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复星团体与金徽酒2年多的“蜜月”，走到了十字路口。
兜兜转转，所有似乎又从新回到原点。
9月2日晚间，金徽酒公布布告称，当日，控股股东豫园股分及其统一行为人海南豫珠与亚特团体及其统一行为人陇南科立特分别签订《股分转让协定》，前者拟将持有13％的股分以29.38元/股的价钱转让给后者，买卖额达19.37亿元。
在上述股分转让后，豫园股分及其统一行为人海南豫珠算计持有金徽酒的股分比例由38％降落至25％，而作为第二大股东的亚特团体及其统一行为人陇南科立特的持股比例则回升至26.57％。由此，亚特团体将成为金徽酒新任控股股东。
值得一提的是，亚特团体的另外一个身份为金徽酒原控股股东。2020年5月，亚特团体以18.37亿元的价钱，将金徽酒29.99998％股权转让给“复星系”旗下的豫园股分，郭广昌自此成为金徽酒新的实际管制人，亚特团体持股比例降至13.57％，退居第二大股东。
复星系“罢休”
2020年，从资本的青眼到估值的继续回升，白酒板块变得煊赫一时。这一年，该行业在按下产业整合减速键的同时，亦成为行业外资本业务界限拓展的新战场，“复星系”“中植系”“海银系”等行业外资本大鳄举措不停。
按照时间线，复星系投资金徽酒始于2020年5月。彼时，其经过旗下豫园股分以18.37亿元入主金徽酒，自此正式涉足白酒畛域。4个月后，为进一步稳固管制权，豫园股分再次斥资7.15亿元对金徽酒8％的股分进行要约收购。至此，豫园股分持股比例晋升至38％。
巨头两度入场，市场情绪低落，金徽酒的股价市值天花板陡然回升。同花顺数据显示，2020年，金徽酒年内股价从5月份的10元摆布一路飙升至十一月十二日盘中53.94元/股高点，累计涨幅一度超过400％。同年十一月，复星系高管入驻金徽酒。截至目前，金徽酒董事会董事长由周志刚负责，7名董事中，复星团体占领4席，分别为豫园股分董事长兼总裁黄震、复星国内副总裁石琨、豫园股分副总裁吴毅飞和豫园股分履行总裁兼CFO邹超。
按照多位剖析师给到记者的说法，复星的入主，金徽酒在产品高端化、业务全国化有着明显转变。2021年是金徽酒彻底由复星掌控的第一个残缺财报年，按照财报，从产品销售构造来看，2021年，金徽酒在低档产品完成营业支出10.95亿元，较上年同期增长26.24％，支出占比晋升至62.十一％，较2020年同期晋升十一.25个百分点。
与此同时，这一年，金徽酒省外业务营收3.92亿元，同比增长35.71％。金徽酒在财报中表现，讲演期内，公司深度融入复星生态，联结南京钢铁、万邦医药、复地产发等公司产业协同打造复星生态销售。营销网络已辐射甘肃、陕西、宁夏、新疆、西藏、内蒙、青海等东南市场，踊跃规划上海、江苏、浙江、河南、山东等华东市场。
那末，入主2年无余，复星为什么要发售金徽酒部份股权？豫园股分方面表现，本次出让无利于增进解决同业竞争问题，无利于公司将更多资源聚焦于重点开展策略及重点名目，本次买卖对公司财务事迹表示拥有侧面影响。
白酒营销专家、中原基金履行合伙人晋育峰向记者剖析，先前复星收购金徽酒时，亚特团体并未彻底退出，仍为第二大股东。此次从新成为控股股东，不排除亚特团体与复星之间存在特殊商定，或亚特团体出于特定需要而必需要持有上市公司。
值得留意的是，有相干知情人士向记者透露，上述买卖也知足了复星的设法，“以前跟复星外部人士沟通时，对方曾标明因为金徽酒不足全国化基因，即便在复星的品牌、资源及异业渠道赋能下，恐难达成复礼拜望的指标。”
而按照豫园股分披露的最新动静，在本次股权转让买卖实现后，其方案将来6个月内持续减持5％以上金徽酒股票。
金徽酒“回归”
作为甘肃白酒龙头，坐落于甘肃省陇南市徽县伏家镇的金徽酒，是国际建厂最先的中华老字号白酒酿造企业之一。2006年底，甘肃亚特投资团体入主金徽酒。2016年3月，金徽酒以每股10.94元的发行价登陆上交所，成为国际第19家白酒上市公司。
按照招股仿单，亚特团体次要从事投资办理业务，在金徽酒上市以前，除持有金徽酒15477.85万股（持股比例73.704％）外，该团体还持有海南亚特、甘肃金徽矿业、金徽房地产、亚鑫房地产及亚特小额存款等公司股权。从财务数据来看，亚特团体在此前控股金徽酒14年间，金徽酒的营业支出从缺乏亿元，一路飙升至2019年的近17亿元。
“金徽酒曾经在陇酒行业占领了头把交椅，营收的疾速增长次要源自与陇酒行业内的疾速整合，作为龙头玩家，金徽酒获取了微小的收益。”CIC灼识征询履行董事王文华此前对记者表现，亚特团体彼时将金徽酒股权转让于复星的缘故，多是以为金徽酒在省内开展根本曾经达到极限，而本人在全国规模的资源无限，关于金徽酒将来全国化拓展没有弱小的助力，复星系的豫园股分正好能知足金徽酒全国化拓展的将来开展策略规划。
按照金徽酒2019年年报，从地区散布来看，甘肃省内市场还是其大本营，这一区域营收占比超过85％，其中包罗陇南市、天水市在内的甘肃西北部仍占主导位置。截至2019年年末，该公司省外市场营收占比为十二.9％。
白酒行业剖析师蔡学飞告知记者，复星同时控股舍得酒业与金徽酒两大白酒上市公司，从监管层面上而言确实无利于解决同业竞争问题。另斟酌到金徽酒作为甘肃少有的上市公司，如今跟着金徽酒控股股东变回甘肃当地企业，加强了消费者的粘性，对增进本地经济及相干产业群的开展可发扬踊跃作用。
9月3日，对于复星系减持一事，《国内金融报》记者分割金徽酒方面，就是不是会调剂当下公司的策略规划等相干问题进行讯问，不外截至发稿尚未失掉进一步回复。
本文源自国内金融报 |
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