虽合乎市场预期，但五粮液上半年运营其实不现实 | 见智钻研

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8月25日下昼，五粮液发布2022年半年报：2022 H1完成营收4十二.2亿，同比增长十二.2%；完成归母净利润151.0亿，同比增长14.4%；其中Q2完成营收136.7亿，同比增长10.0%，完成归母净利润42.8亿，同比增长10.3%。Q2营收、事迹合乎市场双10%增长的预期。


见智钻研（大众号：见智钻研Pro）从这份财报不难看出，五粮液上半年的运营承压仍是较多：
） 合同负债方面，Q2末期是18.8亿元，后期Q1末是36.1亿，环比增加了17.3亿，假如根据9折增值税口径复原的话，往年Q2的实在支出是十二1.1亿，2021 Q2的实在支出是136.4亿，同比下滑十一.2%） Q2末应收票据是252.5亿，仍旧高企，往年Q1公司就部份存款未收现金，而是采取了承兑汇票，且发了小部份第七代普五进行冲量，目前看Q2仍是继续了Q1的报表思绪，实际动销仍是其实不乐观