突发利空！郭广昌稀有出手，拟减持千亿白马股，一把套现约30亿！股吧炸锅！私募巨头刚砸重金定增

晶丫头

大佬郭广昌掌舵的“复星系”，往年以来继续发售资产变现，在减持海南矿业、中山专用、泰和科技、青岛啤酒等上市公司股权之后，这柄“大刀”终于砍向了复星旗舰公司复星医药。
9月2日晚，复星医药布告，控股股东复星高科技拟减持不超过8008.97万股A股股分，占公司总股本比例3％，按9月2日开盘价40.21元/股计，此番减持可套现约32亿元。

中国基金报记者回溯过往布告发现，复星医药遭控股股东减持极其稀有，其实是其自1998年登陆A股以来初次。相同，在过来十年间，复星高科技最少对复星医药发动过六轮次的增持。
复星高科技由在港上市的复星国内100％持股，后者作为全部复星系的控股平台，刚刚在8月份遭国内评级巨头穆迪“发难”，穆迪指复星控股公司层面的活动性弱，将评级由Ba3下调至B1。复星国内本周刚刚披露2022年中期财报，其最新总资产达到8497亿元，总负债达到65十二亿元，资产负债率76.64％。
1998年上市以来初次减持
按照布告，截至2022年9月2日，复星医药控股股东上海复星高科技（团体）无限公司（下列简称“复星高科技”）算计持有公司有限售前提流通股10.96亿股（其中：9.38亿股A股、7153万股H股），约占公司总股本的37.82％。
此次复星高科技方案经过集中竞价及大宗买卖形式减持不超过总股本3％的A股，按截至2022年9月2日复星医药总股本计，即不超过8009万股，减持价钱按照市场价钱肯定。假如以9月2日的开盘价计，减持可套现约32亿元。此次减持股分来源均为IPO前取得，减持缘故复星高科技一笔带过，称系“本身运营方案需求”。

详细看，其拟以集中竞价形式减持不超过1％，按监管规则可于此次布告披露之日起15个买卖往后进行，减持期间半年，即自2022年9月27日至2023年3月26日；以大宗买卖形式减持不超过2％，该形式下减持可于布告披露之日起3个买卖往后进行，即减持期间为自2022年9月8日至2023年3月7日。
减持如按方案实现，复星高科技及其始终行为人复星国内算计持有股分仍占复星医药总股本的35.04％，减持方案实行不会致使上市公司管制权产生变卦。
中国基金报记者倒查复星医药过往布告留意到，除去因定向增发、股权鼓励等缘故带来的股权比例主动浓缩，这是复星医药自1998年8月7日在上交所挂牌上市（前身为“复星实业”）以来初次遭控股股东被动减持。
十年发动六轮增持
实际上，作为全部复星系发家的旗舰公司，复星医药的羽翼始终很好地被庇护，不但没有减持，在过来的十年间还最少被控股股东发动六轮增持，其中五轮增持产生在2015年的“股灾”之后。从2016年到2021年复星医药每一个年都有被控股股东增持，直到2022年初次被减持。

