一签十一.88万！年内最贵新股行将上市，近两成散户弃购高达5亿多！网友：耽心破发...

寒君7786

中国基金报记者 南深
9月13日，代工充电宝起家的“便携储能第一股”华宝新能发行后果出炉，受到近两成散户弃购，不少股民耽心破发。
华宝新能发行定价每股237.5元，中一签需缴款十一.88万元，创下了往年以来新股发行价之最。此次发行市盈率84.6倍，募资高达55.95亿元，超募7倍多。本次网下投资者也有一家私募弃购8.5万多元，这样算计约5.25亿元的弃购金额对应的221万股新股，将由保荐人华泰证券包销。
在此前的上市发行布告中，华泰证券对发行定价给出了七条公道性阐明，包罗“所处行业市场空间宽广”“策略规划劣势”“家庭储能第二增长曲线”等。华宝新能大略率将在本周登陆守业板。
超5亿资金弃购
部份股民耽心破发
按照华宝新能这份初次地下发行股票并在守业板上市发行后果布告，本次发行价为237.5元/股，发行数量为2454.17股，整个为新股发行，无老股转让。
回拨机制启动后，网下终究发行数量为十二63.92万股，占本次发行数量的51.5%，网上终究发行数量为十一90.25万股，占本次发行数量的48.5%。回拨后本次网上发行中签率为0.0213749530%，无效申购倍数为4678.37286倍。
但这么低的中签率，实际发行却有接近两成的散户弃购。详细来看，网上新股保持认购数量221.14万股，保持认购金额5.25亿元，占到网上发行新股数量和金额的约18.5%。


东财股吧不少网友以为定价过高，耽心破发而弃购。也有的网友称多是缴款额过高，达到近十二万元，散户没钱缴款不能不弃购。




值得留意的是，本次网下发行也有一家私募机构“上海健顺投资办理无限公司”选择弃购，但数量极小，波及股分358股，波及金额8.5万元。


按照发行形式，此次网上、网下投资者保持认购股数将整个由保荐机构（主承销商）华泰证券包销，包销股分的数量为221.18万股，包销金额为5.25亿元，保荐机构包销股分数量占本次发行股分数量的比例为9.01%。
上半年事迹增速仅2.2%
能否撑起84.6倍估值？
不论弃购是甚么缘故，华宝新能发行价高而事迹开始变脸是不争的事实。
招股书显示，华宝新能的主营业务为锂电池储能类产品及其配套产品的研发、出产及销售，次要产品包罗便携储能产品、太阳能板、充电宝。便携式储能又称“大号充电宝”“户外电源”，次要运用于户外出行、应急备灾等场景，可为烤炉、电饭锅、照明装备等短时供电。
东财choice数据显示，往年以来，发行价超过百元的低价新股有14只，其中仅纳芯微的发行价超过200元，为230元/股，而华宝新能此次237.5元的发行价间接夺魁。
实际上华宝新能不只是往年以来最贵新股，在全部A股发行史上也能排到前五。此前，A股发行价最高的挨次是禾迈股分的557.8元/股，义翘神州的292.92元/股，石头科技的271.十二元/股，福昕软件的238.53元/股。
华宝新能此次发行市盈率为84.6倍（参考行业市盈率仅37.2倍），以发行价计市值将达到228亿。华宝新能本次IPO方案募资6.76亿元，但终究募资净额却高达55.95亿元，超越了拟募资额7.28倍。这象征着公司一上市就手握近50亿的超募资金，即使按四大行最新的一年期贷款利率1.75%计算，利息一年就8000多万元，而公司上半年净利润也才1.6亿元。
值得留意到的是，与不少新股相似，拿下IPO通行证的华宝新能事迹从2021年开始逐级变脸。
2019年、2020年，公司营收增速分别高达55%和235%，净利润增速更是高达惊人的692%和541%。进入2021年，营收仍有十一6%的增速，但净利润增速跳水至19.46%，不到前两年的零头。进入2022年，上半年营收增速进一步降为35%，净利润增速则仅有个位数，录得2.2%，假如扣除非常常性损益，则事迹曾经是负增长，为-2.57%。


华泰证券给出七点理由
发行费用2.34亿元
在此前的上市发行布告中，华泰证券就本次发行的定价公道性给出了七点理由：
一是更公司所处行业市场空间宽广。其称“按照中国化学与物理电源行业协会的讲演数据，预计到2026年市场范围将达到882.3亿元，年均复合增速还将维持65.72%，便携储能行业将持续维持疾速增长趋向”。
二是公司的自主品牌及营销劣势。“公司打造的“Jackery”和“电小二”两大自主品牌在Google、亚马逊、日本乐天、日本雅虎、天猫、京东等搜寻引擎或电商平台的便携储能产品症结词的检索热度最高。”
三是研发与技术劣势。“在便携储能产品畛域的软硬件电子设计、平安办理设计、构造设计等方面掌握多项中心技术，公司已取得境表里专利算计254项。”
四是M2C运营模式劣势。“公司线上销售畛域次要采用出产厂家间接抵消费者提供产品，集研发、出产、品牌、销售于一体的全价值链的运营模式（M2C模式）。”
五是产质量量及设计劣势。
六是策略规划劣势。
七是家庭储能带来第二增长曲线。
按照此前披露，华宝新能本次发行费用高达2.34亿元，其中大头即是承销保荐费。


编纂：舰长
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