口结舌的投资成绩。
他25岁创建了老虎寰球的前身，初期主打巴菲特式的根本面长线投资，捞到第一桶金。
2003年，科尔曼把视野拓展至私募股权投资，在极年老时就把手脚伸到老一辈很少触及的pre-ipo等畛域。
一年后，科尔曼的机构曾经开始进行寰球投资规划。
傍边国本世纪初刚刚步入互联网时期，许多最出名的网络公司都从老虎基金拿了钱。其中不少，都出自这个二十几岁的蠢才少年的口袋。
2021年，做了20多年投资，才46岁的科尔曼已具有了超过100亿美元的身家，美女、香车、豪宅一个不少，他同时仍是不少社会机构（包罗一家病院）的董事会成员。
老一辈明星“搀扶”
科尔曼为什么有如斯底气和实力?
谜底是老一辈的猛人在搀扶帮忙。
其中最症结的人物是——和索罗斯齐名的初代投资大佬朱利安·罗伯逊（Julian Robertson）。
罗伯逊1980年创建老虎基金，顶峰时掌握数百亿资金，它2000年封盘关门，创下了年化25%的收益，在寰球投资格史上都属于“神迹”。
罗伯逊2000年封门后，即专一搀扶当年的“师傅”、“门生”们守业。22岁即加盟公司的科尔曼，是他最花精神搀扶的。
科尔曼与罗伯逊还有另外一层瓜葛。
他与罗伯逊的儿子斯宾塞·罗伯逊从小一同长大，两个家庭同属同一穷人社区，交往匪浅。
科尔曼25岁自立门户时，徒弟罗伯逊非常惜才，甘当“天使轮投资人”，把手中的2500万美元拜托给科尔曼，至关于为科尔曼“背书”。
“科技乱世”受害者
高终点之下，老虎寰球基金在过来20年内疾速开展。
老虎寰球基金本世纪初刚成立时，科尔曼差遣合伙人赴华寻觅后劲型公司，开掘了新浪网、搜狐网和网易门户三巨头。投资不到两年，老虎寰球基金播种数倍收益。
尔后，科尔曼继续投资中国不同时代走红的互联网企业，包罗卓着网（后被亚马逊收购）、京东商城、铛铛网、凡客诚品、乐淘、梦芭莎、学而思、滴滴打车、口袋购物、蜜芽法宝、法大大、盖雅工场、蛋壳公寓等。
投资中国是老虎寰球基金寰球“扫货”的缩影。该机构官网称，老虎寰球基金投资规模掩盖寰球30多个国度。
Crunchbase数据显示：2021年轻虎寰球基金对初创企业出手335次，是2020年的4倍多。同一个天然年度，该机构对独角兽企业投资数量达到176家，领投公司融资总额高达290亿美元，超过得多传统风投契构。
业内更流传出：老虎寰球基金募资文件显示，旗下基金的外部报答率（IRR）达到34%，扣除费用后仍有27%。
巅峰坠落
但有时分，看似煊赫的alpha，其实只是一个超强的beta罢了。
老虎寰球基金在过来一年内，忽然事迹巨降，后者又致使了资产的进一步外流。
这所有势如破竹个别，把老虎基金的巨额资产搞得土崩瓦解。
美国证监会的13F文件显示，老虎寰球基金美股投资范围最高是2021年2季度达到538亿美元，但到最新的往年2季报，老虎寰球的美股范围降落到了十一9亿美元。
短短一年间，折合人民币超3000亿的资产从老虎寰球基金的美股组合中隐没。
虽然无从理解，其在美国之外的寰球市场的投资范围，但这一年的损失真的太大了。
大幅回撤后组合崩离
在2季报发布前，市场内已有动静称：老虎寰球基金的旗舰产品上半年净值回撤高达60%。加上范围流失，致使该基金大幅卖出科技股。
在最新的二季报中，老虎寰球的持仓组合一定水平验证了这个说法。
相干文件显示，老虎寰球基金的次要组合大幅减持长时间持有的京东、微软、的Crowdstrike、NU等个股。清仓了罗宾汉等互联网股。
老虎寰球致持有人的沟通讯指出：投研团队低估了通胀继续回升的情形变动。投资组合和仓位程度无奈很好地顺应市场颠簸。
实际上，往年上半年全部对冲基金行业都不太平。
第三方数据显示：往年上半年寰球对冲基金行业范围降落了790亿美元，仅6月份全部行业降落3十二亿美元，是2020年3月以来最大的资产范围蒸发。
面对如斯事迹，老虎寰球基金允许投资者的年度赎回下限从25%进步至33%。
光辉了20年的科技生长股“旗手”，老虎寰球基金如今面临战略失灵的考验。这是不是是“生长股盛宴”消逝的征象？ |
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