最先的一轮增持始于20十二年，彼时中小创的炒作正如火如荼，乐视网、中青宝这样的题材股市盈率上百倍，而复星医药这样价值股市盈率却缺乏10倍，市值继续在200亿左近横盘。此配景下，自20十二年2月22日至2013年2月21日，复星高科技经过上海证券买卖所买卖零碎累计增持复星医药A股股分552万股，约占复星医药彼时已发行股分总数的0.25％。
尔后，跟着复星医药股价走出横盘开始向上，并很快连接2014年到2015年上半年的牛市，复星高科技未再增持。直到2016年终，三轮频见“千股跌停”的股灾之后，复星医药股价从高点回调了50％以上，复星高科技再次出手。
详细来看，自2016年1月28日至2017年1月27日，一年时间复星高科技累计增持1707万股（其中十一90万股A股、517万股H股），累计增持金额约3.71亿人民币，占彼时复星医药股分总数比例约0.74％。
时隔四个月，复星高科技再度出手，自2017年5月9日至2018年5月8日，复星高科技累计增持公司885万股股分（其中404万股A股、481万股H股），累计增持金额折合人民币约2.45亿元，累计增持股分比例占2017年5 月H股配售实现前复星医药已发行股分总数的约0.37％。
两个月后，复星高科技开始第四轮增持，自2018年7月3日至2019年7月2日累计增持2396万股（其中152万股A股、2244万股H股），累计增持金额折合人民币约5.6亿元，增持股分比例约0.96％。
第五第六轮增持则产生在2019年9月19日至2020年9月18日和2020年十二月1日至2021年十一月30日的各十二个月期间。其中，第五轮复星高科技增持1717万股H股，耗资人民币3.95亿元，增持股分占比0.67％；第六轮增持2793万股H股，耗资人民币9.67亿元，增持股分比例1.09％。
至此，到2021年底，复星高科技十年六轮增持宣布实现，公司算计增持耗资约27亿元。不难发现，假如2022年此次宣告的减持按方案实现，一笔减持发出金额将无望超过此前六轮增持耗资总金额。
高毅资产刚包办近对折定增
从复星医药的股价走势来看，复星高科技此番减持能够算得上是“低位减持”。
在过来的一年复星医药股价继续调剂，从最高的91.13元跌到近期的40元左近，跌幅高达56％，市值蒸发近1400亿。假如根据复星高科技过往的“行动习气”，这其实偏偏是一个应该增持的好时点。

因此，此次忽然的减持也超越了少数股民的预期，减持布告公布后，复星医药东财股吧探讨量直线飙升。
“真是晴天霹雳呀”“下周暴涨模式开启”“公司缺钱花？”“跌成这样还减持”“怎么在这么低的价钱减持”“持仓港股，但愿影响小点”……，网友们纷纭表现。

还有的网友称，“这个不讲武德，刚刚增发完就减持”。
就在7月28日，复星医药布告实现了一轮定增，发行了1.07亿股A股，发行价钱为42元/股，召募资金总额44.84亿元。
此次定增吸引了一众奢华机构队伍参预，其中草根出身的私募大佬冯柳执掌的“高毅邻山1号远望基金”一家就揽下4762万股，耗资20亿元，其余如财通基金、UBSAG、中信证券、华泰证券、J.P.MorganSecuritiesplc等则认购了大几千万到数亿元不等。
42元参预的定增如今刚刚实现一个多月，控股股东就在40元左近抛出大额减持方案，不知道这些机构的表情如何？
不外对中小散户投资者来讲，可能更需求留意的是各方减持的节拍对股价带来的影响。此次定增锁按期为半年，此期间正好高度堆叠复星高科技的减持窗口，等复星高科技减持实行完，这批机构的定增股分刚好解禁，复星医药颇有可能又面临新一批减持的冲击。
“复星系”继续密集套现
复星高科技减持旗舰公司复星医药，虽超预期，但也在道理之中。往年以来“复星系”继续密集减持旗下参控股的上市公司，累计套现金额在60亿元以上，目前部份减持方案仍在实行之中。
2月19日，郭广昌经过复星产投和复星高科技实控的海南矿业布告，复星产投减持终了，套现2.66亿元，持股比例降至32.04％。
时隔半年，8月26日复星产投再抛减持方案，拟经过集中竞价买卖、大宗买卖等形式，算计减持海南矿业不超过6103万股，算计减持比例不超过公司总股本的3％，按布告日股价计套现金额约5亿元。值得留意的是，海南矿业一样是被“低位减持”，其过来一年股价跌幅高达70％。

5月31日，复星国内在港交所布告，隶属公司赞成以每股62港元发售青岛啤酒约6680万股H股股分。发售事项实现后，复星系将再也不持有青岛啤酒H股，可套现41.4亿港元（折合人民币约35.6亿元）。
6月16日，中山专用布告，二股东复星高科技经过集中竞价买卖形式累计减持公司股分2950.22万股，约占公司总股本的2％，套现约2.5亿元。同一份布告中，复星高科技持续抛出减持方案，拟再减持6％的股分，套现金额预计超过6亿元，简直是要清仓的节拍。截至8月十一日，复星高科技减持比例已超过1％。

