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川渝限电涉及汽车产业链。 受近日低温天气影响，四川、重庆等地电力供需紧张，两地前后公布了限电措施以保障正常糊口， 多家车企位于川渝的工厂接踵停产， 汽车零部件、锂电产业链亦遭到一定影响。 1） 2021年四川、重庆汽车产量分别为73万辆、 200万辆，占比为2.7％、 7.5％，首要整车企业包罗一汽丰田、一汽公众、长安汽车、长安福特、北京古代、上通五菱、金康赛力斯等，丰田、长安等已部份停产。 2）宁德时期、 中航翻新、亿纬锂能、 赣锋锂业等锂电产业链， 德尔福、李尔、江森自控等汽车零部件企业在川渝皆有规划， 目前成都银利汽车、浩物股分、 宁德时期等产业链公司已部份停产， 受此影响上汽乘用车、特斯拉等或面临零部件充足影响。
需要跟踪： 8月前两周， 乘联会日均零售销量4.3万辆，同、环比分别为+24.5％、 -2％；日均批发4.4万辆，同、环比分别为+23.2％、 +5％，在6-7月高基数下，仍维持较快增长。
1） 批销： 前两周乘联会日均批销分别为4.0万辆、 4.6万辆，同比分别为+18.1％、 +30.7％，增长提速；环比分别为-2％、 -2％，受7月高基数影响；总体看前两周零售仍维持强势。 2）批发：前两周乘联会日均批发分别为4.1万辆、 4.7万辆，同比分别为+20.6％、 +25.5％；环比分别为+3％、+7％，高基数下维持稳步增长。 3） 乘联会： 预计8月广义乘用车批发销量188万辆，同比+29.6％，环比+3.4％；其中新动力批发销量52万辆，同比+108.3％，环比+7.0％。
本钱跟踪：本周原资料本钱环比跌多涨少， 8月（1-19日）总体看较7月持续上行。
咱们重点跟踪的钢铁、铜、铝、橡胶、塑料价钱分别为0.44、 6.26、 1.84、1.23、 0.80万元/吨，环比分别为-1.2％、 +0.5％、 -1.4％、 -3.0％、 -1.1％，持续上行； 8月1-19日，价钱分别为0.45、 6.18、 1.84、 1.29、 0.81万元/吨，环比-1.0％、 +5.8％、 +1.7％、 -6.5％、 -1.8％，总体看持续上行。
投资倡议： 川渝限电影响汽车产业链出产，汽车板块或承压。斟酌到政策撑持下需要向好、原资料价钱持续回落、新动力汽车继续浸透下自主品牌突起趋向清朗，调剂或是买入时机。
1） 整车：自主品牌突起，倡议关注比亚迪、吉利汽车等公司； 2） 汽车零部件： 上游格式重塑叠加技术变迁，国产零部件迎来开展黄金期，关注生长性赛道：①空气悬架：中鼎股分；②一体化压铸：短时间内本钱侧压力减缓，长周期看板块盈利无望继续修复，倡议关注文灿股分、广东弘图、泉峰汽车、嵘泰股分；③智能汽车： 智能化正逐渐成为整车厂竞争的中心因素，倡议关注华阳团体、德赛西威、伯特利、上声电子。
危险提醒： 疫情对汽车产业出产和需要的影响超预期，大宗商品涨价超预期； 智能化、电动化停顿不迭预期，自主品牌突起不迭预期。
本文源自券商研报精选 |
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