压缩预期急剧回升！市场预期英国央行明年5月前将利率进步225个基点至4%

先枫

和北美稍有减缓的通胀比拟，英国的通胀继续高烧不退。7月的通胀不只没有降落，乃至冲破10%大关。
面对如斯重大的通胀情势，市场预期，英国央即将采用更加闻风而动的伎俩来遏制物价下跌。
市场押注英国央即将在明年5月前自愿将利率进步一倍以上。隔夜指数掉期市场的买卖员们预计英国央行在十一月的议息会议上会将利率升至2.75%，而后在2023年夏季达到4%。
在本月加息50个基点后，以后英国央行利率为1.75%，本月的加息也是英国自1995年以来幅度最大的一次加息。假如买卖员们的预期成真，这象征着到明年5月份，英国利率可能会是以后利率程度的两倍多，换言之，英国央即将在不到一年的时间内加息225个基点。
不外，买卖员们预测，在通胀压力减退和长时间衰退的预期下，预计英国央即将在明年年底前将利率下调至3.8%左近。
和买卖员们的预期不同的是，经济学家的预期更加温和。以后剖析师们的统一预期是，英国央行利率的高峰为2.5%，这象征着英国央行还将累计加息75个基点。不外，统一预期也在变动之中。
Capital Economics的首席英国经济学家Paul Dales以为，英国央行本轮加息将在触及3%之后达到高峰，他以为，市场对英国加息的预期在过来几周中泛起了“腾跃式的减少”：
在以后的情境下，我的确以为，甚么都有可能产生。假如咱们以为英国加息的顶点是3%是错的话，那更有可能泛起的状况是到3.5%而非2.5%，乃至4%也不是不成能。
然而从历史下去看，在加息周期中，市场的反映经常比央行的实际举措更加极端，所以我以为以后市场预期英国央行明年加息至4%，可能有点过甚了。
在预测通胀继续回升和动力价钱飙升的推进下，预期的转变已在其余市场有所体现。在英国金边债券市场，政府两年期借贷本钱本月下跌超过1个百分点，创下自1992年有记载以来的最大涨幅。
此外，两年期英国政府债券的收益率——通常被视作将来24个月的均匀利率——目前为2.94%，而一个月前为1.83%。
推进英国通胀下行的最首要要素是动力价钱的继续下跌。全英国关注将在本周五发布的10月至十二月的新批发自然气和电力价钱下限。英国动力行业监管机构Ofgem的剖析师预计，普通家庭的年度动力本钱从1971英镑进步到3500英镑以上。
花旗对英国通胀的预期更加灰心，该行以为，英国的通胀程度将达到18%。