逾40年来最猛跨资产兜售！美银：美联储的“寒气”仍被低估

不取名字行不

自美联储主席鲍威尔上周五在杰克逊霍尔年会上收回直抒己见的鹰派正告后，买卖员们迅速从新调剂了本人的预期。
业内的一项统计显示，8月金融市场遭受了1981年以来最猛烈的跨资产兜售：美债价钱上涨了2.2%，大宗商品价钱上涨了3.9%，美股三大指数均累跌超过4%。
“股债双杀”的剧本其实不生疏，但最新一轮兜售中大宗商品的暴涨尤其有目共睹。油价录得去年十一月以来最大的单月跌幅，金价则延续第五个月上涨，为四年来最长的连跌周期。


巴克莱（Barclays）欧洲股票战略主管E妹妹anuel Cau解释道，投资者简直无处可躲，对活动性收紧的耽忧致使跨资产相干性飙升。
在这些跨资产种别中，美股的处境可能最为风险。周三，美国银行的衍生品战略师指出，股票和其余资产种别的价钱颠簸预期存在差别。
包罗Gonzalo Asis在内的美国银行战略师在一份讲演中写道：
“股市对微观环境和政策设置的变动特别自满，美联储经过收紧金融情况来反抗通胀，这象征着危险资产反弹将让政策制订者更踊跃地加息。当投资者完结本周末的劳工节小长假归来后，咱们以为股票颠簸率仍有很大回升空间，遇上其余资产种别接受的压力程度。”


从统计学层面下去看，股票和其余资产种别的颠簸率目标之间不存在严格的相干性，但在概念上的关联性依然存在。其余市场的不安情绪可能会帮忙推进对冲股市颠簸的本钱回升。这类状况的确产生了——自8月中旬以来，被称为恐慌指数的芝加哥期权买卖所（CBOE）颠簸率指数（VIX）下跌了6.2个点，在本月早些时分跌破20后再度上升至25上方。


但这与权衡美国国债隐含颠簸率的普遍目标ICE美银MOVE指数比拟依然黯然失色，该指数在标普500指数两个月的反弹期间简直没有休眠迹象。以10日均线权衡，MOVE指数与VIX指数的比率上周达到了5.8，为2017年以来的最高程度。
以后，美国银行对规范普尔 500 指数的年初预测为3600点，该股基准较周二开盘价上涨近10%，这可能象征着VIX指数将进一步下跌。
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