|
|
撰文 / 杨俏
编纂 / 杨洁
（图源：视觉中国）
A股的“高端女装第一股”朗姿股分，当初压宝的医美也“失灵”了。
8月16日，朗姿股分公布了2022年半年报。财报显示，朗姿上半年营收同比增长1.1%至18.09亿元，净利润则大幅下滑超九成，仅为924.88万元。
关于事迹下滑的缘故，朗姿股分总结称，是因为2021年新开的女装店铺和医美机构致使了销售费用和办理费用同比回升幅度较大；而且，其女装和医美板块线下部份门店和营业机构因疫情影响临时性开业。另外，还有医美板块新机构、次新机构尚属于培育期，促销引流力度较大等缘故。
朗姿股分从2016年起开始规划医美赛道，之后，医美支出逐年增长，公司的时尚女装业务却逐步萎缩。在2020年，医美业务更是成了其独一营收增长的板块。跟着2020年摆布医美市场热度晋升，医美概念股走红，朗姿股分的股价也从2019年底的8元摆布一路攀升至2021年6月71元的高点，股价涨幅高达787%，市值一度接近300亿元。
但近些年来，跟着医美行业监管政策的抓紧，朗姿股分医美业务的增速也在逐步放缓，公司股价及市值也随之下滑。如今，朗姿股分的市值较高点曾经缩水一半，一年的时间内，蒸发了160亿元。
女装“卖不动”的朗姿股分，医美的红利又还能吃上多久？
月店效仅为25万元，售价上万的女装卖不动了国际服装品牌们，大多都堕入了“卖不动衣服”的困局。
近日，森马衣饰、美邦衣饰、太平鸟等休闲衣饰企业均公布了2022年上半年财报。但这些企业的净利润均泛起了同比下滑，根本下滑幅度都在60%以上。其中的美邦衣饰，更是被卷入了欠薪、关店的负面言论旋涡中。
朗姿股分旗下目前是三大业务女装、童装和医美“三条腿”并行，往年上半年，朗姿的女装、医美、童装三块业务支出占比分别为41.27%、34.76%和22.42%。
只管医美曾经成为公司增长的第二曲线，服装板块业务依旧是朗姿股分的主营业务，占了公司总营收的豆剖瓜分。但在服装品牌纷纭遭受“滑铁卢”的状况下，朗姿的服装板块支出表示也其实不使人满意。往年上半年，朗姿股分的时尚女装业务营收为7.47亿元，同比降落10.20%，毛利率为62.75%，营业利润为-1090.57万元，在公司的三大业务板块中处于最低位。
童装业务在上半年完成了4.06亿元的营收，同比微降0.45%，毛利率为60.78%；只管支出降落未几，但其中两个子品牌的营收都缺乏千万元。
朗姿股分服装板块业务营收早就开始萎缩了。20十一年朗姿股分登陆深交所时，头上还顶着“高端女装第一股”的光环。但之后，跟着国内品牌的不停渗入，国际高端女装市场竞争加剧，同时服装消费渠道产生了改动，线下高端商场人气降落，朗姿也不能不面对应战。
从2014年起，朗姿的事迹泛起大幅滑坡，当年营收降落了10.4%。2015年，公司的营收同比降落7.38%至十一.44亿元，净利润尚未过亿。日子欠好过的朗姿，在2016年开始进军医美畛域。
踏上了多元化之路之后，朗姿传统的女装业务也风光再也不。从2017年到2021年，朗姿时尚女装的营收虽然从十一.1亿元下跌到了16.92亿元，但同期在总营收中的比重却不停升高，从47%一路降落到了36%。
朗姿也在不停调剂本身服装品牌的定位，逐渐掩盖中高端女装市场。2021年，朗姿股分进行了品牌降级，推出了更为年老化的品牌LANCY FROM25（悦朗姿），与主品牌LANCY（朗姿）一同进行双品牌经营。另外，朗姿股分还独家代理经营着一家韩国轻奢时尚女装品牌MOJO S.PHINE（莫佐）。
但总体而言，朗姿主品牌的产品，售价最高仍达到2万元，最低也在2000元摆布；新品牌悦朗姿的产品价钱也在680-8999元之间，与主品牌的差别其实不显著。
按照最新财报，朗姿股分旗下直营门店的数量为776家；上半年封闭了40家门店，其中时尚女装封闭了13家门店，童装封闭了27家。财报显示，朗姿时尚女装的直营门店为432家，每家门店的店效为151.19万元/半年。这象征着，其时尚女装直营门店的店效均匀每个月只要25.2万元。
在疫情影响下，长时间依赖线下渠道销售的朗姿也在电商平台上开了30家线上店铺。往年上半年，朗姿女装在电商渠道完成了总额近2亿元的营收，较上年同比增长约20%；线上业务营收占女装营收的比重逐步回升至26.26%，去年同期占比仅为19.69%。
在抖音平台上，朗姿女装店铺已达到16家。从2021年十一月开始，朗姿民间旗舰店在抖音平台简直天天进行一场直播。但至今，其店铺直播内人数也缺乏百人，粉丝累计数量只要8.3万人。在其公布的视频中，播放量最高的也只要1590次观看。