7月十一日，泰和科技布告，原持股5％以上的股东复星创泓减持方案已实行终了，套现约3.6亿元。此前，复星创泓在3月14日公布了减持方案，减持期间为半年，实际来看不到四个月时间就实现了减持。
这样，复星系对上述四家上市公司的已实现减持和实行中减持，套现金额在60亿元以上。
“复星系”上市公司资产幅员宏大，东财choce数据显示，在AH两地其仅控股的公司就达到十一家之多。A股市场上，郭广昌实际管制复星医药（同时也在港股上市）、南钢股分、豫园股分、上海钢联、海南矿业，以及近两年揽下的金徽酒及舍得酒业，总计7家。港股市场上，郭广昌管制的上市公司有复星国内、复锐医疗科技、复星游览文明团体、复宏汉霖4家。
穆迪：复星的活动性较弱
复星：穆迪高估了难题
复星继续的资产发售，与其债权压力尤为短时间债权压力不有关系。
早在去年7月，国内评级机构穆迪就将“复星系”控股平台复星国内的企业家族评级从“Ba2”下调至“Ba3”，缘故是“复星国内的债权杠杆率高且不停减少；长时间投资依赖短时间资金；控股公司层面的利息掩盖率低；信贷沾染危险不停减少”。
到了往年8月23日，穆迪又将复星国内的公司家族评级从Ba3下调至B1。与此同时，穆迪将Fortune Star （BVI） Limited所发行债券的初级无典质债权评级从Ba3下调至B1，该债券由复星提供无前提及不成撤销的担保。穆迪将上述一切评级的瞻望从评级视察调剂为负面。
穆迪对B级的定义是“短少现实的投资质量”，“还本付息，或长时间内执行合同中其余条款的包管极小”。B级包罗B1、B2、B3三个细分等级，目前复星国内的B1级临时处于靠前的一档。

在通稿中，穆迪初级副总裁蔡慧表现：“评级下调反应了复星的活动性较弱，境表里充溢应战的融资环境形成其再融资压力较大，以及经济增长放和缓资本市场颠簸配景下该公司发售资产的方案发生履行危险。另外，发售资产可能会缩减复星投资组合的范围、多样性和通明度，同时该公司可能会更多地采取资产抵质押形式，这将升高其财务灵敏性。”
负面瞻望则反应了再融资的不肯定性、经过发售资产来偿还复星将来十二个月到期的少量债权的履行危险，“以及该公司继续面临均衡其活动性需要和维持投资组合品质的应战”。
对穆迪发难，复星第一时间回应，称复星运营状况安稳，“得益于多元化的资产组合，账面资金富余，和金融机构瓜葛不乱，多元化融资渠道疏通，本次评级调剂不影响复星的偿债才能”。其表现，穆迪对复星将来开展的估量适度灰心，一方面高估了复星所面临的难题，另外一方面同时又低估了复星“抗逆+抗疫”的才能。
值得一提的是，另外一家评级机构标普对复星国内给出的是BB级，评级瞻望不乱，该评级在标普体系下亦属于投契级别。
复星国内8月30日刚刚公布2022年中期事迹，中国基金报记者留意到其持有的现金缺乏以掩盖将来十二个月到期的短时间债权。
其“现金及银行结余”为十一71亿元，但活动负债下仅“计息银行借款及其余借款”就达到十二37亿，同比回升了30％。而其总体活动负债为3754亿元，同比回升也超过20％，远远快于净资产同比增长速度（约3％）。

目前从地下市场来看，复星国内的次要债权是美元债，共10笔，算计存续范围约47.7亿美元（折合人民币约330亿元），其中一年内到期19.8亿美元（折合人民币约137亿元）。就在10月9日，公司将有一笔3.8亿美元的债券到期。

这些美元债往年6月中旬以来阅历了一轮暴涨，如目前价钱最低的“FOSUNI 5 05/18/26”，1美元面值最低来到44.32美分，简直腰斩。

本文源自中国基金报