靠冰墩墩半年营收增超10亿，元隆雅图的元宇宙业务很难撑起股价看财报

hswin

图片来源：视觉中国
8月23日，“冰墩墩第一股”元隆雅图（002878，SZ）公布2022年半年度讲演。讲演显示，2022年上半年完成营业支出19.46亿元，同比增长108.85%；完成归母净利润1.74亿元，同比增长206.41%；完成扣非后归母净利润1.71亿元，同比大幅增长283.01%，凸起的事迹表示次要归功于“冰墩墩”、“雪容融”等冬奥会IP为其带来超10亿元的支出。
不外钛媒体APP发现，若去除支出同比增长1716.92%的冬奥会特许记念品业务，公司营收增幅仅为1.26%，因此跟着冰墩墩于9月底停售，元隆雅图下半年的事迹或免不了高开低走。不外显然公司也在寻觅新的增长点，例如鼎力推动新媒体营销以及元宇宙业务，只不外元宇宙业务目前看来更像是推高股价以配合股东减持的噱头。
进入2022年后，元隆雅图股价跌宕崎岖，1月借“元宇宙”概念于14日达到30.15元；2月一度因“冰墩墩”概念播种六个涨停板，并于2月14日登上32.85元高点。其后跟着资本市场的炒作热度降落，公司股价一路走低，4月27日跌至低点14.13元。截止8月25日开盘，元隆雅图报收18.59元，较高点曾经跌去43.24%。
事迹超预期，但可继续性缺乏
元隆雅图成立于1998年，2017年作为国际“礼赠操行业第一股”登陆深交所主板。公司在礼赠品赛道深耕多年，已签约包罗NBA、环球影业、卢浮宫等在内的多个出名IP，发展IP联名礼赠品开发等业务。
公司支出次要来源于礼赠品、新媒体营销办事、促销办事及特许记念品业务等，但支出构造其实不不乱。上半年，在冬奥会“顶流”IP “冰墩墩”、“雪容融”的加持下，其特许记念品完成营收10.61亿元，同比暴增1716.92%，支出占比达54.52%，带动事迹总体大幅并增长超越市场预期。不外，此前礼赠品始终是公司第一大支出来源，以2021年支出散布为例，元隆雅图礼赠品完成支出9.96亿元，在总体营收占比达43.57%，特许记念品当期完成支出2.07亿元，占比仅为9.06%，可见此业务支出弹性较大。
往年特许记念品支出暴增离不开冬奥会周边产品的大卖。公司称，上半年设计出产了“冰墩墩”和“雪容融”毛绒玩具、盲盒、外型手办、饰扣、水晶球、徽章、贵金属（揭幕式倒计时金银条等）、黑白冰墩墩八大系列近700款热销产品。据理解，一季度天猫奥林匹克民间旗舰店中大部份冰墩墩系列产品月成交笔数都达到10万至20万笔，最高的钥匙扣挂件成交笔数更是达到30万笔。
除冬奥会外，元隆雅图还曾是北京奥运会、2010年上海世博会、2019年北京世界园艺展览会的特许出产商和批发商，但特许记念品并不是其中心业务，而且这类全民关注的大型赛会也不是年年都有，象征着支出的高增长将不成继续。
此外，北京冬奥组委市场开发部特许运营办理处处长郭磊此前表现，北京冬奥会特许商品将最少继续销售到往年6月底，而特许运营商的受权也许可期限为往年的9月30日。也就是说，元隆雅图关于冰墩墩的销售至多继续到三季度。
可见，虽然公司靠“冰墩墩”完成了近3倍的利润增长，但“冰墩墩”停产之后，元隆雅图往年的事迹恐怕会高开低走。实际上，假如去除冬奥会特许记念品业务，公司其余几项业务上半年支出算计8.85亿元，同比增速仅为1.26%。
不外为了体现支出增长后劲，公司在半年报中称，“成都大运会和杭州亚运会将于2023年下半年揭幕，公司作为这两大赛事的特许批发商，目前正在踊跃备战，争夺以冬奥会特许产品的胜利教训为根底，取得最优的运营效果，并致力将赛会特许产品及体育IP打形成公司将来开展IP策略中一个常态化可继续的首要业务标的目的。”
元宇宙是新故事仍是套路？
元隆雅图在半年报中提出了“大IP+科技”策略，把指标瞄准了元宇宙。公司表现，首先将继续夯实礼赠品和新媒体双主业，强化互相协同增长，并扩张IP资源库。其次，将踊跃规划翻新业务，例如企业集采电商平台、文明酒及衍生品、元宇宙虚构人及数字藏品等。
早在去年十二月27日，元隆雅图成立了全资子公司元隆宇宙数字技术上海无限公司（元隆宇宙），往年初又经过元隆宇宙设立了上海喔哇。其中，元隆宇宙的定位是以IP为中心的元宇宙营销机构，目前已造成数十人的专业化团队，签约及协作40多位头、腰部虚构人，往年还公布了“神兽和五常”NFT数字藏品以及虚构人与虚构萌宠组合“嫦小月”&“作作兔”。
上海喔哇则定位于数字藏品的开发和经营，利用数字藏品的资产价值、用户粘性和创意弄法，结合公司“真假结合”的劣势，为品牌客户提供数字藏品和什物礼赠品、品牌营销流动以及品牌产品相结合的整合营销计划，目前已有上海豫园、上汽大通、元气森林、戴尔等多个品牌的胜利案例。
但是，从半年报来看，目前公司并无造成任何元宇宙业务的相干支出。而且，元宇宙市场还处于开展早期，政策、商业模式、市场范围都存在不肯定性。
关于元隆雅图拓展元宇宙业务，有业内人士表现，一方面元宇宙在以后只是扎克伯格炒作出来的一个名词概念，乃至连概念都还无奈明晰化，而且以后一切反对着元宇宙构建的底层产业技术都尚未成熟。另外一方面，元隆雅图作为上市公司应该十分分明元宇宙以后的技术窘境，以及元宇宙产业所面临的问题，但在元宇宙还只是一个名词概念的状况下，元隆雅图就宣告曾经经过各种技术与各种品牌达成为了元宇宙的各种运用协作。而从实质上而言，元隆雅图的元宇宙只是基于区块链的NFT概念的一次数字化营销。
值得留意的是，在冰墩墩以前，元隆雅图就曾经凭借元宇宙概念股价一飞冲天。元隆宇宙于往年1月4日公布了“神兽和五常”NFT数字藏品后，元隆雅图股价便疾速下跌。从2021年十二月27日至2022年1月17日，公司股价涨幅达到54.16%。与此同时，实控人和董监高纷纭披露减持布告。


数据来源：Wind
钛媒体APP梳理发现，1月15日元隆雅图公布了两项减持预披露布告：实控人孙震及统一行为人李素芹（孙震之母）方案减持不超过442.65万股（目前已套现5902.03万元）；董事向京，高管陈涛、饶娟秀、赵怀东方案减持算计不超过107.7万股，缘故均是集体资金需要（目前算计套现891.60万元）。而公司控股股东元隆雅图（北京）投资无限公司也在1月4日-6月2日减持767.81万股，累计套现1.33亿元。


数据来源：公司布告
跟着公司股价凭借“冰墩墩”腾飞，公司又在2月9日公布布告，宣告公司董事边雨辰、岳昕、初级办理人员王升、监事李娅、刘岩因集体资金需求拟算计减持不超过69.8万股。截至目前，仅岳昕一人实现了减持方案，实现套现242.98万元。


数据来源：公司布告
（本文首发钛媒体APP，作者/翟碧月 ）