职教平台粉笔科技更新招股书，腾讯、IDG与高瓴为股东

王天迅

据港交所披露，职业教育平台粉笔科技递表港交所主板请求上市，中金公司、花旗、美银证券为联席保荐人。
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粉笔科技是中国当先的非学历职业教育培训办事供货商。截至2022年6月30日，公司的在线平台已积攒约4320万名注册用户及4930万在线付费人次，公司已建设普遍确当地营运核心线下网络，掩盖中国31个省、自治区及直辖市的220多个城市，累计超过190万线下付费人次。
财务数据方面，2022年上半年公司完成营收14.51亿元，同期的净利润为-3.92亿元。招股书显示，粉笔科技在2019年、2020年、2021年分别完成总营收十一.6亿元、21.32亿元、34.29亿元。从净利润上看，粉笔科技2019年经调剂净利润为1.75亿元，2020年、2021年净亏损3.63亿元、8.22亿元。
粉笔科技毛利率继续走低，2019年、2020年及2021年分别达到46.2%、23.0%和24.5%。招股书显示，公司为反对线下扩大，增聘了新讲师及其余教学人员而在后期发生了招聘及培训本钱，但仅在线下培训课程推出及交付后才开始发生收益。因此，公司短时间内的总体盈利才能遭到不利影响。
从支出来源看，粉笔科技支出次要来自于培训办事及图书销售，分别占2022年前六个月公司总支出的85.5%和14.5%。培训办事中，在线培训和线下培训在2022年前六个月分别占公司总支出的49.4%和36.1%。
按照弗若斯特沙利文讲演，中国职业考试培训行业的市场范围以支出计算从2016年的人民币325亿元增至2021年的人民币691亿元，复合年均增长率为16.3%，预期截至2026年会达到人民币1,102亿元，自2021年至2026年的复合年均增长率为9.8%。
中国职业考试培训行业相对于扩散，2021年按收益计的前五大市场参预者总市场份额为22.1%。2021年公司以4.3%的市场份额排名第二。
另外，按照弗若斯特沙利文讲演，按2021年的付费人次计，粉笔科技在中国职业考试培训行业中排名第一。按照同一数据源，2021年公司亦是中国最大的在线职业考试培训办事供货商，有900万付费人次，至关于第二大市场参预者范围的四倍，超过其他前五大市场参预者的范围总和。
招股书显示，粉笔科技在2021年2月实现3.9亿美元的A轮融资，由IDG资本和挚信资本事投，CPE、德弘资本（DCP）、昆裕润源、华兴新经济基金、弘毅投资、泓睿投资等跟投。
IPO前，粉笔科技CEO张小龙及其统一行为人一共持有35.33%的股权。腾讯持股为14.13%，IDG持股为十一.95%，经纬持股为7.21%，高瓴持股为6.02%。

2021年是职业教育高速开展的一年。《2022中国职业教育行业讲演》显示，去年职业教育一级市场共产生61笔融资，融资总金额超过78亿元，融资数量与总金额均超过2020年，投融资数量在全部教育行业中的占比，也达到近五年来新高。
去年出台的《对于推进古代职业教育高品质开展的意见》提出，激励上市公司、行业龙头企业举行职业教育，激励各类企业依法参预举行职业教育。
中国的职业教育培训可分为学历与非学历职业培训，后者包罗职业考试培训及职业技术培训。
按照弗若斯特沙利文讲演，中国职业教育培训行业2020年的市场范围达7242亿元，预期2026年将达1.十一万亿元。
其中，非学历职业教育培训行业2020年的市场范围为2026亿元，预计2026年可增至3445亿元。职业考试培训行业2020年的市场范围为646亿元，2026年将达十二30亿元。
在提及将来危险时，粉笔科技表现，公司OMO一体化模式的运营历史无限，难以预测支出增长和评价业务与前景。公司可能无奈持续吸引先生并减少其对公司产品的购买及消费。公司也可能无奈继续延聘、培训及保存合资历教学人员，以放弃不乱的教学质素。公司未必能及时以具本钱效益的形式开发拥有吸引力的课程内容，或开发及运用先进技术反对并优化在线产品及办事。
退职业教育政策的反对下，粉笔科技所处赛道也愈加昌盛。另外，近些年来考公、考研、老师资历证及招聘考试人数逐年减少，也带来了宏大的市场。此次粉笔科技的上市将为行业带来鼓励，后续如何开展能力扭亏为盈，还是粉笔科技需求面对的应战。