新玩家“上车”就涨，老玩家扎堆加码，这赛道要火？

老闲

中国基金报记者 文夕
作为车辆感知层硬件，车载光学器件需要跟着汽车智能化大幅晋升而“水长船高”。光峰科技在9月十二日晚间宣告进入比亚迪“敌人圈”，为其供给车载光学部件后，股价迎来暴跌，13日早间股价涨幅一度接近14%。
事实上，传统光学赛道上的一众“老司机”们，往年以来接踵加码车载光学赛道，其中舜宇光学科技8月车载镜头出货量曾经接近这两年来最高程度。在传统光学头部玩家近期机构调研中，车载业务也当仁不让成为配角，关注度显著高于其余业务板块。
入围比亚迪“敌人圈”
按照光峰科技昨日布告，其收到比亚迪出具的《开发定点通知书》，将成为比亚迪车载光学部件供给商。只管光峰科技并未透露详细车载光学部件，但这其实不影响其股价在二级市场暴跌。该公司近日股价一度下跌近14%，截至午盘涨幅为十一.03%。


光峰科技中报显示，其在研名目中有一项针对车载产品的翻新投影名目，是按照汽车厂商要求，为不同车型进行定制化研发、设计和出产车载投影产品等；研发AR光学模组；在物联网AloT畛域，提供投影解决计划等。这项在研名目预计总投资范围8000万元，截至上半年累计投入十二21万元，目前处于小试阶段。
事实上，光峰科技切入车载器件赛道时间其实不长。次要产品是激光显示中心器件与零件，往年上半年，光峰科技获取了IATF16949∶2016品质办理体系认证证书，这是进入国际外汽车行业供给链的准入通行证。


不外，国信证券以为，光峰科技此次与比亚迪协作，还无望关上将来功用性显示、AR-HUD、激光大灯等生长空间。
事实上，在自动驾驶级别降级趋向下，车辆对感知层传感器的需要量在继续攀升。自动驾驶继续降级叠加平安冗余需要下，车企往年以来踊跃拆卸感知层硬件，其中次要包罗摄像头以及雷达。区分在于摄像头是经过第三方发射波（光）感知信息，而雷达是经过本人发射波来感知信息。
老牌玩家个人加码
往年以来，包罗舜宇光学科技、欧菲光、水晶光电等一众老牌光学头部玩家均在全力加码这一赛道，来自这一畛域的营收占比、研发投入显著回升。
据理解，舜宇光学科技往年8月车载镜头出货量环比增长9.4%、同比增长29.0%至约700万部，8月出货量已接近2021年1月的历史最高程度730万部。而与之比拟，舜宇光学8月手机摄像模组出货量则同比降30%。
并且，该公司办理层在上半年事迹会上重申了年内10亿元车载摄像头模组销售额指引。往年上半年，舜宇光学科技车载光学器件支出营收占比为10.16%，而去年上半年，该项占比为8.14%。华泰证券预计，跟着ADAS浸透率继续晋升，2023年舜宇光学科技车载产品的销售额、净利润将分别占到公司营收总额的15%、36%。
此外，欧菲光往年上半年智能汽车业务虚现营业支出5.96亿元，同比减少44.31%，其汽车业务支出占比从去年年中3.52%升至7.66%。在往年的机构调研中，与其余业务比拟，欧菲光车载光学业务显著更受关注。公司方面表现，公司的车载摄像头产品中，2M前视三目、8M前视双目行将量产，3M和8M周视后视摄像头已量产。
另外一老牌光学龙头水晶光电也在加码车载光学赛道，其上半年完成6758万车载光学业务支出，同比增长23.3%。
据理解，水晶光电目前曾经规划汽车电子畛域激光雷达维护罩、AR-HUD/W-HUD、车载摄像头号产品。AR-HUD产品去年在红旗车型上完成了批量性出产，往年在长安深蓝某新款车型上完成AR-HUD标配，并获取了长城、比亚迪等多家国际自主品牌车厂的W-HUD定点名目。
除了车载光学支出增长外，赛道内玩家研发投入志愿也至关强。联创电子上半年研发费用较去年同期增长56.4%。公司方面表现，研发费用增长次要是跟车载光学相干，还包罗机器视觉、高清广角，以车载为主。另外，宇瞳光学近期承受了近80家机构调研，其车载光学关注度显著高于其余业务板块。
车载光学赛道或将成为新“蓝海”
“光学头部企业加码汽车电子，一方面由于汽车智能化迅速晋升安慰上游需要，车载光学的确景气宇较高，另外一方面，传统消费电子市场低迷，也致使了这部份业务萎缩，”国信证券一名电子行业剖析师表现。


事实上，往年被市场视为L3级智能驾驶汽车向国际浸透的残局之年，汽车智能化过程减速，智能化趋向较为肯定。天风证券方面也以为，自动驾驶级别降级趋向下，单车对感知层传感器的需要量在继续攀升。自动驾驶继续降级叠加平安冗余需要下，车企踊跃拆卸感知层硬件，自动驾驶汽车浸透率晋升叠加单车感知层硬件需要量攀升。
按照国联证券测算，2022 年寰球车载光学镜头市场范围将达到十二4.3 亿元，2025年将达到 198.6 亿元，3年CAGR 为16.9%；对应模组市场范围将从2022年的828.6亿元增长到2025年的1324亿元。
天风证券也预计，车载摄像头（模组）、 超声波雷达、毫米波雷达、激光雷达20-25年CAGR分别为25%、25%、64%和74%。“2025年，车载摄像头（模组）、超声波雷达、毫米波雷达、激光雷达的市场范围能分别可达1338.56 亿元、240.30 亿元、966.54 亿元、489.50 亿元。”
编纂：小茉
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