艾媒征询CEO兼首席剖析师张毅告知《财经天下》周刊，朗姿的女装、童装和医美业务都极度依赖线下渠道，其自身的业务规划抗危险才能相对于软弱。
另外，他还表现，朗姿的“第二增长曲线”所在的医美畛域，因为遭到政策和行业标准的影响，上半年泛起了较大的触动。
医美也带不动事迹增长医美近几年成了消费行业的黄金赛道。按照弗若斯特沙利文数据，中国医美市场范围在2021年达到了1891亿元；即使遭到疫情的影响，2020年国际市场仍然完成了7.9%的增速，并在2021年增速进步至22.1%，2016-2021年的五年复合增速达到19.5%，预计2025年市场范围无望达到3529亿元。
因而，始终力求规划多元化的朗姿股分，也大手笔投资了医美赛道。2016年，朗姿股分斥资2160万元，策略投资了韩国梦想医疗整形团体，进入了该行业。随后，公司又陆续收购了“米兰柏羽”“晶肤医美”“高终身”和“美立方”等医美品牌。
截至目前，朗姿股分的医美业务已具有29家医疗美容机构，包罗综合性病院5家、门诊部或诊所24家。而在去年年底，朗姿旗下的医美机构还只要20家。
不只如斯，朗姿股分还特地规划了医美产业投资基金。国元证券讲演显示，截至2022年第二季度末，朗姿成立的六只医美产业基金总范围为27.56亿元。朗姿的产业基金间接或直接投资了18家产业链上上游相干企业，包罗北京丽都、南京华丽美容、杭州格莱美等医美机构。
（图源：视觉中国）
2016年，朗姿医美业务的营收占比还只是6.25%。2017年当前，该业务获取了疾速增长，2017-2021年间，其营收占比从十一%回升至33%，支出范围也从2.55亿元晋升至十一.20亿元。
尤为是在2020年，朗姿的服装事迹遭受重创时，医美业务却在当年完成了8.14亿元的营收，录得29.25%的增长，带来了1.42亿元的净利润，成为利润奉献最高的业务板块。在医美概念的加持下，朗姿股分的股价也一路下跌，在2021年6月1日盘中曾触及71.3元的阶段性历史高点，一年时间内暴跌10倍。
但跟着医美概念热度降落，以及医美行业监管政策趋严，朗姿从医美行业中获取的红利也在逐步升高。
朗姿的医美业务增速开始降落。财报显示，2022年上半年，公司医美业务营收为6.29亿元，同比增长18.45%，毛利率为48.76%。比拟之下，2021年上半年医美业务的营收增速为49.52%，毛利率为52.十二%。朗姿股分的医美业务营收增速在2018年曾迎来了88%的最佳成就，但到了2021年就曾经下滑至38%。
按照光大证券的研报，朗姿的医美业务支出虽仍有较高增长，但利润却遭到了较大的影响。研报中数据显示，在2022年上半年，公司医美业务亏损约1000万元，净利率为-1.7%；而去年同期该业务盈利约为2400万元，净利率为4.46%。
事实上，朗姿股分的医美业务虽然近些年来始终在增长，但其毛利率比其女装和童装业务还低，并在逐步降落。朗姿股分也表现，医美业务毛利率的降落次要系新增医美机构培育费用较高，且受疫情影响，运营性固定费用收入刚性略有回升而至。
日益严格的监管环境，也让医美行业感触到了压力。2021年6月，国度卫健委等八部委联结公布《打击不法医疗美容办事专项整治任务计划》，从6月到十二月联结发展打击不法医疗美容办事专项整治任务。同年十一月，市场监管总局公布《医疗美容广告执法指南》，重点打击制作“面貌焦虑”的行动。
从去年年中起，医美板块也开始泛起“挤泡沫”趋向。朗姿股分大股东的一份减持布告，更是让公司股价迎来了转机点。在2021年6月1日股价登顶后，朗姿股分在6月4日公布了一份布告，其中披露，公司股东申炳云拟清仓减持1987.69万股股分。年近八旬的申炳云，是公司发动人之一，也是实控人申东日、申今花兄妹之父。这位身份特殊的大股东匆忙离场，登时惹起了外界的各种解读。6月7日，朗姿股分收盘一字跌停，当日总市值就跌去了28亿元。
目前，朗姿股分的股价已回归往常。截至8月18日开盘，朗姿股分股价为29.63元/股，市值为131.1亿元。
朗姿股分还能吃医美的红利多久？张毅表现，关于朗姿而言，如何调剂和规划业务危险点，应答软弱性问题，是其在往年下半年需求鼎力改良之处。朗姿股分的症结和发力点仍是应该放在服装畛域，这是它的“老本行”；对它而言，医美业务发扬的余地对比无限，加之政策影响，即使医美业务做起来了，对公司股价和市值将来的晋升才能都是无限的。
“作为上市公司而言，老业务做稳做扎实，用新的技术或者营销伎俩加强质量，改良渠道危险更加首要。”他说。 |
|
注册会员