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华尔街剖析师预计，只管近期广泛回落，但大宗商品价钱将在年底前再度大涨。
数据显示，截至上周五，瑞银恒按期限商品指数（UBS CMCI）较6月初的峰值上涨了约十一%；7月份的表示平平，但往年迄今仍下跌了16%。
上周五，瑞银首席投资官 Mark Haefele 及其团队在研报中表现，撑持往年上半年大宗商品价钱飙升的供给方面的制约要素，曾经逐步削弱，寰球经济增长前景好转和美元走强和当初占领着主导位置。只管寰球经济假如堕入深度衰退，大宗商品价钱可能进一步上涨，但目前“软着陆”和经济显著放缓的可能性同样大。
他们增补称，对大宗商品市场的适度灰心预测并无充沛斟酌到供给方面的静态。整体而言，大宗商品供给会遭到限度，是由于多年的投资缺乏、多个行业的民间库存都很低，以及天气和地缘政治要素，“但与此同时，咱们看到了踊跃的需要趋向”。
瑞银预计，中国的需要将泛起反弹。将来几个月中国政府所提供的政策反对，应该会不乱铁矿石和工业金属等大宗商品的需要。
他们也以为，无关美国经济衰退的探讨为时过早，本月稍早发布的非农待业讲演就证实了这一点。美国7月新增52.8万个待业岗位，远高于市场广泛预期；同时CPI放缓，标明美联储可能不用像此前预期那样大幅收紧货泉政策。
此外，瑞银还指出，对供给充足的耽忧可能东山再起。工业金属和钢铁作为新大宗商品周期的中心和脱碳化过程当中的须要原料，或将无力助推商品价钱复苏：
虽然这类说法其实不陈腐，但咱们以为，世界仍没有筹备好应答与向清洁动力转型相干的需要激增。只管价钱下跌，但十年来的低徊报率以及对环境、社会和治理（ESG）的耽忧，曾经限度了对铜等症结金属将来供给增长的投资。
这象征着产量将难以跟上需要增长的步调。在石油市场上，也存在相似的投资缺乏，OPEC+产油国的闲置产能无限，乃至没有残余产能。
瑞银还以为，因为俄乌冲突的继续、动力价钱高企、休息力充足以及继续的气象相干问题，农产品供给充足的场面将连续到明年。整体而言，大宗商品处于“超卖”形态，投资者将开始增加关注短时间增长，而更关注来自气象变动、地缘政治和脱碳化致力的供应侧压力。
基于以上种种要素，瑞银维持对将来6至十二个月大宗商品报答率在15-20%的预期。
高盛的观念与瑞银不约而同。高盛上周四强调，非感性预期致使了价钱上涨趋向的不成继续性，目前大宗商品的定价模式已被打破。
高隆重宗商品钻研寰球主管 Jeff Currie 称：“如今，大宗商品市场似乎存在非感性预期，价钱和库存同时降落，需要超过预期，供给却使人绝望。”
在商业周期的扩大阶段，大宗商品市场也偏向于收紧；当利率预期回升、收益率曲线趋陡至泛起期货溢价时，这一趋向就会逆转。
Currie 还指出，当收益率曲线趋平且经济衰退并无产生时（例如1995年和2007年），市场会对行将到来的压缩从新定价，石油市场就会从新收紧，泛起现货溢价；相同，当经济泛起基本性放缓时，大宗商品市场就会处于期货溢价形态，什物供给链逐步开脱瓶颈。
他说：
如今，股市和大宗商品市场向投资者收回的信号是，需要会更为耐久，大宗商品价钱更高，而利率和通胀曲线则暗示经济行将放和缓泛起疲软。
在咱们看到真实的大宗商品根本面疲软以前，咱们依然置信前者，而不是后者。
因此，高盛预计大宗商品在年底前还有23.4%的下跌空间。
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