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原标题：华润能否解救金种子酒？
如今，即使“傍上”华润系，从事迹层面而言，金种子酒仍旧称得上是“差等生”。
伴有着9月的降临，申万白酒行业的20家酒企半年报已悉数披露终了。总体来看，2022年上半年，与绝大少数酒企业总体放弃增长态势有所不同，徽酒四杰之一的金种子酒成独一亏损的酒企。
近日，金种子酒公布上半年财报显示，讲演期内，其完成营业支出6.02亿元，同比增长10.39%；归属于上市公司股东的净利润-5508.02万元，上年同期为-9771.96万元；运营流动发生的现金流量净额为-3.02亿元，亏损面继续扩张。
这是华润战投入局后的第一次期中考试，金种子酒仍旧提交了一份不尽善尽美的成就单。
往年2月，金种子酒对外披露，华润团体旗下华润战投拟收购其控股股东金种子团体49%股权。股权转让实现后，阜阳投资开展团体无限公司（下列简称“阜阳投发”）持有金种子团体股权比例将由100%降至51%。彼时，只管这一买卖尚未落地，但二级市场关于华润的入局动向已迅速予以回应。在上述布告公布之后，金种子酒股价“高山腾飞”，尔后录得数个涨停板。
但是，就目前来看，即使“傍上”华润系，从事迹层面而言，金种子酒仍旧称得上是“差等生”。
事迹欠安
作为安徽四小名酒之一，金种子酒始建于1949年7月，前身为阜阳县酒厂，1998年8月，其以每股5.7元的发行价登陆上交所，成为国际第8家白酒上市公司。彼时，贵州茅台、洋河股分等还在上市途中。上市之初，该公司的主营业务是农牧副产品开发，起初才将运营重点转向白酒，目前具有“金种子”、“醉三秋”、“种子”、“和泰”、“颍州”等系列产品，并与古井贡酒、迎驾贡酒、口子窖被称为徽酒四杰。不外，近些年来，金种子酒落伍显著，并因事迹亏损成为四杰中的倒数第一。
7月中旬，在披露事迹预报时，金种子酒就已将事迹预亏归纳于两方面：一是公司白酒产品构造处于调剂期，次高端产品销售占对比低，综合销售毛利相对于较低；二是因为上半年国际疫情防控等缘故，致使销量降落而至。
按照财报，金种子酒的产品次要分为两类，以金种子系列、金种子馥合香、醉三秋1507为代表的中低档酒，以及以种子酒系列、平和种子酒、颍州系列的代表的普通白酒。2022年上半年，其中高端酒的营收为2.27亿元，普通白酒则为1.39亿元。
《国内金融报》记者查阅金种子酒官网发现，目前该品牌中高端酒类产品的售价多集中于100-500元之间。金种子酒方面此前在回应记者采访曾表现，其中高端产品次要是比拟于本人的产品来定位的，与茅台、五粮液等真正中高端品牌的差距对比大。因为公司的酒类产品倾向中低端，所以与同类酒企比拟，产品的毛利率较低。将来公司将加大对中低档酒品的规划，次要就集聚焦馥合型金种子年份酒等。
在白酒行业专家蔡学飞看来，在消费降级、存量竞争态势下，安徽省内市场竞争加剧，金种子酒品牌价值不高，产品构造低端重大，渠道粘性缺乏，以馥合香为代表的次高端产品正在培育期，无奈奉献销量，企业正在实行产品构造降级的艰巨转型期。
2月上旬，安全证券的一份无关徽酒的行业钻研讲演称，假定2020年安徽白酒市场范围约330亿元，通过对省内四家上市酒企的市场份额进行测算，终究得出古井贡酒、口子窖、迎驾贡酒在省内白酒市场份额分别为21.8%、9.6%、6.1%，金种子酒的这一比例仅为1.8%。
展开全文 记者梳理发现，金种子酒也有太高光时辰，自其上市以来，于20十二年达到事迹最高点，完成营业支出约22.94亿元，完成归属净利润约5.61亿元。不外，从2013年开始，金种子酒的营业支出增速便已泛起负增长，尔后9年的时间里仅2018年、2020年以及2021年泛起正向增长外，其他6年的增速均为负值。且自2015年开始，金种子酒的营收体量均未超过20亿元。比拟之下，同为徽酒的口子窖早自2018年起年营收均超过40亿元，古井贡酒2019年就已进入百亿俱乐部。
4月底，金种子酒公布了2021年财报。据财报披露，讲演期内其营收虽同比增长16.70%至十二.十一亿元，净利润亏损1.66亿元，由盈转亏，同比大幅降落339.76%，而这一降幅成为行业之最。
关于净利润的大幅亏损，金种子酒方面解释称，白酒行业竞争吵续加剧，行业利润进一步向头部企业集中，进一步向中高端和高端白酒品牌集中。公司作为区域性白酒品牌，市场压力始终很大。公司出产销售的酒类中低端产品占比很大，原资料价钱及人工本钱继续下跌。另外，2021年，公司酒类支出虽然较2020年增长了24.75%，但因为强势竞品的打压，公司中高端产品尚处于推行培育期，市场根底仍较单薄，尚未能大范围的占据市场，老产品毛利率较低，从而形成综合毛利率晋升较慢。
“傍上”华润
值得一提的是，在金种子酒事迹低迷之际，其控股股东金种子团体的独一股东阜阳投发引入策略投资者。
2月中旬，金种子酒公布布告称，为推进国有企业深入变革和高品质开展需求，阜阳投发拟以非地下协定转让形式将所持金种子团体49%的股权转让给华润战投，单方已于2月16日签订了股权转让协定，“本次股权转让是央企上司子公司与中央国资企业之间策略性重组，尚需获取无关部门的审批后失效。”
4个月后，阜阳投发将其持有金种子团体49%股权转让给华润战投相干事项实现审批和工商变卦注销，随后金种子酒高管迎来人事大变化。如今在金种子酒现有7位高管中，“华润系”高管占领3席，其中总经理何秀侠、财务总监金昊、副总经理何武勇的履历均与华润雪花啤酒相干。
7月上旬，华润啤酒（控股）无限公司首席履行官侯孝海曾在金种子团体干部大会上称，华润的入驻是推进央地协作、参预中央国企变革开展的必定选择，将给金种子带来三大利好：一是把华润的机制和理念与金种子无效地对接融会，完成劣势互补；二是把华润的一些教训、才能、办法与金种子分享交流，完成独特提高；三是把网络办理、终真个深耕、产品的培育、品牌的鼓吹与金种子进行协同兼顾，完成资源整合、相互赋能。
不外，在中原基金大消费履行合伙人晋育峰看来，华润能够对金种子酒完成品牌和渠道赋能，但作用有多大值得商榷，“一来白酒和啤酒的渠道有一定差别，且华润的连锁商业渠道对白酒而言不是主战场；二来华润以前对汾酒是财务投资，对景芝酒的投资还未见功效，其所具有的品牌、资金、渠道劣势到底能为白酒提供多少加成，有待视察。”
显然，就当上去看，华润能否率领金种子就打赢这场“翻身仗”也许仍是未知，但确定的是，2022年下半年场，金种子酒将会迎来艰辛的酣战。
记者：马云飞
编纂：赵晓飞 |
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